健康资讯 汇率并非不能贬值，但不能短时间内贬值幅度过大，也不能给市场形成这种单边贬值的预期。
一旦市场形成这种单边贬值的预期，会让外贸企业容易出现拿着美元不肯结汇的现象，从而加剧外汇贬值趋势。
而且因为很多大企业为了对冲汇率波动，都会选择锁汇的方式来对冲汇率升值风险，但锁汇之后，如果汇率大幅度贬值，那么对选择锁汇的企业来说，也会面临较大的压力，虽然对锁汇企业来说，贬值不至于会亏钱，但也会让贬值起不到刺激出口的效果。
而且最关键的问题是，一旦汇率大幅度贬值，让企业不敢锁汇，那么一旦外贸企业去跟国外谈价格的时候，是按照最新贬值后的汇率去谈，结果谈完之后，万一汇率开始出现大幅升值，那么也会给外贸企业带来巨大的亏损压力。
所以，在人民币汇率大幅贬值后，外贸企业也会开始纠结要不要锁汇，包括国外企业跟我们外贸企业谈价格，可能会开始要求用贬值后的汇率去谈合同，那么就会给我们外贸企业带来新的风险和压力。
因此，我也一直跟大家说，汇率并不是说贬值就一定会有利于出口。
日本汇率今年贬值那么多，结果已经连续一年多都是贸易逆差。
汇率短时间内大幅升值和贬值，都是弊大于利。
整体保持稳定的小幅波动，长期缓慢升值，才是最好的一个模式。
我们相比日本，还比较好的一点是，我们贸易顺差整体规模还比较大。
日本今年是持续大幅度贸易逆差，而且贸易逆差的规模整体是在扩大。
而我们整体贸易顺差规模还一直保持比较平稳。
除了3月和4月受疫情冲击影响比较大之外，其他月份都还比较稳定。
我之前也跟大家贴过这张图。
最近三个月，我们的贸易顺差是占了全世界的62.8%。
以前传统的贸易顺差国，比如日本、韩国、德国，今年都是出现贸易逆差的现象，特别日韩都是连续大幅度贸易逆差。
这也使得图里上榜的国家里，我们是唯一靠制造业来获取这么大规模的贸易顺差，其他上榜的国家都是靠出口资源、能源、粮食为主。
不过现在由于世界经济衰退的大背景，让欧美消费需求骤减，也导致我们外贸出口的增速下降。
9月我们外贸出口是同比增长10.7%，8月增速是11.8%，下滑了1.1个百分点。
此外，7月的增速是23.9%，显然8月和9月的出口增速是出现大幅下滑。
具体原因，我之前也分析过很多次，就是欧美当前消费需求骤降，所以也是迟早会传导到我们外贸出口上。
过去两个月的汇率贬值，也跟我们出口增速下滑，有一些关系。
本来我们外贸出口，所带来的企业庞大结汇需求，就是支撑人民币汇率的最重要基础。
所以也可以这么说，我们人民币汇率是锚定在我们庞大的制造业基础上。
对冲汇率波动风险 上市公司纷纷斥资进行外汇套保https://appdetail.netwin.cn/web/2022/10/4dd60c9c91e788df8b12df49d56b8ded.html
对冲汇率波动风险，上市公司纷纷斥资进行外汇套保。据深圳商报，根据统计，今年上半年共有2763家A股公司出现汇兑收益，合计汇兑收入560.89亿元。其中，2000家公司在汇兑损益指标上实现同比逆转，由汇兑损失变为汇兑收益。尤其是海外收入体量较大的基建、设备等行业公司，如中国交建上半年汇兑收益达8亿元，去年同期为汇兑损失逾5亿元。经济学家宋清辉指出，“人民币弱势并非常态，若出口企业继续保留较大敞口，一旦人民币转势，企业将面临较大的亏损。目前人民币汇率双向波动幅度较大，无论进口企业还是出口企业，都应该树立汇率风险中性理念，不要存在侥幸心理而保留过多敞口，以避免汇率快速变动带来的额外损失。”#经济学家宋清辉#
#黄峻论投资# 【中国采取新措施向外国人开放债券市场】
7 月 1 日中国周五采取了新措施，以促进其 20 万亿美元债券市场的外国投资，称将降低服务费，改善海外外汇对冲准入，并简化开户流程。
中国央行下属的中国外汇交易中心（CFETS）在一份声明中表示，中国还将促进跨境债券认购，并使外国被动基金更容易交易中国债券。
被动基金跟踪指数，而不是经理选择资产进行投资的主动基金。
海外投资者 5 月连续第四个月减持中国债券，原因是不同的货币政策使中国的收益率低于美国同行。
运营中国银行间和外汇交易平台的CFETS表示，此举旨在“促进中国债券市场进一步开放”，深化资本市场改革。
据中国外汇交易中心称，为降低境外投资者的交易成本，债券通作为债券投资者主要跨境渠道的服务费将从7月11日起下调25%。
周一，中国外汇交易中心将推出跨境债券申购服务，方便境外投资者参与中国债券一级市场。
此外，CFETS将使境外投资者在中国开展外汇套期保值业务更加便利，并将进一步延长在岸外汇市场的交易时间。
完善以收盘价为基础的交易机制，更好地满足境外被动债券投资者的需求。
包括富时罗素和摩根大通在内的全球指数发行商已将中国债券纳入其指数，引导被动资金流入中国。
（1 美元 = 6.7015 人民币）#大龙凤时代##宏观经济##v光新星##
香港有一个无本金交割远期（NDF）人民币外汇离岸市场。在2010年离岸人民币市场大发展，推出可交割的人民币外汇远期之前（DF），NDF曾经是海外对冲或投机人民币汇率波动的重要工具，NDF价格也是人民币汇率的一个重要影子价格。尽管近年来因为DF崛起，NDF市场的活跃度和代表性有所下降，但仍可作为人民币汇率预期的一个重要参考。笔者就常用1年期NDF隐含的价格来反映可度量的人民币汇率预期。
央行对NDF市场没有调控或干预。但无论市场出现单边升值或贬值预期，由于NDF交易的参与者既有对冲汇率风险的套保者，也有押注汇率波动的投机者。这些参与者的风险偏好多元化，且交易没有限制，故即便出现单边预期，但只要大家预期不一致，NDF仍然可以随时出清。如有人预期人民币未来一年可能升值1%，有人预期是3%，那么，在1%至3%的预期差之间，买卖双方就可能达成交易。
在岸市场的情形却截然不同。在岸市场上，无论即期还是衍生品交易，都有要基于合法合规的贸易投资需求的实需原则规范。无论在银行结售汇还是银行间市场，基本都要遵循这一要求，故市场参与者的风险偏好同质化，这就容易出现单边市场。
现在，我们大力引导和鼓励市场主体适应人民币汇率双向波动新常态，聚焦主业，避免偏离风险中性的“炒汇”行为，加强汇率风险管理。但由于坚持实需原则，在外贸进出口较大顺差的情况下，“风险中性”的结果很可能是对未来的结汇和购汇需求都应该凭单证进行对冲，则远期结售汇大概率将是远期净结汇。而因为银行与客户签订远期合约后，将通过近端拆入美元换成人民币、远端卖出人民币归还美元的掉期来对冲远期净结汇的敞口。而这意味着银行将加大在即期市场提前卖出外汇的力度，进而加速即期市场人民币升值。可见，“风险中性”可以缓解微观市场主体的困境，却难以解决宏观层面的问题。
逻辑与智慧:人民币汇率下降，对冲美元储备升值，促进对外贸易增长！
张嘴说财经优质财经领域创作者中国有3万亿美元外汇储备，为什么人民币还在贬值，汇率创下两年新低？经济下滑是客观事实，外贸对经济的拉动作用在这时候显得尤为重要，用商品换美元，人民币有序贬值是好事，扩大中国商品的竞争力，有助于稳定外贸局面。8月25日，人民币对美元中间价报6.8536，创下近两年内新低，较4月中旬贬值约7.5%，整个上半年，人民币对美元中间价贬值5%，人民币对欧元、英镑、日元汇率中间价分别升值3%、5.8%和12.8%，尽管人民币对美元汇率在贬值，但是对其他非美货币的表现相当坚挺。
美国财政部国际资本流动报告(TIC)显示，美国最大海外“债主”日本大幅减持美债739亿美元至2年多以来新低。日本基金净卖出326亿美元，创1977年有纪录以来最大幅度。随着日元贬值，外汇对冲成本升高削弱美债吸引力，周一经外汇对冲的十年期美债收益率仅为16基点，低于同期日债。
放雾还再空中飘。对冲美元汇率。//@正能量奶茶t:地方哪来的钱呢？这些地方工资都快发不出来了。
欧阳观楼市你不买房，我不买房，地方自己买！
02:01“以我为主”
今天12月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元兑人民币6.3933元，下调282点。
同时，LPR一年期利率下降5个基点，降为3.8%。
这一降一贬同时落地，是不是有点儿对冲的意思。
玄妙吧。仔细看看琢磨琢磨，央行这政策“太极”打得很妙。
人民币汇率前段时间快速升值，为防国际资本炒作，央行于12月15日上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，以管理人民币升值的预期。
为何调贬人民币汇率？保护出口。人民币升值太快不利于出口，出口作为国民经济三驾马车之一，本就已很脆弱，若再受汇率升值打击，顺差削减甚至变成贸易逆差，那我国经济下行压力将更大。毕竟消费一时半时难成气候，只靠投资挑大梁，独木难成林呀。所以，汇率管理，人民币升值频率及幅度“以我为主”非常必要。
而LPR利率降息，千呼万唤始出来。终于让久等的各方资本确认了“宽货币“放水养鱼的政策基调。跨周期调节加逆周期调节正加快向我们走来。
为什么降息的同时要调降汇率？这样的政策对冲，体现政策不偏不倚刚刚好，中庸大智慧。一方面降息释放流动性，明确表明央行呵护市场态度，提振国内外投资者信心。信心重于黄金；一方面控制汇率升值幅度，不让出口受太大影响；另一方面降息放水利好资本市场和人民币资产，国际资本不会因人民币汇率贬值而撤离。胡萝卜加大棒舞得虎虎生威。
“以我为主”，这一项项政策一环扣一环，显示央行对政策的把握越来越游刃有余。加上财政政策“减税降费”加码，双轮驱动，经济恢复上行是必然的，只是时间问题。
#期货# #股票# #今日复盘# 截止七点内外市场对比图☕️昨日能源带绿，原油目前85支撑还可以，燃油更稳☕️人民币到七，内盘还是会震荡对冲汇率，但整体空头趁美联储加息会议氛围浓起来了，贵金属下跌的稀里哗啦，农产品 豆油数据好，棉花 橡胶突破震荡区
