健康资讯 博时基金的过大侠，股债双修，也是超级老将，在博时基金待了17年，犹如扫地僧。最早他是华夏基金的创始团队成员，全面负责债券投资，普通基民可能对他认知不太多，但是他在机构间的地位是很高的，他的季报也是机构投资者必读内容。
过大侠这次在博时新收益的二季报写了近2300字，有一些我认为值得多读几遍，仅供参考：
1、与市场主流观点不同，我们认为下半年的经济和金融数据见底回升是确定的，只是修复力度多少和压制增长因素影响如何的问题。疫情后冲击的减弱、地产链的回暖及基建投资等支持，社融在下半年将保持强劲，2Q 可能是全年经济的低点。CPI 同比可能温和回升，叠加海外央行激进的加息政策，我国货币政策空间难免受到一定制约，财政政策将成为下一步经济回升抓手，需要密切关注中央政府加杠杆的节奏，收益率可能出现小幅上行的走势。2 季度人民币贬值一为我国乐见促进出口，二可以部分化解国内利率上行压力。
2、尽管千人千面，每个人都有自己的角度对市场做出判断，但“谨毛失貌”，过于关注细节可能会失去对大方向的判断。诚然，部分服务业消费可能因为疫情防控而流失，但随着常态化核酸检测手段的实施，中国对新冠疫情防控手段的成熟，对主要城市的封城可能不再采用，在人民生命权和经济发展权之间有望达到平衡；对于未来可能的新的病毒变异，也找到了应付的方法和手段，对稳定市场预期具有很大作用。
3、中国远远没有达到资产负债表衰退这种阶段，人民对于改善生活水平的向往不会因为短期的经济困难而一蹶不振。
4、展望三季度，随着疫情后经济修复和政策保持友好，经济有望走出 2Q 的低谷，财政政策将接棒货币政策引领经济企稳回升。
债券：基本面上不利于债券市场，海外市场货币政策收紧也制约了国内的政策空间，利率债收益率可能会上行；同样，过低的信用利差也使得信用债市场估值较贵，也缺乏较好的投资机会。
权益：权益市场可能会跑赢市场，但 2Q 后期较大幅度的反弹使得低垂的果实已被摘取，后期的表现将更依赖于公司和行业自身，自下而上可能是更好的投资策略；
转债：对于转债，观点不变：由于估值依旧不便宜，转债市场的总体表现，可能会继续跑输权益市场，个券的表现将更多的依靠正股的机会。
【博时基金上半年实现净利8.05亿元 同比增长61%】财联社8月27日电，招商证券公布旗下博时基金的上半年业绩。博时基金在2021年上半年实现营业收入27.54亿元；净利润为8.05亿元，较去年同期的5亿元增长61%。截至6月末，博时基金总资产97.56亿元，净资产61.64亿元，招商证券持有博时基金49%的股权。截至6月末，博时基金资产管理规模1.54万亿元（不含子公司管理规模），其中公募基金管理规模8953亿元（剔除联接基金），分别较2020年末增长16.48%和25.64%。（记者周晓雅）
#博时基金解析二十大报告投资机遇之消费#冀楠：消费领域投资和研究息息相关的概念是收入，报告指出近10年以来我国居民人均可支配收入已过去的16500元增加到了现在的35100元，这是非常大的阶跃。
在收入结构上，仍然存在城乡区域发展、可收入分配差距较大的问题，中国社会是结构纵深度很深的社会形态，有一线、二线、三线、四线城市，不同区域经济处于不同发展阶段。请您谈谈结构层面的差异，对于在日常消费研究和投资过程中，有什么样的重要指导意义？
#博时基金解析二十大报告投资机遇之医疗#张弘：现在集采进入新阶段，后面会更科学，让制造商能有更多的钱投入研发，本身有合理利润率，中间环节也保留合理利润。普通老百姓很欢迎这样的政策推出。集采不是对行业毁灭性的打击，只是让行业健康。未来更科学的集采会让整个行业越来越好。
在现在大的宏观背景下，明年医药会有很多投资机会。您认为未来有哪些好的投资机会？
倒数第一的基金，最惨最菜基金经理！
最新数据，博时教育ETF8月6日的净值为0.5357元。近一个月的收益为-38.92%，在同类320只基金中排名倒数第一，而成立以来的收益更是达到-46.65%。
#博时基金解析二十大报告投资机遇之医疗#
从具体数据来讲，医药今年上半年整体板块收入同比增速在10%，和我们在过去较长一段时间的复合增速基本一致，板块角度整体收入在持续恢复。每个细分行业各有不同，比如创新药领域的研发投入加速，带量采购大的品类已完成出清等。
第二，关于医保收支的跟踪和观察，宏观来看医疗机构大概一年收入在3.5万亿到4万亿水平。医保基金一年收入约在2.8万亿，支出约在2.4万亿，简单来讲医保会占到医院收入结构里面的60%或70%。从跟踪数据看，1到8月份全国医保累计收入增长是5.7%，累计支出下降1.5%，9月数据基本差不多。
我们去年有一笔一次性的新冠疫情接种支出，由医保这边承担。另外疫情对很多就诊产生一些影响，导致收支结构剪刀差往好的方向积累。医保从中期角度来讲，会有更多机会、空间去完成既定的政策目标或行业理念。
#博时基金解析二十大报告投资机遇之消费#随着共同富裕逐步的推进，人群结构会逐步向橄榄型人群结构，有利于边际消费倾向提升。高收入人群边际消费倾向相对较低，低收入群体或者中低收入人群边际消费倾向相对较高，因为很多消费没有得到满足。
中国存在着大量中低收入人群，决定了中国消费的活力相对比较强。这部分人群的收入水平提升之后，会带来整体消费能力的提升，实现消费总量持续扩充，发挥消费在经济发展中的基础性作用。
共同富裕是实现消费增量最大化很直接的手段，国内消费市场呈现两极化特征，未来消费社会要从哑铃型消费逐渐走向橄榄型消费，必须要扩大中低收入人群的收入水平。
中产阶级是目前消费升级速度最快、消费容量也是最大的群体，如果收入水平能够提升，对经济总量带来的贡献巨大。未来这部分人群收入水平的提升，是驱动整体的消费总量增长的核心。虽然高收入群体消费能力很强，但总量相对较低，也是消费升级最快的群体。低收入人群有很大的量，但消费力不足，所以要通过经济的发展和就业水平的提升，来提升收入水平、扩大消费能力。
#博时基金解析二十大报告投资机遇之消费#訾猛：中国过去几十年的快速发展带来人均可支配收入快速提升，尤其是过去10年人均可支配收入从1.6万美元迅速增加到3.5万美元，实现了巨大飞跃。但经济巨大发展的同时也碰到社会不均衡、相对差距在扩大的问题。
高端消费表现非常好，低端消费也不错，消费分层现象背后是居民的收入或资产差距拉大。中央提出要实现“共同富裕”的战略目标，不是少数人的富裕，是人民群众物质生活和精神生活双重的富裕。共同富裕要逐步改善区域不平衡、城乡不平衡现象，逐步消灭低收入人群，使收入水平逐步提升，实现先富带动后富，多劳多得，通过更公平的机会来获得更公平的收入，最后实现共同富裕。
【名录来了！个人养老金可投资基金名录及销售机构公布，129只基金入围，Y份额最快或下周一上线基金公司直销平台】首期个人养老金基金名录及销售机构在今日终于揭开面纱。
11月18日晚间，证监会官网公示了个人养老金基金名录及销售机构名录，包括易方达基金、广发基金、富国基金、汇添富基金、南方基金、博时基金、交银施罗德基金、招商基金、华宝基金、华安基金、天弘基金、平安基金等在内的40家基金公司旗下共计129只养老目标基金入选，相关销售机构则包括工行、农行等16家商业银行，中信证券、广发证券、华泰证券等14家券商，以及蚂蚁基金、天天基金等7家独立基金销售机构。
个人养老金基金产品和销售机构名录的发布，也标志着基金行业服务个人养老金事业各项准备工作已进入实质性准备阶段。在业内人士看来，更多产品入选名录，进一步丰富了个人养老金的投资选择，有利于未来投资者根据名录选择适合自己风险收益水平的好产品；同时，该名录的动态调整机制，也有利于行业在良性竞争中不断提高投资管理水平，增强投资者获得感。 网页链接
#博时基金解析二十大报告投资机遇之消费#訾猛：中国市场非常大，但目前来讲各区域之间非常不均衡。由于我国人口数量众多，不同的城市、地区在收入水平、人口年龄、教育结构、基础资源分布等方面差异显著，导致不同阶层在消费升级的能力、速度以及内容方面不同，出现消费分层现象。我曾就中国人口结构、收入结构及消费水平差异做过一系列详细研究，总体来讲把国内消费分为几个大的层次：
第一，一二线城市。一二线城市从人均GDP来讲是一万美元以上，但部分发达区域看到像北京人均GDP基本上在2.8万美元以上，上海基本上在2.7万美元，是全国人均1.26万美元约2倍以上。头部几个一线城市消费能力和发达国家相对来说比较接近。发达国家正常来讲人均GDP差不多在4万美元左右，超级发达国家可能在5万美元以上。
二线城市差不多在1万到2万美元之间的水平，过去几年经历了非常快的消费升级，居民对于消费品的认知度出现明显提升，能够穿越品牌来认知产品品质。这些人群往往是品质敏感型，进入到产品主义阶段。
#柠檬说基金# 前段时间，市场利率下滑很厉害，货币基金的收益也是节节下滑。有的货币基金通过限购来保收益，比如博时合惠货币限购100万/日，基本把机构投资者都拦在外边，很注重保护投资者利益，这或许就是它的规模壮大到前几的主要原因。在该增长规模的时候要规模，而不是在容易增长规模的时候要规模。$博时合惠货币A(F004841)$ $博时合惠货币B(F004137)$
调仓有效，老司基这控制回撤能力，在大跌中又体现出来了，刚调入的博时新收益今天逆市涨2.29%，工银中小盘仅跌0.07%。
PS：最上面那个估值翻红、净值微跌的组合也是我帮朋友弄的。不过我没有调仓权，就不露出了。
（基金有风险，投资需谨慎。不作为投资依据。）
春节期间，大家是否没怎么听到“持股过年”和“持币过年”的消息，反而“持基过年”的话题不断。
从最近两年来看，公募基金的收益明显跑赢大多数散户，比如张坤（白酒），诺安（科技），葛兰（医药），旗下基金收益连续逆天，根据，目前公开的数据，张坤于2012年9月28号管理易方达中小盘混合，截至目前，取得的累计回报已经超过757.29%，按照8年的任职时间算，年化收益率约为31%。
另外，葛兰旗下代表产品中欧医疗健康混合和中欧医疗创新股票过去一年均取得了95%+的业绩，偷偷问一下是大家，这个20年你的收益能跑赢葛兰吗？ #基金背后的故事#
一直以来，优秀基金经理的投资思路总是值得我们学习。易方达张坤大家可能都比较熟悉，但中欧葛兰大家的了解应该不多。“淡于择时，专注选股”、“非常注重研究一家公司的历史，分别看到他们在顺境和逆境上面的表现怎么样”等等，都是葛兰在接受采访的时候说的。
对于大部分投资者来说，如何选择基金就跟如何选择股票一样，有各种问题。每个人的经济条件、持续获取现金流的能力，每个人的性格及对风险的承受能力，都是千差万别的，不存在一种适合所有人的投资组合。
2月18号，这是218理财节，在支付宝平台上有超30家机构，盘点出一份开年理财好品清单，这里面包括易方达王晓晨，中欧葛兰，博时王申等等的代表作，里面很多是多行业、宽赛道的基金。最后，大家还是要注意，每一个投资组合，每一款基金，就犹如穿在脚上的鞋，适不适合、舒不舒适，只有自己知道！
打不过基金，就加入它。这一定不是一句玩笑话。 附上，公募基金四季度加仓方向。
【读创公司调研｜智微智能：已布局高职教市场，研究拓展定制化需求】10月18日，刚上市两个多月的深圳本地公司智微智能（001339）发布公告，公司接待包括招商基金、博时基金、兴华基金等多家机构调研。在调研活动中，公司高管分析了教育贴息贷款可能对公司的影响，并解答了公司近几年收入和利润达到较高增速的原因。https://appdetail.netwin.cn/web/2022/10/fe4f7e31bb5ce32ca1471296060bdd37.html
#博时基金麦静：养老的长期投资应配置权益类资产 投顾与账户运作结合为养老投资护航#
养老投资一直是大众非常关心的话题，日前国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》，标志着“个人养老金”新时代即将开启。公募基金如何助力个人养老金“落地开花”？在新浪财经昨日举行的2022年养老与基金线上研讨会上，博时基金多元资产管理部总经理兼基金经理麦静分享了不同养老投资产品的风险收益定位以及投资策略。
