健康资讯 *ST皇台（000995)借壳、重组、摘帽深度分析
皇台酒业，股票代码000995，企业创建于1985年，比“贵州茅台（600519）”上市还早一年，和“茅台酒”在巴拿马万国博览会上同时获得金奖，享有“南有茅台、北有皇台”美誉。企业开创至今已成长为丝绸之路古道上的一颗灿烂的明珠，也是凉州酒文化的核心内涵，是中国19家上市酒企较早的公司，是甘肃省两家上市酒企之一，最近是因收入>1亿元，净利润<0被披星戴帽。
1、借壳传闻分析
白酒“借壳”，可能是空穴来风，但并不是没有可能性。从资本市场出发，存在借壳并购的可能。白酒企业全国有很多，知名品牌红花郎、习酒、西凤酒、国台酒、茅台红酒等都有A股IPO需求，西凤酒作为四大名酒，也曾多次申请上市，均未通关。2018年5月，西凤酒第四次冲击IPO，但在审核首发上会前一天撤回了申请材料，2021年6月，国台酒也是因上市核查严格而主动撤回了申请材料，终止了IPO，郎酒已经申了十年有余,茅台红酒也到处寻找借壳标的。正因为酒企上市困难，近几年没有上市成功案例。只有通过借壳重组才能短时间上市，皇台市值才30个亿，主营白酒和红酒，（当前低于100亿市值的酒企基乎没有，名酒借低市值酒企之壳以酒换酒更是拥有更大的优势和成功率，如果某品牌借壳成功，皇台股价翻6一10倍不是没有可能。可参考当年“ST舍得”。
2、国资控股分析
甘肃武威国资委想保留皇台酒这个本地上市公司的愿意很明显，全国多家经营不景气的上市企业多会被国资通过重组、注资等混改形式控股，当地国资委都想保留本土上市公司资源，做大做强，支撑地方财政规模，那国资进入将会进入倒计时，毕竟甘肃省上市的酒企，除了120亿市值的金徽酒，只有皇台一家。目前甘肃国资委旗下的北京皇台商贸公司已经将表决权委托给了盛达集团，盛达集团及一致行动人甘肃西部资产合计持股8.81%，持股比例仍然太低，国资背景北京皇台商贸持股13.90%，己经是大股东，如果实际国资改革继续注入国有资本，控制人为国资委，皇台股价暴涨3倍属于正常范围。
3、摘星摘帽分析
今年皇台酒业施了全国经销商战略，新上酱香白酒、起泡酒，年初已经签下近2亿订单，更加确定2022年营收过亿只是一个小目标。皇台三季报业绩公布后，营收过亿且扣非前后利润均为正，按以往规律，第四季度业绩一般是第三季度的2倍左右，今年营收1.5亿—2个亿以上是高确定性的，当前控股股东盛达集团，在当地实力不凡，甘肃第一民企，实控人赵满堂也是资本市场运作高手，相信皇台酒业在2022年底，2023年初追求的目标不只是摘帽保壳，更是业绩开始腾飞的元年，现己锁定，2022年报披露后第一摘帽股便是ST皇台，可能会有很大涨幅，年底年初，保壳成功+白酒赛道+借壳重组+国资混改，未来行情会如何，拭目以待。
最关键是买入后，要能拿住。
以上分析，欢迎评论区留言一起讨论。
11月29日晚间上市公司重大事项公告：
一、重大利好公告：
1、（300750）宁德时代：钠离子电池有望应用至500公里续航车型
2、（600519）贵州茅台公告，拟每股派发现金红利21.91元，股东拟增持15.47亿元-30.94亿元。
3、（300775）三角防务：与某重大客户签订5.26亿元航空类锻件订货合同 占去年营收44.84%
二、重大利空公告：
1、(688080)映翰通：股东及董监高拟减持合计不超过6.16%股份
2、(300590)移为通信：控股股东、实际控制人及高管拟合计减持不超4.15%股份
3、(002246)北化股份：股东违规减持收到四川证监局警示函
三、重大事项公告：
1、（002489）浙江永强：拟以20.58亿元投建高端家具产业园项目
2、（002651）利君股份：拟不超15亿元开展全功能型跨境双向人民币资金池业务
3、(000301)东方盛虹：拟投资建设配套原料及磷酸铁、磷酸铁锂新能源材料项目 总投资186.84亿
4、(600521)华海药业：获得西格列汀二甲双胍片(Ⅱ)的药品注册证书
股市消息满天飞，捕风捉影必倒霉，利多里边有利空，利空未必把钱赔！#股票##A股##我要上微头条##股市收评##我要上头条#
#IPO# 毛利率堪比茅台的垠艺生物IPO迎考。据北京商报，在A股市场上，贵州茅台（600519）一直以高毛利率著称，2021年公司毛利率达到了91.54%。如今，一家拟IPO公司2021年的毛利率比贵州茅台还要高，这就是目前正在闯关创业板的辽宁垠艺生物科技股份有限公司（以下简称“垠艺生物”），公司2021年毛利率达到了93.27%，与同行可比公司70%左右的毛利率相比也明显偏高。……报告期内，垠艺生物七成左右销售费用来自于推广服务费，且推广服务费逐年提高。同时，报告期内，公司研发费用持续低于推广服务费。招股书显示，2019-2021年及2022年上半年，垠艺生物推广服务费逐年提高，分别为7918.43万元、9191.28万元、12737.09万元、3008.86万元，占各期销售费用比例分别为74.1%、69.34%、68.81%和72.29%，主要由科室会、手术跟台服务、拜访服务、满意度调查和市场调研等费用构成。垠艺生物表示，2019-2021年，推广服务费金额呈逐年增长是由于随着公司产品市场开拓和销售规模的提升，客户数量增加，客户开发和维护成本上升，公司相应加大市场推广投入力度，市场推广费逐年增加。同时，公司为提高市场占有份额，加强了产品的市场开发工作，增加推广活动所致。与推广服务费相比，垠艺生物用于研发的支出要更少。财务数据显示，2019-2021年以及2022年上半年，公司研发费用分别为1040.88万元、2074.68万元、4183.06万元、2335.29万元。经济学家宋清辉表示，以市场推广之名推动背后的市场营销，是医药行业的潜规则，因此市场推广费一直被认为是商业贿赂的高发区，同样也是医药企业的灰色地带。#经济学家宋清辉#
贵州茅台600519，17日每股收盘价1951元。当天上涨74元。
如果16日买入一手，除开手续费需要187700元。按17日收盘价计算，一手高达195100元。除开手续费当日可获利7400元。
如果18年以每股800元购入。现在每股已经上涨到1951元。五年翻了2.4倍。
【贵州茅台：2022年前三季度净利润约444亿元】贵州茅台（SH 600519，收盘价：1737.61元）10月16日晚间发布三季度业绩公告称，2022年前三季度营收约871.6亿元；归属于上市公司股东的净利润约444亿元。（艾塔）http://www.nbd.com.cn/articles/2022-10-16/2499802.html
#每经融媒 将进酒#【酱酒回归理性后行业格局初显 头部酒企忙扩产铺路未来“抢市”】此前几年，在贵州茅台（SH600519，股价1705.83元，市值2.14万亿元）这艘绝对“航母”的带动下，酱酒产业到达史无前例的高峰，巨大的利润吸引各路资本争相涌入茅台镇，“跨界”之辈、行业“老手”的目光纷纷锁定赤水河两岸，提价、并购的浪潮也一波接着一波。
行业野蛮生长引起了监管方面的注意。去年8月，国家市场监管总局组织各大酒企于中国价格协会召开“白酒市场秩序监管座谈会”，酱酒热开始“降温”。伴随着监管的介入，行业发展逐渐规范。
相关分析人士向《每日经济新闻》记者表示，在酱香酒品类领域，目前只有第一，没有第二。酱酒品类发展仍然没有完成，当下是从野蛮生长到精耕细作的过程，未来行业趋势会向高品质酱酒和头部品牌聚焦。（每经，希隆）http://www.nbd.com.cn/articles/2022-10-18/2502123.html
A股贵州茅台（证券代码：600519）：公司营收增长率及净利润增长率逐年下滑，且公司产品属于消费税范畴，未来营业收入的增长面临较大压力，未来投资价值有较大下行空间
一、2020年公司实现营业收入980亿元，同比增长10.29%。从近年收入增长趋势来看，公司收入增速下滑，2020年增速同比下滑近5个百分点，而在2017年营收增速为52.07%，这反映了公司面临的市场竞争压力上升，有较大的的市场开拓压力。
二、公司近年毛利率处于很高水平而且基本保持稳定，2020年毛利率为91.41%，高毛利率为盈利水平打下了好的基础，即使成本费用利润率达到212.55%，但仍然不能抵挡高毛利率带来的利润水平，2020年公司实现净利润467亿元，同比增长13.33%，增速较上年下滑近4个百分点，趋势与营业收入变动表现一致，营业净利率达到52.18%，这种盈利水平结构表明公司的盈利并非主要依赖于成本控制及收入规模，而最主要依赖于毛利率高，公司2020年总资产周转率仅为0.48次，显示收入规模相对资产规模偏低，资产利用程度有待提升。
三、公司2020年末每股收益为37.17元，每股净资产为128.42元，处于较高水平，而且指标逐年上升，这主要得益于近年公司股本没有增加且收益逐年增长，公司自2015年7月以来股本一直保持为12.56亿股。公司完全可以以转增股的方式增加股本降低每股收益、每股净资产，并降低股价从而增强公司股票的流动性，这样更有利于提升公司股票的投资价值。但公司可能更注重于第一高价股带来的光环及市场的聚焦性，而并不在于股票的流动性，股票交易的换手率基本不超过0.5%，何况股本规模并不大，这完全不符合股市规律。而且公司收入规模相对资产而言并不大，仅仅是高毛利率带来的可观收益，一旦政策、市场环境发生变化，公司收入规模及收入增长水平并不表明公司应对政策市场环境变化的抗风险能力强，何况白酒并不属于国家鼓励的消费品并计算缴纳消费税，消费税税率为20%加0.5元/500克，而在2017年我国白酒消费税率约为11%，消费税对公司产品销售带来较大的负面影响，未来消费税税率提高的可能性较大。
总体而言，公司股价较高抑制了股票在市场的流动性，营收增长率及净利润增长率逐年下滑，且公司产品属于征收消费税范畴，极大提升了产品成本，不利于大众消费，公司未来营业收入的增长面临较大压力，尤其是政策风险的影响，公司未来投资价值有较大的下行空间。
贵州茅台（600519）：
【2022年】-17.56%。（3/25）
【2021年】+3.60%。
【2020年】+72.56%。
【2019年】+112.68%。
【2018年】-15.18%。
【2017年】+139.40%。
【2016年】+85.18%。
【2015年】+53.19%。
【2014年】+295%。
【2013年】-72.14%。
五粮液（000858）：
【2022年】-29.40%。（3/25）
【2021年】-23.03%。
【2020年】+125.59%。
【2019年】+188.81%。
【2018年】-38.42%。
【2017年】+179.46%。
【2016年】+44.94%。
【2015年】+55.87%。
【2014年】+134.02%。
【2013年】-70.69%。
白酒
