健康资讯 【有色协会锡业分会：8月锡精矿进口金属量下滑超40%】财联社9月20日电，中国有色金属工业协会锡业分会发布的数据显示，根据中国海关数据以及安泰科的折算，2022年8月我国锡精矿进口实物量17227吨，折金属量3601.1吨，环比下滑41.2%，同比下滑1.4%。主要进口来源地中，来自东南亚、南美洲以及非洲的主要锡生产区的进口含锡量均呈现出下降趋势，仅澳洲进口量有所增长。截至2022年8月末，我国累计进口锡精矿4.6万吨金属量，同比增长63.4%。
安泰科初步估计 2021 年全球实物黄金总供应约为 4800 吨，全球黄金需求估计达到 4000吨, 2021 年世界各国央行购金增储约 500 吨。国内黄金市场基本面：估计 2021 年全国黄金总产量约 470 吨，2021年中国黄金实物消费估计达到 1100 吨左右，2021 年国内从香港净进口黄金总量约 360 吨，2021 年国内黄金珠宝首饰出口约 105吨。
安泰科：本周M6单晶硅片（166mm/165μm）价格区间在5.55-5.69元/片，成交均价提升至5.6元/片，周环比增幅为1.45%；M10单晶硅片（182 mm /165μm）价格区间在6.7-6.85元/片，成交均价提升至6.73元/片，周环比增幅为0.45%；G12单晶硅片（210mm/160μm）价格区间在9.00-9.05元/片，成交均价提升至9.05元/片，周环比增幅为2.14%。本周硅片价格连续上涨，主要原因是受疫情影响，江浙沪地区共计4家专业化硅片企业暂停生产。
铜业快讯：中国铜冶炼厂或削减精矿采购
据市场矩阵(市场矩阵(首页) | 期货投顾型门户 | MarketMatrix.net)报道，一家国营研究公司表示，由于中国寻求遏制碳排放，中国主要的铜冶炼厂已誓言今年将减少精矿的采购。
北京安泰科信息发展有限公司周六发布的一份声明显示，15家最大的冶炼厂已同意将采购量减少126万吨，相当于约30万吨金属。与去年同期相比下降了8.8％。声明说，这些公司正在“积极响应”以帮助政府实现其碳中和目标。
中国已经誓言要对气候变化采取强有力的行动，并承诺到2060年实现净零排放。铜冶炼厂建议限制新产能，并计划使用更多的废金属来帮助该国实现其绿色目标。消耗更多的废料将使他们减少从矿山直接提取的铜的使用。
上周，铜价飙升至历史新高， 因为全球复苏加快，美国，德国和日本等地的制造业产出猛增。尽管中国占世界铜消费量的一半，并且在铜价上涨中发挥了不可或缺的作用，但今年的需求却有所疲软。@市场矩阵#铜#
#思维财经##思维整点播# 【思维10点 | 腾讯TAI生态车联网搭载量同比增长100%达到700万+辆；中国有色金属工业协会：提高镍钴资源保障能力 探索建立镍钴资源商业储备机制】
1.腾讯TAI生态车联网搭载量同比增长100%达到700万+辆
腾讯智慧出行战略总经理沈沛透露，腾讯TAI生态车联网搭载量同比增长100%达到700万+辆，有35+家车企的150+车型。腾讯云数字底座服务器达到100万+台，有9000+家合作伙伴参与。
2.中国有色金属工业协会：提高镍钴资源保障能力 探索建立镍钴资源商业储备机制
由中国有色金属工业协会主办、安泰科承办的2021年中国镍钴工业年会11月3日闭幕。中国有色金属工业协会副会长王健在大会期间表示，中国镍钴资源对外依存度较高。行业要多渠道提高镍钴资源保障能力，在扩大与镍钴资源丰富国家的经济技术合作的同时，也要开展钴、锂、镍等金属循环利用技术的研发和产业化，促进镍、钴二次资源的高效循环利用。(上海证券报)
3.云南省推进房地产市场整治规范工作
针对当前房地产市场形势，结合产业发展实际情况，云南省从9月起全面推进新一轮房地产市场整治规范工作。省住房和城乡建设厅联合省发展改革委等7部门，印发《云南省持续整治规范房地产市场秩序工作方案》，严肃查处侵害群众利益的违法违规行为，在保民生的同时力促市场秩序积极健康，确保房地产持续稳定发展。
4.31省区市新增本土确诊87例
国家卫健委：11月3日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例104例。其中境外输入病例17例（广西5例，上海3例，广东3例，云南3例，吉林2例，山东1例），含1例由无症状感染者转为确诊病例（在广东）；本土病例87例（黑龙江45例，其中黑河市44例、哈尔滨市1例；河北23例，其中石家庄市20例、辛集市3例；宁夏4例，均在银川市；江苏3例，均在常州市；河南3例，其中郑州市2例、周口市1例；内蒙古2例，均在阿拉善盟；四川2例，均在成都市；甘肃2例，其中兰州市1例、天水市1例；山东1例，在日照市；重庆1例，在沙坪坝区；青海1例，在西宁市），含2例由无症状感染者转为确诊病例（山东1例，四川1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例3例，均为境外输入病例（均在上海）。
股价3个月翻4倍，永兴材料凭什么：掌握了锂电池黑科技
核心逻辑：2021 年 1 月 14 日，公司发布公告（2021-011），拟对控股子公司湖州新 能源进行增资（持股比例不变，70%），并投资建设 2GWh/a 超宽温区超长寿命锂离子电池项目，总投资 10 亿元；其中一期 0.2GWh/a，建设期 12 个月，2.8 亿元。项目建成后，公司锂产业链进一步丰富，考虑到项目未落地，盈利预测中暂不考虑。另外，受政策推动及需求刺激，新能源车增长 前景向好，碳酸锂价格或持续强势，我们上调公司盈利预测，预计 20-22 年 EPS 为 0.90/1.26/1.38 元。（华泰证券）
1、涉足锂电池领域，重点解决温区和寿命问题
据公司公告（2021-011），公司此次通过子公司湖州新能源向下拓展锂电池业务领域，且主要解决温区和寿命两大问题。目前一般锂电池工作温区为 -20～55℃，在更高或者更低温度环境下存在使用效率降低甚至不能使用的情况，不能满足各种应用场景的需求。
而公司拟投资项目计划将上限运行温度推高至 70～90℃，下限延伸至-50℃；另外，得益于新型负极材料特殊的“脱嵌锂”机制，拟投资项目产品还将具有超长使用寿命（≥15 年）。
2、自有锂盐资源具有一定成本优势，且有技术资源基础
据公司 20 年三季报及投资者关系活动记录表（2020.12.17），公司目前 1万吨碳酸锂产能已投产，另有 2 万吨锂盐产能规划。由于公司现有碳酸锂产品，可为正负极材料、电解液等提供充足锂盐资源，可拥有一定成本优 势。另外，该项目同时具备技术基础，湖州新能源剩余 30%股权由锂泰合伙持有，锂泰合伙由多名锂离子电池材料和锂离子电池产品专家组成。
3、新能源车发展前景向好，推动碳酸锂价格持续上涨
据中汽协，20 年新能源汽车销量 136.7 万辆（yoy+13.4%），其中 10-11月表现亮眼，当月同比均超 100%；电池级碳酸锂价格从 20 年 8-9 月低点 4 万元/吨持续上涨至 21 年初的 6 万元/吨（安泰科，2021.1.14）。据华泰电力设备与新能源团队报告《能源革命加速，行业景气上行》（2020.11.16）， 受政策推动及需求刺激，预计 21-22 年新能源汽车销量同比增速分别达 36%、34%，持续高速增长，我们认为或可推动碳酸锂价格持续强势。
投资建议：锂电业务带来增长动力，维持“买入”评级
公司双主业并行，不锈钢业务稳定现金流，锂电业务带来增长动力。现有碳酸锂产品，并计划拓展锂电池业务，发展前景广阔。考虑碳酸锂价格或 持续强势，我们上调盈利预测，预计 20-22 年 EPS 为 0.90/1.26/1.38 元（前 值 0.89/1.19/1.27 元，摊薄后）。
我们预测 21 年公司不锈钢、锂电材料业 务归母净利分别为 3.99、0.99 亿元，参考可比公司 16、109 倍 PE（2021E）均值，考虑公司在细分领域不锈钢棒材市占率高以及锂矿资源扩张前景， 给予一定估值溢价，分别取 24、160 倍 PE（2021E）估值，预测合理市值 255 亿元，目标价 64.56 元。
风险提示：项目建设进度不及预期，新能源汽车增长不及预期。
【工信部：#上半年电池级碳酸锂均价同比上涨454%#】二季度，镍、钴、电池级碳酸锂价格较今年高点分别下降44.2%、32.5%、6.8%。
8月5日，工信部发布2022年上半年镍钴锂行业运行情况显示，2022年上半年，镍、锂产量同比增长，钴产量小幅下降。在新能源产业快速发展带动下，镍、锂产量保持增长。据北京安泰科信息股份有限公司数据，上半年我国碳酸锂、氢氧化锂产量分别为16.8万吨、11万吨，同比增长42.4%、35%；原生镍（原生物料生产的镍产品，包括电解镍、含镍生铁、镍盐等，折金属量）产量36.4万吨，同比增长6.4%，其中锂电池原料硫酸镍产量同比增长34.5%；精炼钴（包括电解钴、钴粉、钴盐等，折金属量）产量为5.8万吨，同比下降6.9%。
价格高位回落。据北京安泰科信息股份有限公司数据，上半年电解镍、金属钴、电池级碳酸锂现货均价分别为20.6万元/吨、51.4万元/吨、45.3万元/吨，同比上涨57%、48.5%、454%；二季度，受全球流动性收紧、下游需求不振等影响，价格高位回调，6月30日镍、钴、电池级碳酸锂价格较今年高点分别下降44.2%、32.5%、6.8%。
矿产品进口出现分化，冶炼产品进口同比增长。据海关总署数据，上半年镍精矿进口1510万吨，同比下降8.3%，电解镍进口8.3万吨，同比下降3.7%；钴精矿、钴湿法冶炼中间品分别进口1.2万吨、16万吨，同比增长79.2%、4%；锂精矿、碳酸锂分别进口116.2万吨、7.1万吨，同比增长13.5%、66.5%。（第一财经）
中国有色金属工业协会官员26日表示，需要加强镍、锂、钴等电池金属的国内采购，依赖外部供应将增加电动汽车（EV）产业的风险。
据悉，中国93%的镍、98%的钴、65%的锂依靠海外采购。这是在山东省德州市召开的安泰科中国电池金属会议上说的。
镍、钴、锂是世界EV行业常用的锂铁电池的主要原材料。
25日，中国工业和信息化部公布了改善锂、镍和钴国内供应的限制方案。为了降低对锂铁电池的依赖度，提出了抓紧研究开发新型电池的方针。
该官员说：“资源民族主义和贸易保护主义正在蔓延。欧美强调了构筑新能源汽车封闭供应链的意向。”。
7.16早评：大消息，上新闻联播了！
珞珈缠学院 今天
昨天因为忙8月集训班，忘记复盘了，今天先把复盘补上！
股市大事件：
1、浦东超级大消息！中央：打造社会主义现代化建设引领区
2、重磅！全国碳排放交易7月16日开市
3、华为领跑数据中心蒸发冷却温控市场、关注IDC温控领域机会
4、锂电池三元前驱体厂家扩产、推动硫酸镍持续上行
回到盘面：
虽然指数实现了反包，但是题材股的表现比较一般。
继新能源汽车分歧之后，资金选择了银行、光伏、稀土。
银行整体大涨2个点，瑞丰银行涨停；光伏的中环股份涨停新高，阳光电源新高。
稀土方面，昨天早盘给大家单点的机构加持标的五矿稀土涨停，北方稀土也涨停了。
（图1）
盘后消息方面，主要有支持浦东新区高水平改革开放，打造社会主义现代化建设引领区的意见发布，还上新闻联播了。
积极关注盘面对此的反应。
（图2,3,4,5）
总结下来，昨天晚上的重大政策有三个关键词：
浦东、科创、全市场注册制！
1. 周期股
昨天周期股中化工表现亮眼，钢铁也有不错的表现。
钢铁，日内板块指数突破，八一钢铁和太钢不锈趋势最好，业绩优秀是主要驱动力。
其中PVDF的联创股份再度20CM，9天大涨137%。
原因主要是，新能源汽车需求爆发导致FVDF行业供需紧张。
同时PVDF扩产周期较长，普遍在2年以上，供应紧张可能会延续到明年下半年。
有消息称，电池级PVDF从前几天的18万/吨，涨至40万/吨，涨幅高达120%，宁德时代预算已上调到60-80万/吨。
2021年预计仅有联创股份的8000吨新增产能投放。
与此同时，化工的钛白粉、磷化工等子方向，也有很多标的在陆陆续续的走出来。
以化工为代表的周期股的走强，主要原因一般有两方面，一是产品涨价，二是业绩靓丽。
大家后面也要继续关注周期股，尤其是化工以及有上述两个因素催化的子方向。
2. 稀土
昨天稀土板块整体表现亮眼，板块核心北方稀土再度涨停，早盘分享的五矿稀土也成功涨停了。
稀土需求主为永磁材料，以钕铁硼为主，下游汽车(50%)、风电(10%)和变频空调(8.4%)等领域的需求持续旺盛。
由于国内实施严格的指标总量控制，海外在产矿山接近满产，回收比例不高等原因，未来增量相对有限。
伴随着三、四季度旺季来临，稀土价格有望重启上行，稀土企业也将持续受益，稀土方向也值得继续跟踪。
3. 光伏
昨天光伏板块也是大爆，中环股份涨停再刷新高，阳光电源也新高了。
一方面根据安泰科的统计，本周硅料价格较上周又有所下降，中环的业绩也大超预期。
另一方面，欧洲提交的《Fit for 55》方案，将可再生能源的约束性目标提升，预计未来光伏和风电的装机规模显著提升。
中国的组件、逆变器等环节，海外出口占比高达六成至八成，显著受益于海外新能源政策升级。
另外，bipv方向，题材还是看这里，启迪设计最强，关注中来股份低吸机会。
4.白酒
近期市场对消费的担心增加，但小半年反倒可能会有比较好的投资机会，白酒大概率会有布局机会。
舍得酒业和山西汾酒连续大涨三天，都是业绩超预期。海南椰岛留意低吸机会。
……
【珞珈投资：咨询证号ZX0077】
投资顾问：
郭磊（A0790621050003）
赵永超 （A0790621030001）
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政府工作报告有这么几个点需要重点关注：
一个是老生常谈的新能源还要加码，要密切注意海风在政策细节的公布，有可能会超预期；
二是可再生能源不再纳入能源消耗总量，这也是为什么周五的时候可降解塑料标的异动的原因。
另外可以关注一下再生铝，主要的逻辑是，供给侧：俄乌冲突之后，俄罗斯出口份额占比世界铝产能的近26%将受到影响；欧洲由于受到天然气价格暴涨，电解铝价格大幅上升，已经近100万吨铝遭到停产，供给进一步下滑。
需求侧：下游汽车轻量化用铝量大幅增加，稳增长的基建投资将在3月份之后开始陆续动工，下游需求旺盛。
根据安泰科测算，2022年2月，中国电解铝加权平均成本（含税）为17249元/吨，环比增加663元/吨或4.0%；含税制造成本为16091元/吨，环比增加4.2%；铝价继续大幅上涨，沪铝连续合约均价为22772元/吨，环比上涨7.1%。电解铝企业盈利情况依然可观，吨铝盈利水平为5523元，实现全行业盈利。那么近期铝的价格易涨难跌。
所以，再生铝不仅受益于铝本身价格的上涨，还叠加了政府对再生资源不再限电，有利于相关企业产能的持续提升。
三是，农业安全发展的重要性。
近期还有部长通道，我们也可以多关注，这对之后的投资有着战略性的指导意义。
工信部：2022年上半年电池级碳酸锂均价同比涨454%
见习记者 郭博昊
8月5日，工信部发布“2022年上半年镍钴锂行业运行情况”，2022年上半年镍、锂产量同比增长，钴产量小幅下降；上半年电池级碳酸锂均价45.3万元/吨，同比上涨454%。
工信部介绍，2022年上半年镍、锂产量同比增长，钴产量小幅下降。在新能源产业快速发展带动下，镍、锂产量保持增长。据北京安泰科信息股份有限公司数据，上半年我国碳酸锂、氢氧化锂产量分别为16.8万吨、11万吨，同比增长42.4%、35%；原生镍（原生物料生产的镍产品，包括电解镍、含镍生铁、镍盐等，折金属量）产量36.4万吨，同比增长6.4%，其中锂电池原料硫酸镍产量同比增长34.5%；精炼钴（包括电解钴、钴粉、钴盐等，折金属量）产量为5.8万吨，同比下降6.9%。
据北京安泰科信息股份有限公司数据，上半年电解镍、金属钴、电池级碳酸锂现货均价分别为20.6万元/吨、51.4万元/吨、45.3万元/吨，同比上涨57%、48.5%、454%；二季度，受全球流动性收紧、下游需求不振等影响，价格高位回调，6月30日镍、钴、电池级碳酸锂价格较今年高点分别下降44.2%、32.5%、6.8%。
矿产品进口出现分化，冶炼产品进口同比增长。据海关总署数据，上半年镍精矿进口1510万吨，同比下降8.3%，电解镍进口8.3万吨，同比下降3.7%；钴精矿、钴湿法冶炼中间品分别进口1.2万吨、16万吨，同比增长79.2%、4%；锂精矿、碳酸锂分别进口116.2万吨、7.1万吨，同比增长13.5%、66.5%。
西南证券研报指出，高电压中镍三元材料市场占比提升，高镍三元材料需求受到压制，镍供需未来将趋于宽松，下游三元装机占比将提升。受全球新能源汽车产销和渗透率加速提升，碳酸锂需求有望在2022年下半年维持高位。
责任编辑： 孙孝熙
来源：证券时报 （作者 见习记者 郭博昊）
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价格新高、供需缺口扩大，稀土景气度超出想象
核心观点：
1.稀土供需关系严峻，供需缺口不断扩大
2.国内全产业链都有无可撼动的优势，稀土供应、分离和永磁产品在全球的竞争力都无可撼动。
3.推荐标的：因为全产业链全球领先，因此无论是矿端，还是永磁端，业绩都相差无几，关注
稀土供应龙头：北方稀土
永磁行业龙头：金力永磁、正海磁材
市场认可的龙头：英洛华
一、供需严重失衡，价格将不断新高
供给端主要有三个方面的约束
第一是开采指标方面：
在去年20%的供给增速下，稀土现货价格全年依然上涨超过100%，很好地诠释了稀土供需格局的紧平衡状态，毕竟下游如新能源汽车去年产量同比增速为145.6%，工业机器人产量同比增速也达到33.3%，均超过了稀土供给增速。2022年，相关领域增速预计仍将维持较高水平，同时戈壁、荒漠地区的风电光伏大基地也将开启建设，稀土供需紧平衡格局不会发生变化，从而对稀土现货价格形成有力支撑，这显然也是主管单位愿意看到的情况。尤其是我国储量更具优势的中重稀土，开采配额不再增加，增量供给主要来自缅甸进口，充分体现了对于国内这一稀缺战略资源的高度保护。
第二个方面：海外进口矿方面：供给已经达到巅峰
海外供给（美国芒廷帕斯、澳洲Lynas、缅甸矿）均已经达到巅峰，目前难以看到明晰的扩产路径。
海外稀土供给有三大来源：澳大利亚 Lynas、美国 Mountain Pass、缅甸稀土矿。澳大利亚 Lynas（2.5 万吨/年）产能利用率已居高位，产量难有进一步增长。美国 Mountain Pass（4 万吨/年）已基本满产，未来增量亦有限。缅甸稀土矿供给放量接近尾声，且疫情+政局动荡下供给扰动或将加大。此外，海外新建稀土矿山项目多处于项目初期，3-5 年内难有增量。整体供给上，世界稀土还得看中国，而国内稀土开采配额因而增速不高。
第三是冶炼产能：
除了储量，中国稀土冶炼分离产量也拥有绝对垄断地位，约占全球九成。据安泰科数据，2019 年全球稀土冶炼分离产品产量合计约 17.6 万吨（折REO），其中中国产量约15.5万吨，占比88.2%。
中国最早从2011年开始就在布局稀土冶炼技术，2021年中国持有的稀土冶炼相关专利将超过全世界所有其他国家的总和。其他国家如果想自己恢复冶炼能力，不仅要面临产业链问题，同样也会面临专利封锁。
总体来看，在目前海外稀土冶炼分离可替代产能极为有限的情况下，我国依然能够比较精确地做到稀土的以需定供，从国家战略和产业利益出发，作出最为有利的稀土生产供给决策，而2021年稀土价格的走势和稀土产业盈利能力的大幅改善无疑是令人满意的，这也让2022年主管单位的决策变得更加简单，更有效率并保持延续性。
二、价格走势预判
大宗商品价格的走势一般是看供需关系和库存情况。
供应端，我们已经简单介绍，需求的情况预测如下：
稀土永磁需求增速换档：随着低碳理念在经济中的贯彻，高性能钕铁硼的下游需求已经发生了质变与量变，新能源汽车、传统汽车、变频空调、工业机器人等已取代消费电子成为高端钕铁硼的主要下游消费行业，需求驱动行业多元化和体量上大型化标志着稀土永磁进入新时代。
高效、节能电机拉动需求倍增：随着新能源汽车全球渗透率提升和工业机器人的普及、风力发电机的大型化、老旧电梯置换改造以及国内工业电机能效标准提升，预计2021-2025年全球钕铁硼需求年复合增长率在20%-25%之间。增量贡献主要来自新能源汽车工业电机和机器人，三者占增量需求的比重为85%，中国贡献全球增量的60%。#稀土永磁##北方稀土#收起
【早盘必读：3.10牛散大学堂财经早报】
1、美股三大指数集体收高，纳指大涨3.69%，标普500指数涨1.42%，道指涨0.09%。新能源汽车股集体大涨，特斯拉涨超19%，蔚来涨超17%，小鹏汽车涨超11%。
2、美国国债收益率下跌，当天金价走高，COMEX 4月黄金期货收涨2.3%。WTI 4月原油期货收涨0.28%，报64.01美元/桶。
3、经合组织上调2021年世界经济增长预期至5.6%。
4、安泰科数据显示，截至9日，国内电池级碳酸锂、氢氧化锂均价分别为5.55万元/吨、8.25万元/吨，较上月同期上涨15%、4%。
5、从北、上、深三地的多家银行了解到，多地严查信贷资金挪用至“股市、楼市”，违规者将被银行提前收回。
6、乘联会数据，2月乘用车市场零售达到117.7万辆，同比增长372%，同比2019年2月增长0.3%，环比则下降45.5%；2月新能源乘用车批发销量达到10万辆，同比增长640%，环比下降39.5%。
7、近日主流粗纱及制品价格再次提涨200-500元/吨不等，电子纱报价14700-15100元/吨，电子布市场产销良好，当前主流报价已达7.1-7.2元/米。
8、中国电信在港公告，拟申请A股发行并在上海证券交易所主板上市。公司2020年全年中国电信净利润209亿元，同比增长1.6%。
9、报道称中国电动汽车三巨头寻求今年在港二次上市，或共计募资50亿美元。
10、据港交所文件，百度通过港交所上市聆讯。
11、龙蟒佰利董秘回应股价大跌称，目前是旺季周期，投资者要看公司的长期发展。
12、博汇纸业业绩快报显示，2020年度净利润8.35亿元，同比增长524%。
13、韦尔股份业绩快报显示，2020年度净利润27亿元，同比增长481%。
14、*ST奋达公告，公司已向深圳证券交易所提交了对公司股票交易撤销退市风险警示的申请。
全球减排成推手，锂及铀成市场新宠
通胀忧虑升温，金属价格近期涨势持续，继铜价破顶后，铝价亦飙至13年新高。除了铜、铝、铁等熟悉的工业用金属外，在全球减排的推动下，个别较冷门的金属，其实都正在起飞！
【电动车销售激增推升锂价飙高】
全球推动减排，电动车成新兴消费品，各地销售量激增，其电池的原材料锂的需求亦急增。全球最大锂矿消费国中国，库存正在快速消耗，锂价跃升至超过3年高位。分析员表示，若新的锂矿开采速度迟缓，恐影响电动车生产速度，拖慢减排大局。
矿商贸易公司Transamine指出，现在锂矿供应非常紧张，各方都在激烈争夺任何现货。事实上今年以来中国碳酸锂现货价格上涨1.7倍，至每吨14.2万元人民币，创下2018年4月以来新高价，而在澳洲开采的锂矿价格今年上涨1.44倍，达每吨990美元。
电动车方兴未艾，全球对锂的需求只会有增无减。顾问机构Rho Motion的数据显示，今年首7个月全球电动车销量按年增长1.5倍，至超过300万辆，单计中国的销量就约130万辆。该机构预计，今年全年电动车销量将达580万辆。
中国研究机构安泰科(Antaike)表示，中国是最大电动车市场，8月电动车电池的原料碳酸锂产量较去年同期增长19%，达到接近2万吨。而Benchmark Mineral Intelligence的数据显示，锂需求将大增26.1%，使今年的市场缺口达到1万吨。
每周资讯 |上涨45%？！铝价历史性飙升，限电只是诱因之一
行业最新动态
1.旺季限电，加工业开工率严重下降
9月以来，沪铝震荡上涨，前期涨势较快，中后期开始高位震荡整理从5月就开始，我国各地的限电措施使近150万吨电解铝产能停产，用电紧张问题即便到了9月也依然没有明显缓解。另外，从年初就开始提的“能耗双控”以及“双碳”目标更是让电解铝产能受到遏制，到目前为止有41.7万吨产能停产，并且年内复产无望。供给端的紧缩是最重要的因素，即便是在我国相关部分用各种方法给市场降温以后，铝价依然还在顽强挺立。
需求方面，由于房地产下半年的增速放缓，铝材产量也明显走弱，但是依然较高的竣工数据表明房地产的韧性还在，按照季节性特征，“金九银十”或将环比走强。汽车行业受“缺芯”问题影响，增速出现明显下滑，同环比都呈现负增长，但新能源汽车的高速发展还将逐步加大，对于汽车用铝合金的依赖度，利多铝合金需求。但是另一方面，在本应是下游加工旺季的时候，全国多省的大范围限电，使得加工行业开工率严重下降，给旺季蒙上一层阴影。
库存方面，淡季未累库而旺季已经来临，但是短期内库存显现出一定的累库趋势。在限电以及终端偏弱的影响下，市场有旺季不旺的可能。整体上看，预计10月份铝价还将延续震荡偏强的走势，主力合约运行区间在2万-2.5万元/吨。
2.电解铝行业阶梯电价，是挑战还是机遇
受全球能源危机刺激，商品市场基础金属价格普遍上涨。尤其铝，被业内称为“固体电力”，每吨铝的生产需要14兆瓦时的电力，足够一个普通家庭使用近三年。如果把年产6500万吨的铝产业当做一个国家，那么其将成为世界第五大电力消费国。
短期来看，铝产量可能已经见顶。受成本的上涨和供应端的减产，本周一伦铝创2008年7月以来新高，十三年来首次涨破3000美元/吨，领涨其他基础金属价格。尽管在以往铝价的飙升通常会促使全球生产商重新开放旧工厂，并考虑增加新供应。然而，电力成本更大幅度的涨幅，正给冶炼厂带来压力，并可能使生产重启变得愈发困难。
3.砚山促进铝产业向绿色低碳发展
云南省委省政府抓住“碳达峰、碳中和”和“西部地区鼓励类产业目录中，云南被唯 一明确鼓励支持绿色铝、绿色硅全产业链发展的省份”这一重大政策机遇，依托绿色能源优势，引进世界500强山东魏桥创业集团合作建设云南绿色铝创新产业园，全力打造先进制造业集群，推进绿色制造强省战略深入实施，促进铝产业向绿色低碳发展。不仅可以实现基础设施资源共享，节约土地，降低建设投入成本，拉长产业链，减少污染物的排放量；
4.氧化铝价格飙升，预计2022年过剩百万吨
北京10月14日消息：研究机构安泰科以及行业专 家周三表示，由于大量新投资，加上氧化铝价格创下历史新高，明年中国氧化铝市场可能会出现101万吨的供应过剩。
安泰科分析师表示，2022年包括进口在内的中国氧化铝供应量可能会同比增长2.6%，达到8030万吨，而氧化铝需求预计为7929万吨。2022年中国氧化铝供应将过剩101万吨，而今年预计供应缺口为短缺3万吨，2020年的缺口为15万吨。安泰科预计中国铝行业将在2022年转为20万吨的供应短缺，而今年预计供应过剩18万吨。
5.2021年前三季度铝市场回顾
2021年前三个季度，铝价格呈现单边上行的格局，截止9月16日，伦铝和沪铝分别上涨45%和45.9%，主要是受能耗双控政策收紧及电力紧张推动。
一季度，铝价震荡回升，1月底中国疫情反复及政策收紧预期，投资者悲观预期一度推动铝价回落，沪铝Z低下探到1.48万元，春节前投资者对节后铝消费预期乐观，沪铝快速上涨到1.75万，3月内蒙能耗双控的政策进一步推高价格，沪铝一度走高到1.8万下方，铝价的过快上涨，引发了政策干预忧虑，3月下旬市场传言国储将抛储铝。
二季度，内蒙能耗双控的影响继续，并且云南因电力紧张问题在5月初开始限电，压减电解铝产能，沪铝在5月份初进一步大幅上涨到2.04万，随后受美联储缩表预期升温及抛储传闻冲击，沪铝一度出现恐慌性杀跌，Z低下探到1.80万，随后震荡回升，6月20日，发改委公布第 一批铝抛储信息后，沪铝反倒表现出利空兑现变利多的走势，主要是由于云南在5-6月反复出台了压减电解铝产能的政策。
三季度，8月初西南地区限电从云南转到广西，这两个地区2020年电解铝产量占全国的比例分别为7%和6%，8月17日，发改委公布上半年各省能耗双控完成情况，广西、云南、新疆、青海等9个省份降能耗完成情况不达标，很快新疆、广西和云南先后响应国家能耗双控政策，压减了电解铝的产量，投资者对供给端收缩的预期进一步强化，并且一致性也在增强，沪铝出现一波快速升势，Z高到2.38万，中秋节前资金获利了结，沪铝有所回落。
苦于半加工材料短缺的中国铜冶炼厂必定会看到南美的供应涌入，这表明紧缩状况助长了金属涨势。
IHS Markit首席航运分析师Daejin Lee表示，由于瓶颈缓解，从下个月开始，将有大量船只从智利和秘鲁（该国的主要供应商）抵达中国港口。他估计，预计将到达亚洲国家的精矿量可能比2月份的量攀升近60％。
ED＆F Man Capital Market的分析师埃德·梅尔（Ed Meir）表示：“由于港口拥堵和物流困难，甚至智利的风浪，这种叙述可能已经从非常紧张的供应转向了更容易的供应，” 他说，这可能会使铜的反弹走出一点空气。
铜价已接近历史最高水平，并有望在第11个月创下空前的涨幅，因为市场预期，在政府承诺投资绿色基础设施后，增长反弹将刺激赤字。在低库存，高运费和后勤挑战的推动下，精矿市场的紧张状况已经将中国加工费推至多年低位，并引发了对减产的担忧，这将进一步减少金属供应。
国家支持的研究人员北京安泰科信息发展有限公司的分析师车国军说，进口量的增加与农历新年后中国预期的上升趋势有关，而治疗费用可能已经触底。
就在最大的铜生产国智利报告自大流行性禁运开始以来最差的一个月。国家统计局周五发布的数据显示，1月份的产量较上月下降了8.3％，降至去年2月以来的最低水平。
纽约时间上午9:11，伦敦金属交易所（LME）的铜下跌2.4％，至每吨9,190.50美元。随着市场在一周结束时恢复坚挺基础，全球债券企稳，这是自大流行崩溃以来纳斯达克100指数跌幅最大的一次。
道明证券分析师称：“加息加重了风险偏好，同时有消息暗示，3月份智利和秘鲁的铜精矿供应量可能增加近60％，这凸显出周期性顺风可能对价格走势的影响。”由Bart Melek在一份便条中说。
梅尔还指出，尽管投资者继续大量涌入铜，但外汇库存增加的迹象表明市场看跌。
伦敦金属交易所（LME）仓库的库存周三以吨数计跃升至11月以来最高，并且有望连续第二周增长。在为期一周的中国假期之后，上海期货交易所跟踪的库存上周升至三个月以来的最高水平。
梅尔称，铜价较3月低点有所攀升的部分原因是，随着越来越多的人在家中工作，对金属密集型产品（如电子产品和家用电器）的购买量增加。“当生活恢复正常时，将会有更多的旅行，外出就餐，巡航和飞行。消费者将减少在家庭用品和电子产品等方面的花费。我并不是说需求会崩溃，但是您不会看到对金属的疯狂需求激增，因为每个人都被困在家里，”他说。
尽管还有其他空头-摩根大通公司（JPMorgan Chase＆Co.）和BMO分析师科林·汉密尔顿（Colin Hamilton）预计铜价将在未来几个月内下跌，但一些市场观察家预测涨势尚未结束。高盛集团，贝莱德集团，花旗集团和美国银行均认为，铜价将重返历史高位每吨10,000美元以上。铜价在2月份仍上涨了16％以上，较3月份的最低点上涨了两倍多。
【有色】谢鸿鹤：碳中和时代，有色的矛与盾
目前全球碳排放仍未达峰。根据Our world in data数据，全球碳排放主要分布在经济体量领先的北半球，而全球整体碳排放量仍处于持续增长趋势，从分国家的数据来看，美国、欧洲等经济体已实现碳达峰，二氧化碳排放量趋势性回落，中国、印度及亚洲其他地区等发展中经济体二氧化碳排放量仍处于上升趋势。
二氧化碳等温室气体排放量的持续增加，加剧全球气温的抬升趋势。根据Climate action tracker数据，全球如果保持当前排放状态不做控制的情况下，到2100年全球气温将上升4.1-4.8度，而在维持当前政策状态的情况下，到2100年全球气温仍将上升2.8-3.2度，为控制全球气温上升，维持全球生态系统稳定，进一步降低碳排放势在必行。2020年9月22日，国家主席在第七十五届联合国大会一般性辩论上表示，中国将提高自主贡献力度，力争将二氧化碳排放于2030年前达到峰值，并争取在2060年前实现碳中和。2020年年10月份，生态环境部应对气候变化司司长李高重申了碳中和目标，并表示“十四五”时期是实现碳达峰、碳中和目标的关键时期。中国的加入，使全球承诺碳中和的国家阵营迅速壮大，根据我们梳理目前全球承诺实现碳中和国家的碳排放量约占全球排放量的三分之一。
电解铝行业高耗能、高排放，有可能成为监管重点。根据我们测算，2019-2020年国内电解铝耗电量在全国耗电量中占比在6%以上，而根据百川数据，2019年国内电解铝产量中约86%的为火电铝，火电在电解铝电力供应中占据主体；根据安泰科数据，2019年电解铝行业二氧化碳总排放量约4.12亿吨，占当年全国二氧化碳净排放量100亿吨的4%左右，根据DEFRA数据，生产单吨电解铝所排放的二氧化碳量约为11.5吨左右，电解铝的排放量明显高于其他金属及非金属材料。
碳中和时代背景下，新能源车将延续高增长趋势。根据国务院印发的《新能源汽车发展规划（2021-2035）》，预计2025年新能源车渗透率达到20%，按照国内3000万辆汽车来测算，对应新能源车销量为600万辆，2020-2025年CAGR为36%；而海外在碳排放压力以及补贴政策不断加码的刺激下，新能源汽车销量也将保持高速增长。因此，参照我们此前外发的《金力永磁：快速成长的低成本稀土永磁龙头》，我们预计2021-2023年新能源车销量分别为453/618/821万辆，分别同比增长49%/36%/33%。
考虑海风、陆上第二波抢装、大基地项目以及平价周期开启，风电装机有望高增。预计2021年国内需求40GW，全球需求85.2GW，同比增速分别17.65%、7.36%。10月14日，《风能北京宣言》倡议，为达到与碳中和目标实现起步衔接的目的,在“十四五”规划中,须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间: 保证年均新增装机50GW以上，2025年后，中国风电年均新增装机容量不低于60GW，到2030年至少达到800GW。
平价时代临近，光伏装机有望快速增长。过去十年，光伏行业自身成本降低效果明显，硅料、非硅成本持续降低，电池效率不断提升，以国内为例，2018年单位光伏发电量对应的成本相比2010年降低77%，度电成本已靠近国内火电的平均发电成本，平价上网在部分地区已接近现实，但目前光伏发电的渗透率仍然较低，根据wind数据，2019年全球光伏发电量占比仅2.7%，国内3%，随着光伏发电成本的进一步降低，光伏发电渗透率也将进一步提升，光伏将边际拉动白银、铜、铝消费增长
风险提示：国内外宏观经济波动等带来的风险；国内宏观流动性监管政策变化带来的风险；新能源汽车行业政策波动，产销量不及预期风险；钴锂原材料产能释放超预期带来的价格回落等风险；需求端表现不及预期的风险；金属价格下跌的风险等；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；行业规模测算基于一定前提假设，存在不及预期风险
摘要选自中泰证券研究所研究报告：《碳中和时代，有色的矛与盾》
发布时间：2021年4月13日
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【行情复盘】本周沪铜大幅反弹。截至周五收盘，主力合约CU2111收于73820元/吨，周涨幅6.57%。现货方面，10月15日长江电解铜均价74160元，较节前上涨5250元/吨。洋山铜平均仓单溢价117美元/吨，较节前上涨3美元/吨。【重要资讯】1、宏观面：10月8日，美国劳动统计局公布数据显示，美国9月非农就业人口变动季调后增加19.4万，预期增加50万，前值增加23.5万，9月失业率降至4.8%，续创2020年3月以来新低，预期5.1%，前值5.2%。LME WEEK现场针对“上行潜力最大的金属品种”做了投票调研，结果显示：铜（48.9%）、铝（24.4%）、镍（11.1%）、锡（11.1%）、锌（2.2%）、铅（2.2%）。2、供应端：10月9日，国储局2021年第四批国家铜储备投放顺利进行中，此次铜的投放总量为3万吨，各地最高成交价在68022~68442元/吨之间，低于市场价格900~1400元/吨左右。据安泰科调研，2021年9月份22家样本企业合计生产阴极铜76.83万吨，同比增长3.80%，环比基本持稳（8月产量修正后为76.76万吨）。9月份广西金川、南国铜业、珲春紫金等企业有检修计划，企业检修加上局部地区限电仍会制约产量增长，不过铜精矿加工费进一步回升，硫酸价格高位运行，企业生产积极性较高，因此9月份国内阴极铜产量环比持稳。1-9月样本企业累计生产阴极铜689.40万吨，同比增长10.04%。预计10月份国内阴极铜产量环比仍将小幅增加，预计22家样本企业阴极铜产量在78万吨左右。据海关总署，中国9月未锻轧铜及铜材进口40.60万吨，8月为39.4万吨；1-9月份未锻轧铜及铜材进口量为401.9万吨，同比减少19.5%。中国9月铜矿砂及其精矿进口211万吨，8月为188.6万吨；1-9月份铜矿砂及其精矿进口量为1736.9万吨，同比增长6.3%。3、需求端：中国汽车工业协会数据显示，9月，新能源汽车市场产销分别达到35.3万辆和35.7万辆，环比增长14.5%和11.4%，同比增长均为1.5倍。1~9月，新能源汽车产销分别达到216.6万辆和215.7万辆，同比增长1.8倍和1.9倍。4、库存端：10月14日中国市场电解铜现货库存8.92万吨，较8日涨1.43万吨，较8日降0.32万吨；上海库存6.07万吨，较11日降0.46万吨；广东市场库存0.82万吨，较11日减0.63万吨，铜价暴涨，需求受抑，出库力度减弱，上海和江苏库存都出现增库，但增幅不大。【交易策略】本周有色板块在锌市走强的带动下大幅反弹，市场做多情绪强烈。在全球绿色能源转型与极端天气的背景下，能源短缺的危机在短期料难以解决，而金属生产工业作为高能耗、高碳排的行业，必定成为此轮减产限电的首轮目标，金属供应紧张可能在四季度加剧，对价格形成强势支撑。从基本面来看，三季度国内限电对冶炼的减量超出预期，预计在能耗双控压力下四季度释放量仍偏紧，社会库存维持低位。而下游方面在国常会以后，多地多部门多举措开始保障电力供应，预计短期限电对于消费端的扰动有望缓解，加之市场对于电网投资较为乐观，精铜消费可能淡季不淡。预计短期铜市仍震荡偏强，上方压力位在74500元/吨，建议期货多单继续持有，期权卖出虚值看跌期权为主。#期货每日交易策略# #期货# #期货[超话]# #铜#
LME电解铜日报
昨天是2021年4月9日，星期五
LME电解铜走出震荡下行走势，最终收在9000美元下方。盘中最高9047.5美元，最低8900.5美元，收盘8929美元，下跌80美元。昨天期铜价格下跌的驱动力是对中国需求放缓以及收紧货币政策的担忧。近阶段支撑铜价上涨和下跌的因素并存，铜价进退两难，预计将以时间换空间，等待新动能的到来。
消息面：
1、中国统计局：2021年3月份居民消费价格CPI同比上涨0.4% ，环比下降0.5% ；工业生产者出厂价格PPI同比增长4.4% ，环比上涨1.6%。 超出预期。
2、美国劳工统计局周五报告称，3月PPI环比上涨1%，超过经济学家预计的0.4%，同比增长4.2%，创10年来最大增幅，显示通胀压力正在积累。
3、美国总统拜登寻求将2022财年预算增加8.4％，至1.52万亿美元。2022财政年度将于2021年10月开始。拜登的预算计划寻求在国内重点项目上的开支增加16%，这一要求是拜登数万亿美元的新基础设施开支的基础上提出的。
4、美联储副主席克拉里达周五表示，在调整利率之前，美联储决策者将会关注“硬数据”，判断是否已经实现了物价稳定和就业目标。
5、根据最新的经济学家月度调查，对美国第二季度国内生产总值折合年率增幅的预期上升了超过一个百分点，达到了8.1%。
6、LME铜库存增加6025吨，余额163100吨。
7、安泰科周五表示，2021年中国精炼铜进口量将比去年高位水平下降27%。
8、中国洋山进口升水降至51.5美元，显示需求没有好转。
9、WisdomTree分析师表示，随着各国向铜密集型基础设施和电气化领域投入资金，涨势应该会恢复，但上行道路预计会步履蹒跚。
