健康资讯 美债收益率如此之高
老美都对自己的经济都没有信心啊。
按这情况
美元可能会大幅贬值，美债有崩的可能。
风险越高的债券溢价越高，利率就越高， 也就是说需要给解盘人更高的利率 才能找到解盘的。
也就是短期来看美债都没人接盘了，否则这短期利率这么高，是足够诱惑人的。
近期可转债市场大幅调整的原因
一、可转债市场溢价的原因
2021年初以来，可转债市场的初步繁荣和权益市场抱团基金受挫，大批基金和银行理财大力发行固收+或者是债券基金。这些基金在基金契约里都写着可以买入可转债。而且在销售渠道的鼓吹下，规模不断做大。和当年营销抱团基金的模式一致，固收+基金一致宣传低风险，严格控制股票仓位，以往业绩持续稳定在年化5-6%风险超低，导致大量低风险资金申购买入，固收+基金大量涌入市场规模不大的可转债，促进了可转债市场的繁荣，同时助长了固收+基金的业绩增长，在不断正反馈的条件下，可转债市场不断走高，T+0的交易制度和较大的涨跌幅限制、活跃的交投又刺激了私募基金和大小散户的纷纷介入。
加上，因为疫情影响市场基准利率的不断下调，债券市场的买盘不断加大。有些二级债券基金主动或者被动配置了大量可转债。
二、国债市场利率的波动印发蝴蝶效应。
人民币汇率在美储加息的强大压力下，对美元有节制的贬值，对非美货币升值的基础上，坚持以我为主，统筹经济发展和疫情防控！近几个月来不断降息降准，精准服务实体！超预期的降息降准造就了债券牛市，也导致中美利差逆转并不断加大！显然人民币的强势背后是央行的逆调节机制和外汇市场干预的结果！随着美中期选举结束，加息预期趋缓，以及英欧等主要经济体先后加息！中国央行可能已经实质上加息收紧货币，为另一次逆周期调节储备政策和弹药！一句话，经济虽没复苏，但也己见底，政策调整走在前，央行近期高度重视通胀的表述，暗示加息已在路上！防控拐点预期和央行暗示通胀引发的长期国债的下跌，这一点从长期国债在2022年11月11日的表现完全可以看出，机构开始了一致性抛售
三、债市调整波及可转债市场
国债指数大跌，债市大幅调整，债基净值大幅下降，不少债基几天之内亏完了全年的利润，债基亏损又引发了债券市场基金和银行理财的巨额赎回。债券 特别是企业债的流动性是很差的，把散户驱赶出债券市场后更是如此，（参与市场主体失去了多样性）债券基金和银行理财的大量一致 赎回没有接盘，卖出1万元的债券 ，却造成1亿的债券市值损失 。于是，流动性最好的可转债成为基金抛出应对赎回的最佳品种。
债基基民和银行理财客户是不会分析，标的价值的，决定他们决策的是盈亏平衡点和趋势！而基金经理是不会主动解释组合里买了等同股票风险的可转债，（看了N个机构对客户安抚公开信）所以，赎回会持续，只有情绪底，没有价值底！只有一点密切关注客户v 信息！最坏的可能 可转债被债券基从可投名单中剔除！
盈亏同源 ，债基和固收+基金 助推了可转债的这波溢价 ，造就了可转债市场不合理的超高溢价。最终随着银行理财、可转债基金、二级债基和固收+基金规模潮水般退去，可转债终究会恢复到合理的溢价和估值。
1月18日星期二可转债预告
明天有两只可转债上市，分别为贵燃转债和卡倍转债，这两只可转债收益会怎么样呢？
首先第一个贵燃转债，当前溢价为5.5%，发行规模10亿，债券评级AA，股东配售49.41%，从当前情况来计算，做如下预期。
行业溢价20%，个股企稳3%，可转债新债上市热度5%，整个溢价28%减去当前溢价5.5%，明天大概上涨理论23%左右，如果30%开盘，可考虑早上就出。
第二个卡倍转债当前溢价为5.39%，发行规模2.79亿，债券评级A+，股东配售79.11%。
从当前情况来计算，做如下预期，行业溢价25%，个股企稳5%，可转债新债上市热度5%，整个溢价35%减去当前溢价5.39%，明天大概上涨理论30%左右，上海的可转债早上集合价格为50%，但明天大概会在30%开盘，如果就这个位置，可考虑到下午14点57分再出货。
所有观点仅供参考！#可转债#
2月14日，高溢价债券迎来一波惨烈的集体杀跌，中证转债指数大跌3%。2月15日早盘，高溢价债券延续跌势，不少可转债在正股上涨的背景下，仍出现较大跌幅，但随后跌幅有所收窄，截至当日收盘，中证转债指数跌1.52%。
分析认为，可转债杀估值与赛道股类似，都偏向高估值标的。由于春节前后权益市场偏弱，整体风险偏好压降，赛道和“稳增长”方向切换并不顺畅，转债去适度消化估值的风险也是应有之意。此外，转债市场春节前后表现相对较好，此时转债极速下跌存在很大程度上的补跌逻辑。网页链接
#热点观察局新春季#可转债日内领涨个债：128040 华通转债32.53%，转股溢价率26.56%，正股涨停引发股债联动的行情。从债券的角度看，是高价格、高溢价的双高品种，体现更多的是资金炒作的成分，短期看即将触及强赎条款，需要注意溢价过高的风险。同时，在正股连扳或者趋势行情之下有一定的博弈价值，可持续跟踪。
[撒花]今天操盘上： 华通转债尾盘冲高减仓100张，成本有所降低。早盘卖出健帆转债和华兴转债，释放资金，新开仓国祯转债300张，暂作观察仓。其他持仓没有变化，目前九成二的仓位。
[撒花]可转债主力持仓：乐普转2、健友转债、哈尔转债和华通转债，长期持有，日内操盘以做T为主。观察仓：洽洽转债、新乳转债和国祯转债，跟踪投资价值，也有投机的成分。投资不易，感谢大家一路的陪伴，最后看完的还请顺手点赞、评论和转发，祝投资好运！#可转债#
声明：以下观点是本人日常投资分析记录，不做任何投资建议。本人从不做任何标的推荐，据此观点投资，造成的盈亏，风险自负！
赛轮转债上市
发行规模：20.09亿元债券评级：AA转股价：9.04转股价值：100.55股东配售率：72.100%预计收益：对比同行业转债，本人给予24%-26%溢价，预计上市价格124-126元，单签收益240-260元。
南电转债申购
发行规模：9.00亿元
债券评级：AA-转股价：34.00元转股价值：97.65预计中签率：其前十大股东持股16.92%，假设原股东配售比例40%，1100万人参与打新，预测中签率为：5%左右预计收益：对比同行业转债，本人给予30%-33%溢价，预计上市价格127-129元，单签收益270-290元。
申购建议说明：积极申购，可转债质地优质，破发概率小。尚可申购，可转债质地尚可，有一定的破发概率，谨慎者可放弃申购。放弃申购，质地一般，破发概率大。
说明：当前分析仅代表申购日观点。转债价格主要会跟随正股价格波动，转债申购到上市期间一般需要25-30个自然日，期间正股波动下跌，会引起转股价值下跌，导致可转债破发。#可转债#
如何预估新债上市的价格（苏租转债）
一、请记熟以下公式到滚瓜烂熟
①转股数量=100 / 转股价
②转股价值 =（100/转股价）✖ 正股价
③溢价率 =（债券现价-转股价值）/ 转股价
④可转债价格 = 转股价值 ✖（1+溢价率）
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首日价格=转股价值✖（1+预估溢价率）
转股价值——会受到正股价的影响
溢价率——取决于可转债的属性（同行业、债券评级）
以此得出判定的三要素：转股价值、同行业、债券评级
二、预估步骤
第一步：找到新债上市的转股价值
以苏租转债为例：转股价值当前94.28元（以上市前一天的转股价值为准）如图一
第二步：找到转股价值水平相当的可转债（93-96）
水平相当的可转债93-96，现行有18只，如图二
第三步：看债券评级
其中信用评级AAA、并且转股价值在93-96之间的转债，有5只
分别为：国君转债、北港转债、本钢转债、苏银转债、光大转债，如图三
第四步：看是否有同行业可转债，价格上下浮动5%。
苏银转债属于：非银金融，如图四
可把国泰君安作为对标行业进行参考，按照同行业的溢价率29.98%作为参考（若没有同行业，则取评级相同的几只债券的平均溢价率），如图五
首日价格=转股价值94.28*(1+29.98%)=122元，价格上下浮动5%即116~128元
#理财 #可转债
今天可转债开始大幅杀溢价了！
机构重仓可转债跌的最狠，债券基金最近的下跌太狠了、本身买债券基金的投资者都是风险厌恶者，而这几天债券基金却跌出了股票基金的即视感！
很多债券持有者开始赎回手里的债券基金，造成基金经理不得不卖出持有的债券，很多基金经理都买了可转债，这样可转债成了基金经理首当其冲的对象了[流泪]
我们可转债持有人怎么办？
目前要做的就是理智一点！因为可转债只要不出现违，那它根本的底层逻辑没有变！那还有啥怕的
股市的高低不是一个绝对的概念，他是一个相对的概念，是大类资产之间，特别是股债之间，比较得来的结果。股票高不高估，主要看债券的收益率，把股权风险溢价这张图看明白，投资就跟捡钱差不对，超过上面那条线你就买点指数，跌破下面那条线，你就卖掉。中间就拿住了别动，10几年的时间，根本操作不了几次，就能赚到很多的钱了。那么问题来了，现在该干点什么？
今日可转债申购—拓斯转债
正股拓斯达价格38.6，转股价42.25，债券溢价率9.46%，可转债信用评级AA。
公司主营工业机器及自动化系统（包含口罩机），注塑机，配套设备及中央供料设备。公司可能存在的风险：口罩机等防疫产品未来下滑风险；收现能力弱，应收账款规模大，存在坏账风险；扩产项目不及预期风险；公司客户集中度不断提高。
公司的主要客户，如伯恩光学、立讯精密等，此外客户还有TCL，比亚迪，欣旺达等都是大公司，作为这些大公司的上游，议价能力弱，收款能力肯定也弱，因此应收账款规模较大。
预判神人，东方财富这个功能，提示非常棒。当你一个股票或者债券操作比较好的时候，他就会有个很好的提示框表示，偶尔还得逃顶能手，抄底小能手，让人精神为之一振，炒股炒转债也有信心了。
这几天一直在做伯特利和他的转债伯特转债，目前债券的溢价有一点点高，所以转到股票上面，等它的债券溢价要回来低一点的时候，我又会继续做它的转债。
兴业发债后天要上市了。其正股兴业银行近期大涨，溢价率降低不少，应该可以小赚一笔！
正股对可转债的价格，是成正比影响的。在兴业发债缴费期，兴业银行的股价在19块左右，它现在涨到了12.4块，涨幅有12%之多。自然，兴业发债的价位也能水涨船高了！
据说当时有很多人弃购了，现在肯定有点小后悔了吧。
其实我觉得新债中签了，也没必要弃购。毕竟一手只有1000块钱，破发也亏不到哪里去，何况现在的可转债破发的可能性很小。为何不要这份稳稳的小确幸呢？
#热点观察局新春季#可转债日内领涨个债：123013 横河转债21.95%，转股溢价率355.54%，游资炒作引发妖债行情。从债券的角度看，是高价格、高溢价的双高品种，体现更多的是资金炒作的成分，注意风险积累很大。
[撒花]今天操盘上： 华通转债早盘逢低加仓100张，提高仓位比重。其他持仓没有变化，目前九成八的仓位。
[撒花]可转债主力持仓：乐普转2、健友转债、哈尔转债和华通转债，长期持有，日内操盘以做T为主。观察仓：洽洽转债、新乳转债和国祯转债，跟踪投资价值，也有投机的成分。投资不易，感谢大家一路的陪伴，最后看完的还请顺手点赞、评论和转发，祝投资好运！#可转债#
可转债学习第三课①
