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时间玫瑰花深度分析：巴菲特护城河的完整框架 | 建议收藏
#拜登政府要打造“印太经济框架”#
美国商务部长吉娜·雷蒙多（Gina Raimondo）近日访问新加坡并参加“彭博创新经济论坛”。她表示，拜登政府提出的“”印太经济框架”会在明年初启动。“印太经济框架”是美国的新口号，具有有什么新打法，还需要再观察。
雷蒙多这次还跑了一趟日本，她在日本期间强调了美国扩大印太地区盟友伙伴间经济合作的重要性， 称将通过制定印太经济框架提高韧性、包容性、可持续性， 并推进各国中产阶级的利益。
值得注意的是，美日商业和工业伙伴关系（U.S.-Japan Commercial and Industrial Partnership， JUCIP）伙伴机制已经正式建立。该机制将促进美国和日本两国企业的合作，推动数字技术等领域的创新，提高芯片、5G 等重要产业供应链的韧性，保护关键技术。
#大使看两会#【阿联酋驻华大使：中国经济将继续保持稳定】对今年两会，阿联酋驻华大使阿里·扎希里关注中国如何实现科技自立自强，如何增强产业链自主性，如何构建“双循环”新发展格局等广泛话题。他表示，当新冠肺炎疫情仍在世界大部分地区蔓延时，中国强劲的工业生产支撑了中国经济的复苏。他相信，中国经济将继续保持稳定，在“连续性、稳定性、可持续性”的政策框架下进行经济长期改革。#我在中国当大使##2021中国两会# #中国GDP增长动态图# 【驻华大使看两会】“阿联酋媒体每年都报道中国两会” - 原创评论 - 海外网
#中国货币政策对债市有哪些影响？#多目标制的货币政策调控框架更加完善
2008年金融危机后，我国的货币政策框架完善多目标制，通过引入完善宏观审慎管理和结构性货币政策工具，促进经济结构的升级优化和金融系统的稳定，提高了经济增长的质量和可持续性。
2008年金融危机之前，“盯住通胀”的单一目标制是国际主流的货币政策框架，中国的经济也多呈现出走热容易、走冷不易的不对称特征，通货膨胀是主要的宏观运行风险。
在2008年之前，中国的货币政策始终把维护价格总水平基本稳定作为核心目标。2008年之后，美国次贷危机演化为全球金融危机，传统的单一目标制货币政策框架面临巨大挑战，货币放松没有催生通胀，但金融体系顺周期性可通过资产泡沫加剧金融体系的不稳定性，导致系统性风险发生。
2009年，G20（二十国集团）召开伦敦峰会以来，各国着手探索宏观审慎框架，中国央行从2009年年中开始研究宏观审慎管理的政策措施，2011年初引入差别准备金动态调整机制，形成宏观审慎框架的雏形；2015年，央行将差别准备金动态调整机制“升级”为宏观审慎评估体系（MPA），相较于前者更为全面，更有弹性。2021年12月31日，央行发布《宏观审慎政策指引（试行）》，从制度上进一步确定货币政策-宏观审慎的双支柱框架。
近几年，央行相继将跨境资本流动性、表外理财纳入监管，实行房企三条红线管理和房地产贷款集中度监管等措施，宏观审慎管理的内涵不断丰富。通过宏观审慎的逆周期调节，对广义信贷、资产价格和宏观杠杆率等指标进行重点监测，更有效地防范金融危机。
2008年金融危机后，世界主要经济体纷纷进行结构性货币政策工具的创新，主要是次贷危机后银行体系资产负债表受损，常规的货币政策往往产生传导的阻塞，名义利率水平降低到不能更低的水平，形成“流动性陷阱”，通过开展定向操作来疏通货币政策传导机制，典型的包括美联储的“扭转操作”，买长卖短，定向压低长端利率；欧洲央行的定向长期再融资操作(TLTRO)，鼓励向家庭和非金融企业提供贷款，但不包括房贷；英国央行推出融资换贷款计划(FLS)，增加银行业流动性，扩大实体信贷规模。
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我国的货币政策条件区别于西方国家的流动性陷阱困境，传统基建和地产的增长模式面临宏观杠杆率高企和资产价格泡沫的系统性风险，地方融资平台的预算软约束问题严重影响金融资金流向实体企业。近几年央行持续完善结构性货币政策工具体系，更多是希望在稳定货币总量前提下，提高资金使用效率，促进信贷资源流向更有需求、更有活力的重点领域和薄弱环节，撬动金融资源的社会效益和经济效益，支持经济结构调整和转型升级。
2020年上半年，央行先后出台专项再贷款政策和创新直达实体经济的货币政策工具，包括抗疫专项再贷款、普惠小微企业贷款延期支持工具等，缓解中小微企业的融资困境，提高信用贷款比重。
2021年11月，央行新推出碳减排支持工具，支持金融机构为具有碳减排重点领域的各类企业提供减排贷款，稳步有序、精准直达方式，支持清洁能源、节能环保碳减排技术等重点领域的发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。结构性货币政策的推行，一方面提高货币政策传导的“直达性”和“精准性”，实现对经济的“精准滴灌”，引导产业结构优化升级，进一步改善经济发展的区域不平衡问题；另一方面，央行没有大水漫灌式地投放流动性催生资产泡沫，符合宏观审慎管理框架。
金砖五国最急需的是要制定出有利于这个组织发展，并且有利于世界的可执行的框架协议，这样这个组织才有生命力，才有可持续性和吸引力。
国防时报排头兵国防时报官方账号五国准备申请加入“金砖国家”，世界将迎来新秩序？
#我在中国当大使#【阿联酋驻华大使：阿联酋媒体每年都报道中国两会】对历史性时刻召开的中国#两会#，国际社会怎么看？海外网从3月1日起推出#驻华大使看两会#系列访谈。阿联酋驻华大使阿里·扎希里表示，#阿联酋#与中国的历史联系源远流长，近几年来关系不断加强。每年阿联酋当地媒体都会报道中国两会，强调两会的关注度和重要性。谈及2021年中国经济的发展走势，扎希里非常看好。他相信，中国经济将继续保持稳定，在“连续性、稳定性、可持续性”的政策框架下进行经济长期改革，#双循环#新发展格局将成为2021年中国经济发展的主要驱动力。人民日报海外网的视频
【老丁说财经：ESG投资及其在碳中和、碳达峰上的体现】
1992年，联合国环境规划署提出，希望金融机构能将企业的环境保护、社会责任和公司治理表现纳入决策过程中。随后，环境（E）、社会（S）和治理（G）三个因素逐步成为国际社会衡量经济主体可持续发展能力最主要的三个维度，ESG也因此成为企业非财务因素评价的重要框架之一。从历史上来看，欧洲将可持续性纳入政治和经济框架方面的努力最为显著。拜登上台后，美国在应对气候变化问题上也出现了转变——设立总统气候问题特使一职并任命前国务卿约翰·克里担任。当下，我国可借鉴海外市场在ESG 方面的实践，推动经济转型、促进资本市场创新。
一、ESG的投资理念及策略是什么？环境、社会和公司治理(ESG)是指公司经营决策和行为在环境、社会责任和公司治理三个维度的体现。目前来看，具有相对成熟ESG评价体系的机构包括MSCI、汤森路透和商道融绿。从企业价值定义来看，ESG更倾向非显性的相对价值法，在投资中的作用主要包括挖掘可持续发展企业和提升风险防御能力，在获得长期稳定回报之外，降低投资组合的回撤率。ESG投资策略主要分为：整合策略、筛选策略、股东参与策略和影响力投资。分国别来看，欧洲利用负面筛选和规则性筛选策略较多，美国主要利用整合策略和影响力投资策略来完成ESG投资。
二、当前全球对于ESG概念和金融产品的需求出现爆发式增长。在疫情发酵之前，全球对于ESG的关注主要集中在气候变化和可持续发展两方面。疫情发酵后，市场意识到疫情反应不仅仅是全球环境问题，另外还反应了不同公司在应对疫情中暴露出现的公司治理问题，ESG中“S”和“G”的问题凸显。危机应对的策略将从公司治理和社会责任两个方面影响公司整体的ESG评分。通过完善公司治理可以在危机时期降低公司ESG评分的波动，并通过 ESG 金融指数直接作用于市场投资者对公司的投资期望，以至于可持续发展基金成为了疫情后资本市场的安全垫。从产品来看，ESG相关的股票类和固定收益率ETF产品均出现了爆发式增长。2021年1-4月，全球ESG相关的债券发行额相比2020年全年总额增长60%以上。从全球范围来看，未来1-2年ESG有四大趋势值得关注：1）ESG数据的质量和透明度将持续改善；2）拜登政府在应对气候方面的基调发生了较大的变化；3）“ESG”中的“S”领域存在的问题在疫情后被放大；4）从投资方面来看，全球绿色债券升温。
三、ESG投资是我国落实碳中和碳排放的主要抓手之一。虽然我国绿色债券市场发展较快，发行规模现已位居世界第二，但有关ESG的市场发展依然不够成熟，主要体现在以下几个方面：1）监管机构还未对 ESG信息披露进行强制要求，且披露内容、披露标准缺乏统一的规范；2）国内市场上真正开展ESG投资的规模并不大，所以需要尽快展开投资者教育，并推进可投资标准化的ESG产品。往后看，ESG投资将作为我国落实碳中和碳排放的主要抓手，推广ESG正是推动中国经济高质量发展的重要工具。从资本市场回报率来看，美国企业ESG得分较高的企业长期表现较优，且呈现波动率较低的特征。我国ESG相关股票存在绿色溢价。往后看，为实现碳中和碳达峰，一些ESG评分较低的传统行业有望在碳中和的趋势中重塑竞争优势，通过产业升级、走出差异化的成长企业，将拉动长期投资回报上升。
风险提示：ESG投资定位不清晰，相关服务和政策界定困难等（资料来源于国金证券研究所等）。
Newswise — 加利福尼亚州利弗莫尔 —由于需要在公用事业规模的直接驱动风力涡轮机中消除昂贵的稀土磁体，桑迪亚国家实验室的研究人员开发了一种全新的旋转电触点。桑迪亚现在准备与可再生能源行业合作开发下一代直接驱动风力涡轮机。
桑迪亚的 Twistact 技术采用一种新颖的方法在静止和旋转框架之间或在具有不同速度或旋转方向的两个旋转组件之间传输电流，非常适合在风力涡轮机中的应用。
“Twistact 起源于问自己一些真正具有挑战性的问题，”桑迪亚研究科学家和工程师 Jeff Koplow 说。“我们知道，如果我们能找到一种方法来绕过传统旋转电触点的有限使用寿命，那将会改变游戏规则。”
“我开始认为，可能还没有考虑到所有可以想象的旋转电触点架构，”Koplow 说。“我们花了很多时间考虑是否有另一种可行的方法。”
由此产生的创新 Twistact 使用纯滚动接触装置沿超低电阻路径传输电流。事实证明，该技术有利于降低成本、提高可持续性和减少维护。
美国助理国务卿Daniel Kritenbrink说，美国根据“印太战略”制定的印太经济框架，不打算让中国参加。
美国此举不在意料之外，毕竟，“印太战略”本身就是针对中国的，而且印太经济框架也是奥巴马时期“跨太平洋伙伴关系协定”（TPP）的“阉割版”。
不过，印太经济框架更像是经济参与规则，而不是贸易协定。白宫之所以这么做，是为了绕开国会批准的环节，减少阻力。但这也削弱了它的吸引力。
如果说五年前，中国还会对美国的经济围堵十分担忧，那么这几年这种担忧正在减少。一来，中国依旧在发展，与印太地区国家的合作也越来越密切；二来，“双循环”也增强了自身的抗压性。
从美国的角度来说，这几年美国制造所谓“包围圈”，多数是依赖日本、澳大利亚等西方盟友。其与南亚、东南亚、太平洋岛国等国家进行经济合作的能力、诚意和效率有多高，值得商榷。
我们需要做的，就是加深与印太国家的经济合作，为它们提供一个不同于西方的高性价比、可持续性、更加务实的发展选择，同时让我们的合作框架更加系统化、长远化、全面化。#媒体人周刊#
“金砖国家”将迎来扩员：伊朗阿根廷排队申请
日前，伊朗外交部宣布，已经申请加入“金砖国家”。俄罗斯方面也证实，阿根廷也提交了加入金砖国家的申请。
伊朗外交部发言人哈提卜扎德还表示，伊朗已经为加“金砖国家”进行了一系列磋商，并称“金砖国家”建立在一个非常具有创造性的机制之上，涉及的方面也很广泛，伊朗希望可以因为自己的加入为双方带来“附加价值”。
就在同一天，阿根廷总统费尔南德斯也以视频方式表达了加入金砖合作机制的愿望，称阿根廷希望正式成为金砖国家的一员，并为之做出贡献。
中国、俄罗斯、印度、巴西、南非五国，每个都是新兴市场国家和发展中国家中的重量级选手。这五国横跨了四大洋，代表了全球国土面积的26%，总人口数的42%，GDP总量的25%。而对比以美国为首的“五眼”、“七国”、“北约”、各种框架等机制，金砖以开放自信、公平正义、互利共赢、可持续性的明显优势，吸引了全球的目光。
尤其是对于发展中国家来说，公平和发展是每个国家都在孜孜不倦追求的目标。而金砖机制的出现，打破了数百年来西方国家高高在上端坐中心、其他国家低眉顺眼屈居外围的依附体系，不仅为新兴国家努力争取对等的话语权，推动国际体系朝着更加公正合理的方向发展，也体现了新兴市场国家联合自强、团结合作、开创光明前景的共同愿景，吸引力自然越来越大。
伊拉克和阿富汗的惨状，愈演愈烈的乌克兰局势和欧洲能源危机，这些无一不在警示着世人，美国之计不可从，美国之路不可取。而金砖机制，就是新兴市场国家为世界提供的另一种可能性。（bear）
