健康资讯 IPO小助手V：
公司资质评级（★★☆）
上市地点：上海证券交易所科创板
山外山专业从事血液净化设备与耗材的研发、生产和销售，并提供连锁血液透析医疗服务。公司基于原创性血液净化设备关键核心技术开发出了血液灌流机、血液透析机以及连续性血液净化设备 （CRRT），并自主开发出血液透析浓缩液、血液透析干粉等血液净化耗材，产品广泛应用于治疗各类急慢性肾功能衰竭、尿毒症、多脏器衰竭和中毒等多种病症。
公司主要产品及服务包括血液净化设备、血液净化耗材以及连锁血液透析中心医疗服务。
财务数据如下所示：
在血液净化设备行业的发展初期，国内市场主要被费森尤斯、贝朗和百特等国外公司所垄断。近年来，随着本土品牌的发展壮大和不断创新，成功打破了国外产品一直以来的垄断地位，外资品牌因产品价格、售后服务、技术水平等因素，其市场占有率正不断萎缩，以山外山为代表的国产品牌市场占有率正在不断提升。
山外山的血液净化设备系列产品累计已在国内外实现装机 10,000 余台，累计在全国 1,000 余家医院实现了终端装机。与此同时，山外山血液净化设备系列产品已远销印尼、菲律宾、泰国、印度、南非、巴基斯坦、希腊、巴拉圭、瑞士、摩洛哥、尼日利亚、秘鲁、坦桑尼亚、苏丹、马来西亚等 62 个国家和地区，累计实现了 1800 余台的海外市场装机量。
山外山与同行业公司对比如下：
行业评级（★★☆）
山外山属于专用设备制造业，专业从事血液净化设备与耗材的研发、生产和销售，并提供连锁血液透析医疗服务。
血液净化是把患者的血液引出身体外并通过一种净化装置，除去其中某些致病物质，净化血液，达到治疗疾病的目的。血液净化的基础治疗方式包括血液透析（HD）、腹膜透析（PD）、血液滤过（HF）、血液透析滤过（HDF）、连续性肾脏替代治疗（CRRT）、血浆置换（PE）、血浆吸附和血液灌流（HP）等，以及由以上多种技术的联合应用。其中，血液透析是目前最常用、最重要的血液净化方法，是治疗急、慢性肾功能衰竭包括终末期肾病（ESRD）和某些急性药物、毒物中毒的有效方法。
根据费森尤斯年报披露的预测和统计，近几年来，全球透析产业市场规模从 2015 年的 668 亿欧元稳步上升至 2020 年的 820 亿欧元，年均增长率约为 4%左右，到 2021 年，透析市场规模会继续增长至 830 亿至 850 亿欧元左右。其中透析服务（包括药品）市场规模分占比在 80%以上，而以透析机为主的透析产品市场规模则占比较小。预计未来几年全球血透行业市场规模将继续保持平稳增速，到 2025 年全球血透行业市场规模将接近 1000 亿欧元。
从全球来说，血液净化市场主要集中在美国、日本和欧洲等发达国家，占比高达 70%以上，而我国血液净化市场起步较晚，技术水平相较于国外还有一定差距，但随着肾病患者人数不断增长以及血液透析费用医保报销比例的不断提高，我国血液净化市场规模将快速增长，同时随着国内厂家技术水平的不断进步，进口替代程度将会进一步加速。
估值评级（★☆☆）
参考行业市盈率为34.45，选取的同业上市公司市盈率均值为42.78，山外山的发行市盈率远高于这两者。
【小助手观点】
山外山专业从事血液净化设备与耗材的研发、生产和销售，并提供连锁血液透析医疗服务，产品的国产替代逻辑很强，业绩增速不错，但发行估值高，建议谨慎申购。
【风险提示】文章内容仅代表个人观点，不构成投资建议，请理性看待。
@今日话题 @雪球达人秀 @雪球征文 #新股申购##打新# 山外山(SH688410)三鑫医疗(SZ300453)健帆生物(SZ300529)
三鑫医疗(SZ300453)：
三鑫医疗：关于全资子公司变更住所和经营范围暨完成工商变更登记的公告 网页链接
