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泰和新材(SZ002254) 还是老情人靠谱啊
秋天的两只小鸡：
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泰和新材(002254)
Q3氨纶价差缩窄致使公司业绩承压，看好未来芳纶成长，维持“买入”评级
2022年10月30日，公司发布三季度报告，2022Q3公司实现营业收入8.51亿元，同比减少26.40%；归母净利润1,341.98万元，同比减少95.39%。2022Q3公司芳纶业务稳健运营，但氨纶价差缩窄拖累公司业绩，我们下调2022-2023年盈利预测，维持2024年盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利润分别为4.15（-2.13）、8.47（-1.47）、12.16亿元，EPS为0.61（-0.31）、1.24（-0.21）、1.78元/股，当前股价对应2022-2024年PE为29.1、14.3、9.9倍。我们看好未来公司芳纶产能扩张驱动业绩高增长、氨纶业务有望迎来底部反转，维持“买入”评级。
2022Q3氨纶价差环比收窄，公司业绩环比下滑，氨纶业务有望底部向上
2022Q3公司营收环比下滑5.05%，归母净利润环比下滑90.78%。据百川盈孚统计，2022Q2我国氨纶市场均价为4.73万元/吨，受新增产能投放及下游需求萎靡影响，2022Q3我国氨纶均价跌至3.36万元/吨，环比跌幅高达28.98%。据百川盈孚数据，我们计算出氨纶价差由2022Q2的1.32万元/吨进一步下跌至2022Q3的1.19万元/吨，环比下降10.51%。受氨纶价差收窄的拖累，公司业绩环比下滑，销售毛利率也由2022Q2的26.00%下跌至2022Q3的15.22%。据百川盈孚统计，2022年10月份我国氨纶均价已抬升至3.49万元/吨，同时我们计算出10月份氨纶价差也大幅扩大至1.42万元/吨。我们认为氨纶行业或已行至周期底部，目前存在复苏迹象，未来随着宏观经济及需求逐步恢复，氨纶业务或将迎来底部向上。
公司加速扩产芳纶纤维及芳纶纸，未来成长动能充足
我们预计最晚2024年底公司将建成间位芳纶年产能2万吨、对位芳纶2.15万吨，芳纶纸3,000吨，产能将翻倍增长。同时公司3,000万平米/年芳纶涂覆隔膜中试线有望于2023H1投产。公司芳纶产能高质量扩张将带动业绩高增长，我们看好公司未来逐步成长为全球芳纶龙头企业。此外，据公司公告，智能发光纤维500万米/年生产线已投产，纤维绿色化处理中试项目推进中，未来有望成为增长点。
风险提示：产能释放不及预期、产品价格大幅下滑、下游需求萎靡。
来源：[开源证券|金益腾,龚道琳,蒋跨跃]
观雪球：
泰和新材(SZ002254)2022年股东人数一直降低到23000人，应该可以爆发一波了吧。
张月顺：
泰和新材(SZ002254)中轨承接力不错。
游回来的扇贝：
泰和新材(SZ002254)中旗新材(SZ001212)
分批低吸，主力吃了一肚子货，拿到主升浪卖出。
奶奶常说：
泰和新材(SZ002254)已经最佳买点附近了
张月顺：
泰和新材(SZ002254)网页链接
ziyanqishi：
泰和新材(SZ002254) 芳纶纸
泰和新材(SZ002254)：
泰和新材（002254）12月13日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年12月12日接受2家机构单位调研，机构类型为其他。 投资者关系活动主要内容介绍： 问：公司芳纶产品和国际大品牌在成本方面的差异？ 答：间位芳纶产品我们的成本应该是最低... 网页链接
加仓纠错：
泰和新材(SZ002254)这个董秘脑子不清楚，谁还期望隔膜涂覆明年一开工就带来多少利润吗？京东开业5年都没有利润，谁还质疑他了吗？
Q愤豆Q：
泰和新材(SZ002254)加点仓
证券之星财经：
2022年12月13日泰和新材（002254）发布公告称弘德投资甘芳 黄达、湘投基金宋长江 汪银桥于2022年12月12日调研我司。
具体内容如下：
问：公司芳纶产品和国际大品牌在成本方面的差异？
答：间位芳纶产品我们的成本应该是最低的，首先工程技术水平方面我们是最新的，生产效率是最高的，别的大公司近几年没上新的项目，也没有新装备；第二个方面原料都是从国内采购的，相对来说我们的成本最低。
问：对位芳纶的成本情况？
答：从今年的情况来看应该也是最低的。
问：公司对位芳纶之前成本要高？
答：是的，之前主要的原因是规模小，没有实现规模效应。
问：现在对位芳纶的原料是国内采购？
答：是的。
问：芳纶的工艺路线都是一样的？
答：每家都有不同的地方。
问：对位芳纶的售价是根据国际的定价？
答：参考国际定价。
问：对位芳纶客户的认证和订单情况？
答：基本上现有的市场我们都可以进入，和国际品牌在同一平台竞争。
问：咱们锂电池涂覆这块用的是间位芳纶还是对位芳纶？
答：两种芳纶都可以。
问：使用两种芳纶在性能上有差别吗？
答：对位芳纶的热收缩低、破膜温度高，但是我们觉得间位芳纶的性能已经足够了。
问：公司自动化程度比较高？
答：是的。
问：每条产线的产量是多少？
答：每条产线的产能不一样。
问：咱们芳纶未来的价格走势？
答：价值市场我们判断基本稳定，价格市场可能会随着供需的变化有一定波动。
问：价格市场的供需关系？
答：芳纶领域想进入的很多，不排除新进入者在低端领域的价格竞争。
问：对位芳纶的主要应用领域？
答：光缆领域大约60-70%，防护领域大约10-20%，汽车领域约10-20%，复合材料大约10-20%，新产能投产之后，防护和橡胶领域的占比应该会有所提升。
问：目前除了间位芳纶、对位芳纶还有杂环芳纶，杂环芳纶的应用如何？
答：目前市场空间很小，主要用于航天领域。
问：咱们预计明年芳纶隔膜领域会贡献多大利润？
答：中试线是3000万平米，大部分时间是在走验证，利润贡献应该不会很大。
问：之前有卖过隔膜厂家吗？
答：从2015年开始，我们跟国内很多隔膜厂合作过。
问：是跟基膜厂还是电池厂？
答：早期是跟隔膜厂合作，之前我们的原则是不跟客户竞争，主要是给客户提供芳纶原液，由客户去涂，我们没有投入太大精力，去年特斯拉有一款车使用了芳纶涂敷的隔膜，行业的关注度就起来了，我们就进行了调研，下游客户给我们的反馈是芳纶的成本太高，竞争力不行，我们经过验证之后发现应该不会增加那么高的成本，了解之后发现问题出现在几个方面，一个是专利，第二个是制成率和效率问题，第三个是我们提供给客户的主要是芳纶原液，后期环保处理比较复杂，而我们本身就有精制装置，可以循环使用，成本很低。
问：未来会和电池厂合作吗？
答：我们可以跟电池厂合作，也可以跟整车厂合作。
泰和新材（002254）主营业务：氨纶纤维、芳纶纤维系列产品的开发、制造和销售。
泰和新材2022三季报显示，公司主营收入28.03亿元，同比下降14.6%；归母净利润3.05亿元，同比下降58.31%；扣非净利润2.69亿元，同比下降61.86%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入8.51亿元，同比下降26.4%；单季度归母净利润1341.98万元，同比下降95.39%；单季度扣非净利润742.41万元，同比下降97.31%；负债率51.5%，投资收益1087.63万元，财务费用-4583.4万元，毛利率22.19%。
该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为25.8。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6228.65万，融资余额增加；融券净流入1558.46万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，泰和新材（002254）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：有息资产负债率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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客官快来呀：
泰和新材(SZ002254)大跌之际给大家打打气，守得云开见明月，风物长宜放眼量，面对200%的收益，20%的波动就不叫事了
yacht315：
泰和新材(SZ002254)企业做成一件产品，很难，尤其是件新产品。非常难，资本市场不关心这个过程，。那么过分乐观，以为都是按照设计的那么走。。万一走不通呢？
