健康资讯 标榜股份值得申购吗？
第一，减分项：发行价40.25元，发行市盈率29.99倍。发行价和发行市盈率都略显偏高。
第二，减分项：业绩增长停滞。公司自2018年以来每股收益分别为0.617元；1.367元；1.839元。去年前三季度每股收益为1.077元；预计2021年1-12月业绩略减，归属净利润约9300万元至1.06亿元，同比下降14.62%至25.09%，营业收入约4.65亿元至5.1亿元，同比下降19.33%至26.45%，扣非净利润约9000万元至1.03亿元，同比下降14.74%至25.50%。一上市，业绩增长就下降，不是好现象。
第三，减分项：产品结构单一。标榜股份主营业务为汽车尼龙管路及连接件等系列产品的研发、生产和销售，主要产品包括动力系统连接管路、冷却系统连接管路、连接件等。公司产品主要配套供应“大众系”EA211、EA888发动机，以及新能源汽车MEB平台，通常不与整车厂的具体车型直接对应。2018年-2020年，公司动力系统连接管路分别实现营收1.77亿元、3.82亿元和4.50亿元，占营收结构的比重分别为55.33%、67.91%和71.24%，占比逐年增长。此外，公司的冷却系统连接管路、连接件产品的营收占比均出现了一定程度的下滑。单一产品占比走高，使得公司业绩受产品影响逐渐加大。
第四，减分项：过度依赖单一大客户。公司在2018-2020年向前五大客户的销售收入占八成以上，而且逐年攀升，集中度从2018年的80.56%上涨到91.84%。其中对大众系的收入依赖占比接近9成。过度依赖单一大客户，使得公司在客户面前议价能力很弱，以至于应收账款规模较大。
第五，减分项：业务主要集中在燃油车领域。公司主营产品主要配套的是燃油车，在乘用车电动化趋势下有一定的产品转型压力。公司目前虽然已经在新能源汽车相关配件上有所动作，但配套的冷却系统连接管路、连接件产品、精密塑件等业务的营收比例分别仅有0.08%/0.73%/3.02%/6.5%。未来若无法持续提升新能源车配套的营收，业绩将会下滑。
第六，加分项：品牌声誉好，客户优质。公司是国内少数进入合资品牌整车厂供应体系的汽车尼龙管路优势企业之一，主要产品广泛配套于大众、奥迪、斯柯达、大通、福特、标致等知名品牌的众多车型，与国内知名的汽车整车厂和优秀的汽车零部件制造企业建立了稳定的战略合作关系，在汽车尼龙管路制造行业具有较高的品牌知名度与行业地位。
第七，加分项：专注尼龙管路制造。公司建有汽车尼龙管路及连接系统技术研发中心，能够自主开发尼龙管路及连接件。通过运用CREO、CATIA 等CAD 软件工具，公司能够在计算机中模拟不同的材料、尺寸等参数，凭借3D 打印技术快速制造样品不断修改产品设计方案，持续优化生产过程和工装模具参数，并应用PLM 系统进行协同开发、数据管理缩短开发周期，大幅提升公司产品的开发创新效率。
第八，综合评估：公司在细分市场拥有较强竞争优势，客户优质，虽然应收账款高企，但坏账风险小，就是账期长，对公司流动性管理是个挑战。公司虽然有一点点新能源汽车业务，但利润主要来自传统燃油车，如果未来公司转型不力，在燃油车逐步退出市场后，公司业绩将会江河日下。上市首日可能有点溢价。
第九，建议：激进投资者可以申购，保守投资者谨慎申购。
传统2D图纸也在升级，再不学习就落伍了。
最近在学习GD＆T，全称是Geomitric Dimensioning&Tolerancing，字面意思是几何尺寸与公差，GD&T是一种面向产品功能的图纸设计语言，增加形位公差标注，减少线性公差标注，部分线性公差用形位公差替代，特别是位置度和轮廓度的使用较多，传统的线性公差对特征组和异型面的标注很难表达清楚。GD&T采用定功能、定基准、定公差的方式，更能体现设计意图，并且可以用于指导模具制造，部件加工，检具设计，零部件检测，其标注方式更加贴合实际生产，在满足装配需求的前提下，放大制造公差，提升质量、成本、效率，是一次机械工业的进步。
现在GD&T标准有美国ASMEY14.5-2018（据说已升级2019版），国标GB/T 1182-2018和ISO1101-2017,国标和ISO标准内容是一致的，和美标有一点差异。
在汽车和航空领域已经已有多家大型企业GD&T的标注方式，例如波音，并且许多国内企业也在逐步采用。
而现在部分企业直接在3D上采用GD&T方法标注，不再出2D图，也就是MBD(Model Based Definition)，从设计、模具、零部件、检测、装配，全部基于同一三维模型和尺寸标注，现在的UG和catia等可以直接在三维图进行标注，检测时采用三坐标测量仪或者蓝光扫描仪等设备直接扫描，软件直接与输入的三维模型进行对比，可以直接读取形位公差标注，输出检测报告，直接可以看出偏差值，改变了人工测量存在误差，速度慢，缺少大量数据问题。
未来2D图纸会不会被替代?短期内不会，未来也许可能。
