美联储降息会影响什么，美联储降息一定让市场狂欢

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• 1、美联储降息会影响什么：美联储降息一定让市场狂欢？这一次可能不一样
• 2、美联储降息会影响什么，美联储降息对消费者可能产生的五方面影响

1、美联储降息会影响什么：美联储降息一定让市场狂欢？这一次可能不一样

市场仍然坚信美联储年底前会降息，这对美股而言一定是好消息吗？

盈利增长乏力和高估值，可能制约股票在利率达到峰值后的上涨势头。

历史上，美联储完成加息后，股票都会出现反弹。但一些投资者和分析师警告，这次市场可能不会走同样的剧本。

首席美国股票策略师David Kostin领导的高盛团队指出，1982年以来，联邦基金利率达到峰值后的12个月内，标普500指数平均回报率为19%。高盛研究了六个美联储紧缩周期，发现只有一个周期结束后股市没涨。

然而，高盛对美联储本轮完成加息后股市的反弹持怀疑态度。多数投资者认为，美联储可能在今年某个时候完成加息。

标普500指数成分股公司Q1利润料将下降，或创2020年第二季度以来最大降幅，股价相对高估。标普500指数未来12个月远期市盈率为18倍，高盛的数据显示，这在过去40年的估值中位列第81个百分位。

Hirtle Callaghan & Co.的副首席投资官Brad Conger说：

“当前股市情绪非常乐观，我认为这是个错误。”

Conger的公司专注于投资医疗保健、软件和支付处理等行业的公司，即使美国经济如Conger预期在今年末大幅降温，它们也有持续增利的能力。他说：“经济衰退对企业盈利的影响不言而喻。”

目前为止，市场似乎已经摆脱潜在经济衰退的影响。标普500指数今年上涨7.8%，而道指上涨2.2%，纳指大涨16%。

本周美国银行、Netflix和联合航空控股公司等公司将公布财报，另外还有成屋销售和制造业活动的最新数据。

目前就业市场强劲是许多投资者保持乐观的重要原因。美联储去年开始加息时，许多人担心就业增长将遭重创。美国劳工部本月初的数据显示，3月，美国雇主新增招聘23.6万人，这是两年多来最小增幅，但仍高于疫情前的水平。

ClearBridge投资公司的董事兼投资策略师Jeff Schulze说：

“明显没有衰退的迹象，我们正处于平稳期。”

通胀也持续降温。两周前的数据显示，3月消费品和服务的通胀为近两年来最慢增速；批发通胀也有所缓解。然而，物价压力仍然远超美联储2%的目标，可能推动美联储继续加息并保持高位，持续时间比投资者目前预期的更久。

上周五，美联储理事沃勒（Christopher Waller）继续“放鹰”：

“通胀仍然太高，因此我的工作还没完成，美联储需要继续收紧货币政策。”

通胀高企将限制企业未来几个季度的盈利，如果消费者不愿消费更贵的商品和服务，企业的盈利压力更大。高盛预计，标普500指数成分股公司盈利全年同比增幅将持平，远低于加息周期结束、没有经济衰退风险时9%的平均增长率。

Schulze说：

“一季度经济数据强劲，是推动市场走高的因素之一。但重点是，很多数据是滞后的，不能反映三到六个月后的情况。”

一些投资者表示，面对诸多不确定性，如美联储何时完成加息、何时开始降息、经济是否衰退以及何时出现衰退，专心创建能应对各种结果的投资组合是不二之选。

富国银行投资研究所总裁 Darrell Cronk认为：

“投资者经常因为过度分析和过度预测市场周期（何时开始及结束）而犯错，或许做好配置比预测更重要。”

2、美联储降息会影响什么，美联储降息对消费者可能产生的五方面影响

美联储预料将把联邦基金利率目标区间调降0.25个百分点至1.75%-2%，为今年第二度降息。7月美联储政策制定者自2008年以来首度降息时，称降息是为了保护经济免受贸易拖延、企业投资低迷及制造业放缓等可能的阻力打击。

美联储今年决定停止升息并开始降息，已在经济中产生广泛的影响。投资人预期美联储会进一步降息，从而压低债券收益率，并降低抵押贷款利率。

以下是美联储下次降息可能对人们购屋、偿债和为退休储蓄产生的影响。

**抵押贷款**

抵押贷款利率受美联储和投资者的经济预期间接影响，已经在下降。美联储若再次降息可能使其进一步下降。据美国住宅贷款抵押机构房贷美(Freddie Mac),上周30年期固息抵押贷款平均利率为3.56%，一年前为4.60%。利率下降给购房者进行抵押贷款再融资提供了良机。

利率下降也使购房者拥有更强的购买力。据房地产网站LendingTree.com的估计，30年期抵押贷款利率为5%时，每月还款1,000美元的购房者可以买得起价值186,282美元的住房。

如果利率降至4%，每月还款1,000美元的购房者可以买得起价值209,461美元的住房，可负担房屋总价提高约23,000美元。

LendingTree.com首席分析师Tendayi Kapfidze称，这对于难以在目标价格区间内找到合适房屋的人而言可能是个好消息。但当可负担房屋供应不足时，利率下降也可能推高房价。

“利率下降如今使房屋更容易买得起，”Kapfidze称。“但我认为长期来看，利率下降推高房价的影响最终将导致一些人被迫离开市场。”

**储蓄账户**

尽管美联储从2015年底到2018年底共计加息九次，但银行业相应调升储蓄账户利率的节奏却总是慢一拍。而主要的例外来自网上储蓄账户，这类账户的利率经常高于2%。

但如果美联储继续降息，网上银行有可能削减这类利息支付。DepositAccounts.com是一个将银行和信贷联盟的利率进行比较的网站，其创办人Ken Tumin表示，担心低利率的消费者可以将部分储蓄配置在一年期定存，利率最高可达2.5%。不过他认为，一些储户也许并不想让自己的存款锁定期超过一年，因为美国经济也有可能避免衰退，利率开始再度上升。

**信用卡**

Bankrate.com首席金融分析师Greg McBride表示，由于信用卡利率接近纪录高点，降息0.25个百分点不大可能为那些还贷困难人带来太多纾解。

但信用比较网站CompareCards.com的首席行业分析师Matt Schulz表示，这其中好的一面是利率降低意味着，信用评分较高的消费者仍然可以享受信用卡余额转账(balance transfers)零利息的好处。他认为，将信用卡债务转移到不收利息的账户上，可以帮助一些借款人很快降低透支额。

**车贷**

美联储降息不大可能对汽车成本产生太大影响。例如，根据LendingTree.com的车贷计算器，如果贷款五年购买价格25,000美元的新车，那么利率下降0.25个百分点后，每月可节省约3美元。(here)

但Kapfidze表示，降息可能使消费者拥有更多筹码，让他们能追求更划算的交易--无论是从汽车价格上，还是在利率上。这是因为，汽车制造商在向消费者收取的利率上有一定灵活空间，一些汽车制造商利用较低的利率来吸引消费者购买需求较低的汽车。

**股市**

美联储从去年的收紧政策，到今年夏季降息，这种政策上的180度转变推动股市在今年升至纪录高位。市场对美联储进一步降息的反应，将取决于投资者是否认为美国经济在迈向衰退。美联储实施“保险性”降息，即降息以解决经济担忧、但经济并未衰退时，股市倾向于上涨。

在美联储于“保险性”周期内实施第二次降息并避免经济衰退的情况下，股市可能表现良好。据Ned Davis Research，这种宽松周期内第二次降息一年内，道琼工业指数平均上涨20%。但如果经济衰退，股市表现可能下滑。

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