健康资讯 可拉奥：
海天味业(SH603288) 伊利股份(SH600887) 长江电力(SH600900) 当幸福来敲门
jihbb：
海天味业，没希望了，准备清了
kenyonghong：
2023 年 3 月，食品加工，本月为季节性低点。PMI 为 48.2，比 4 年来同 月平均值 49.75 转差 1.55；PMI 三月移动平均为 50.7，比几年来本月三月移 动平均值 52.94 转差，利润趋势为 0.8，比 4 年来同月平均值-12.23 转好； 利润趋势三月移动平均为 7.27，12 个月以来合计值为-27.5，未来盈利能力 差于平均水平 78.51。食品加工，库存本月为季节性高点。库存为 46.2，比 4 年来同月平均值 42.83 转高 3.37；库存三月移动平均为 43.03，比几年来 本月三月移动平均值 39.74 转高。
食品企业反映，目前处于淡季，但气温回升是一大利好 部分企业计划升 级落后生产线，以更好的应对激烈的市场竞争。大宗原料价格向下走，企业 经营压力缓解，但产品流通缓慢，市场不是很景气。安井食品(SH603345)海天味业(SH603288)
可拉奥：
//@魔鬼的交易:股市快则不会，会则不快。长江电力(SH600900) 海天味业(SH603288) 伊利股份(SH600887)
弱水体系：
白酒:现在的产能每年700多万吨，300元以上价格的酒，只有40多万吨，消费升级的渗透率，名酒集中度提升的渗透率空间还很大。
医疗:老龄化和健康支配的预算，未来10-20年持续增长，且没有明显上限。
乳制品:在掌握了渠道优势的基础上，不断实现品类升级。从基础奶，到高端奶，到奶粉，奶酪，以及奶制品饼干，巧克力等产品升级，甚至矿泉水，也是一种变向的渗透率提升。
调味品:也可借助渠道的优势，从酱油到蚝油，从普通到零添加到有机高端产品，通过结构升级持续提升渗透率。
最终都实现了跑赢通货膨胀。
弱水点评:专业的就是专业。
伊利股份(SH600887)
海天味业(SH603288)
酒鬼酒(SZ000799)
可拉奥：
杠杆还是谨慎点好/@fooleu:现金流，持仓结构，仓控风控，再加一点杠杆长江电力(SH600900) 伊利股份(SH600887) 海天味业(SH603288)
秋天的两只小鸡：
公司2022 年营收/归母净利润分别为200.0 亿/12.8 亿元，同比+13.6%/-15.5%；扣非净利润同比-14.4%至11.6 亿元，经营性现金流同比-13.4%至13.5 亿元；传统业务收入增速-8.9%、净利率14.0%，承压明显；科力普收入同比+40.7%至109.3 亿元，ROE升至36.9%。预计23Q1 传统业务仍有压力，但改善势头值得期待，维持“买入”评级。
传统业务（不含晨光科技）：收入和净利率均有承压。2022 年公司传统业务收入约75.3亿元，同比-8.9%，其中22Q4 收入为18.8 亿元，同比-15.0%，略低于我们预期；我们预计安硕全年收入约4.7 亿元、贝克曼1.4 亿元，剔除二者贡献后2022 年传统业务收入增速为-12.6%，对应22Q4 收入增速-18.7%。细分来看，2022 年核心传统业务（大众+儿美+ 精创） 收入增速-12.5%、ToC 办公收入增速-3.4%， 对应22Q4 分别为-14.9%/-15.0%。利润端来看，2022 年传统业务净利润增速为-23.2%，净利率同比-2.6pcts至14.0%，其中22Q4 净利率同比-1.0pcts 至13.8%，降幅收窄；安硕全年净利润为-5701万元、贝克曼利润约1120 万元，剔除二者影响后2022 年传统业务净利润增速为-23.7%，净利率同比-2.3pcts 至15.6%。23Q1 传统业务仍有压力，但预计终端动销回暖将逐步往工厂出货传导，后续改善值得期待，我们预测2023 年传统业务收入增速为15.0%。
科力普：增长势头良好，ROE 继续上行。2022 年科力普收入109.3 亿元，同比+40.7%，单Q4 收入同比+41.0%至40.0 亿元，略超我们预期；净利润3.7 亿元，净利率同比+0.3pct至3.4%；2022 年科力普净资产为11.9 亿元，同增3.7 亿元，净资产周转率为10.9 次，ROE 提升至36.9%，同比+2.1pcts，延续上升势头；经营性现金流为4.3 亿元。2022 年科力普毛利率为8.4%，同比-1.0pcts，单Q4 同比-1.8pcts 至7.3%。预计23Q1 科力普能延续良好表现，我们预测2023 全年其收入同比+28%至139.9 亿元。
其他新业务：九木静待改善，晨光科技优化效益显现。截至2022 年末公司拥有直营大店540 家，其中生活馆51 家、九木489 家（直营337 家、加盟152 家），较年初分别-9/+26 家，九木开店进度受疫情影响较大。2022 年晨光生活馆（含九木）收入8.8 亿元，同比-16.1%，其中九木/生活馆收入分别为8.1 亿/0.7 亿元，同比-14.4%/-32.0%，对应22Q4 增速分别为-29.3%/-50.2%；全年来看生活馆（含九木）净利润为-3514 万元，亏损较上年有所放大；我们预测2023 年生活馆（含九木）收入增速为40%，有望贡献正向盈利。2022 年晨光科技收入6.5 亿元，同比+24.0%，对应22Q4 增速50.6%，增速环比明显提升；净利润-776 万元，较2021 年减亏明显，优化效益开始释放。我们预测2023年晨光科技收入增速26%，盈利能力有望进一步改善。
风险因素：双减政策影响持续；传统业务收入增长和利润率低于预期；九木拓展低于预期；科力普坏账增加；渠道变迁影响。
投资建议：考虑到渠道信心和消费力仍在恢复过程中，下调2023-2024 年公司EPS 预测至1.84/2.29 元（原预测1.90/2.33 元），新增2025 年EPS 预测2.77 元。公司基本面短期虽仍面临一定压力，但我们预计新一轮改善周期即将开启。结合具备类似渠道结构和消费属性的可比公司海天味业、公牛集团的Wind 一致预期平均估值（2023 年约35xPE），给予公司2023 年35x PE，对应目标价64 元，维持“买入”评级。
来源：[中信证券股份有限公司 肖昊/李鑫/郭韵] 日期：2023-03-31
独立思想者：
今天午餐是潮州卤味配白米醋。
海天味业(SH603288)
弘圣思想：
【时间就是金钱】------让投资变得更简单，在股市少走弯路！
10、选公司关注有钱的公司
1-10-1、选公司关注有钱的公司。前面“十项”财务指标其中一项讲过预收款，再次列出单项讲预收款说明预收款在选股票过程中是非常重要的。有预收款的公司基本错不了，预收款高的公司多数是好公司，公司预收款每年都在增长能反映出该公司竞争力在逐年增强。挑选公司时，选择预收款年年增长的公司，选择预收款比较高的公司，没有预收款的公司尽可能不要买进。除非有垄断地位的公司可以忽略预收款。举个例子茅台预收款127亿元。海天味业40亿的预收款（2020年）。
1-10-2、关注预收款近五年变化。挑选好公司时观察预收款五年变化。预收款每年都在稳定增长，说明公司竞争力在持续增强，业务发展强劲，不断提升市场份额，产品稀缺，公司有定价权，产品可以不断提价。相反，这家公司每年预收款在下降，股价也会跟着下降。投资者在选股票的时候要重视【预收款】指标变化，再强调一次非常重要。
1-10-3、有钱的公司关键时刻能保护投资者利益。这个世界是动态的，总会有突发事件，市场出现恐慌情绪抛售股票时，股价断崖式下挫。这时候有钱、有良知的公司会拿出大量现金回购本公司股票，拉升股票价格逆势上涨，稳定市场恐慌情绪，给投资者带来最直接利益。
股市七公主：
股票这个东西很有意思，你想盈利，就需要慢慢熬，慢慢等，要忍着住寂寞。最近，我发现身边不少朋友看到我已经不谈股票了。原来这些朋友每次见到我都会大谈股票，现在基本上不谈了。
有一个朋友60万的本金，最后亏到只剩十几万。还有一个朋友80万本金，亏了50万。人只要亏了大钱，他的情绪就很低落就是不说话。
其实炒股是需要慢慢的来，是赚慢钱的，别整天想着赚快钱，在这个过程中把自己的心态修炼好。
股市最后能赚钱的，都是非常淡定的人。
股票都是震荡很长，快速拉升都很短的时间
