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三足鼎立(TIAA026025)牛二十精选(TIAA026064)
最近我看了百亿基金经理汇丰晋信陆彬（19年5月至今同类排名第二）的一个投资纪要。
他发表的几个观点还挺鲜明的，感觉值得说说~
首先他认为现在的新能源行业投资机会已经让他非常心动了，甚至有可能三年两倍。
他觉得现在的新能源和2019年四季度的新能源情况比较类似。
由于政策调整，很多人都对当时未来的新能源行业和格局有所担忧，不少新能源公司在当时这波股价跌了不少，陷入了困境。
而市场目前的担忧点在于：
新能源这个领域的汽车渗透率是不是已经太高了？
这几年经过早期快速的产能扩张释放，会不会影响到这些公司的盈利？
但是呢，他把以上担忧测算在内后，表达了如下观点：
我们看三年，经过行业需求渗透率的进一步提升，企业盈利的释放，供需格局的稳定，我们给一些中性盈利假设的话：
在2025年，不少新能源行业龙头公司可能对应2025年的市盈率估值也已经不到10倍了。
同时，他觉得未来三年这些新能源公司的隐含收益率大概在1~2倍之间，空间还是不小的。
相比之下，19年的隐含收益率可能有3-5倍，这波机会没那么大，但依然很值得关注。
那么问题来了，他的这些数据到底是怎么算出来的呢？
我帮大家复盘一下他的思路哈：
以宁王为例，目前市值9773亿，归母净利润307亿，市盈率是31.8倍。
机构预估宁王2023年的净利润均值是450亿上下，相比上年增长幅度为50%。
预估2024年净利润是600亿上下，增长33%。
不过到2025年就没有预测了，也很难做估算，毕竟不确定性幺蛾子多。
我们按预估增长20%，那么截止到2025年宁德时代的利润增长应该是达到差不多730亿的水平。
目前宁王的总市值是9773亿，所以按照市值不变的话，那么2025年市盈率是有可能跌回到9773/730=13.3倍。
OK，以上是宁德时代的大致估算。
陆彬说的2025年回到十倍估值，大致就是这么拍脑袋算出来的~
或许他的数据比这个还要稍微了乐观一点点，所以他觉得估值还要低于十倍，但逻辑是这么个逻辑。
为什么我重点分析宁德时代呢？
因为创业板指的权重股里边有16%都是宁王，这就和买白酒先分析茅台，买中概先分析腾讯阿里差不多，咱就不赘述~
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除了电池茅宁德之外，为了核实，我又把新能源指数里的光伏龙头拉了出来
