爱尔眼科(sh600763)支持社会医疗服务

yxc6661：

海吉亚医疗(06078)
《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》今天出台，迄今为止最权威、最明确的表态-支持社会力量提供多层次多样化医疗服务，鼓励发展全科医疗服务，增加专科医疗等细分服务领域有效供给。




3.15的阴霾永远消退并成为一段记忆！优质的民营医疗服务机构，必将赢来一段黄金发展期！

anstern：

爱尔眼科(SZ300015) 通策医疗(SH600763) 支持社会医疗服务。

先见定赢：

据介绍，随着医疗网络不断完善，爱尔眼科分级连锁优势和规模效应进一步显现。截至2021年末，爱尔眼科境内医院174家，门诊 部118家。

"内生增长永远是主流"，董事长陈邦表示，"公司旗下的多数医院都远未达到增长的'天花板'，诊疗量、手术量都有较大的提升空间；并购基金很好地起到了储备库作用，未来逐步完成使命。公司将更注重现有各医院技术水平、医疗质量与经济效益的提升。" 值得一提的是，历时一年半，爱尔眼科的新一轮定增方案近日获得深交所审核通过，只待证监会同意注册便可付诸实施。 根据方案，公司将募资不超过35.36亿元，主要用于长沙、上海、南宁的爱尔迁址扩建，湖北、贵州、安徽的爱尔新建，以及沈阳爱尔视光的迁址扩建等7个项目，并补充流动资金。 "要打造出世界级的眼科中心，可能需要五到十年的时间"陈邦表示，"新建和改扩建七家重点眼科医院，不过是爱尔眼科十年新征程的一小步。按照规划，今后十年，公司将集中力量打造'1+8+N'世界级、国家级区域性眼科中心，同时把基层眼科水平提升至地市级医院水平，并通过全球布局、科技创新为世界眼科学进步做出贡献。"

开启全球化发展之路 “爱尔能有今天的成就归功于改革开放带来经济的高速发展、国家医疗政策、医疗体制改革、资本市场发展、全球眼科医疗技术进步以及全体爱尔人的不懈创新奋斗。”陈邦说。 2001年9月起，我国开放医疗市场，鼓励民营资本参与医疗服务，民营医院日益成为医疗资源和服务的有效供给单元。在此背景下，爱尔眼科于2002年在湘江之滨成立。 “2004年我入职公司，当时董事长交办的第一件事就是研究医院上市的问题。要知道当时爱尔规模非常小，收入总额还不到1亿元，更重要的是，当时国内没有医院上市的先例。”爱尔眼科董秘吴士君说。

历经20年发展，爱尔眼科开启了我国医疗行业的全球化发展之路。目前，爱尔眼科已在全球范围内开设运营眼科医院及中心764家，服务网络覆盖亚、美、欧三大洲，二十年来服务近两亿人次。

人生处处是博弈啊：

买卖股票，最好是在没有任何压力的情况下进行。人有了一种极其放松的心情，操作的失误率就会减少很多。泸州老窖(SZ000568) 酒鬼酒(SZ000799) 爱尔眼科(SZ300015) 所以还是应该多看美女少看股票！心态好，赚钱是顺带的事情！

武飞尼：

今天是近20天来国联的第4个跌停板。还真是应了那句话，只要你在市场混的时间足够长，啥事都能碰见。活久见。

真金不怕火炼，就是难熬了点。这俩月的下跌怎么形容呢，就和打麻将一样一样的。赢了一晚上，临了输几把大的，一年白玩了。

这波从高点的131.75下来，回撤幅度是-31.7%。调整幅度的绝对值能排国联的历史第3。主要回撤情况如下：

①21.11.17-22.04.26 -35.5%

②20.02.24-20.03.24 -33.7%

③22.11.22-22.12.16 -31.7%

④20.07.14-20.08.28 -30.9%

⑤21.02.18-21.05.10 -28.2%

⑥21.07.13-21.07.28 -28.0%

⑦19.10.30-19.11.29 -27.7%

⑧19.08.09-19.08.15 -25.8%

⑨20.01.10-20.02.04 -23.0%

下周一再低开一下，冲到第二甚至第一名也不是没可能。但即便如此，这个回调幅度也是白马股正常水平，只是时间段，变现剧烈，所以郁闷的很。

成交量今天也不小。最近这波回撤，11.29-12.2这周的67.52万手成交量，是国联的历史最高周成交（开板后的那周是55.6万手）。日成交方面，最近有3天冲进了历史前7。主要日成交量情况：

①19.08.09 25.90万手

②19.08.29 18.23万手

③19.08.12 16.60万手

④22.11.29 16.42万手

⑤22.12.02 15.19万手

⑥19.09.05 13.12万手

⑦22.11.28 13.05万手

这波回调，不管是从成交量还是回撤幅度上，都和上市刚开板那会很像。这次风波于公司而言也是重生，跟重走ipo之路没啥区别，回炉重造一般。

理性分析下这波走势：

虽然高点时估值并不贵，但毕竟从4月底低点起来股价已翻倍有余，且月线5连阳（虽然之前盘整了15个月），所以技术上是有回调需求的。加之部分团团伙伙利用公司GDR发行关键档口，对公司股价进行定点做空狙击，导致质疑文章下股价短期暴跌且夹杂多个跌停，进一步影响消息面，负面舆情持续发酵，技术面和跟风盘出逃，负反馈持续强化。这周的情况，更多的是一些机构的年底调仓行为，可能会根据最新ZC方向，重新为明年布局，毕竟国联结构已经坏掉了，他们判断短期甚至中期内走好可能性可能不大，但这种出货手法实在令人不齿。

今天放量破盘整平台跌停且击穿年线，技术面上已经彻底坏掉了。我个人判断下周一可能还是低开，然后80以上能稳住，等GDR落地和年报预告。再次支棱起来可能要一季报预告了，未来一段时间可能会比较难熬。

比较反常的是外资的态度，几乎一直买进，实际上除了11.28/29两天外，外资最近几乎一路买买买。自8.7公司公告发行GDR以来，沪股通持股由1364万股至2515万股。据盘后数据看，今天仍是大笔增持。其实外资能有多了解公司呢，一个GDR的路演就能引来这么多机构吗？本质上讲，还是“理性”。现在买不需要胆量，只要公司没造假，这价格闭眼买。国内机构，真就“烂泥扶不上墙”。拿着投资人的钱，不干正事。不能指望，早走早好吧。

@今日话题国联股份(SH603613)贵州茅台(SH600519)爱尔眼科(SZ300015)

JUST_DC：

爱尔眼科(SZ300015)中央经济工作会议对两个毫不动摇的再次强调，是对广大民营企业的一剂强心针，有一锤定音的功效。会议也宣布要把恢复和扩大消费放在优先地位。当下新冠病毒感染人数增多是肯定要经历的阵痛阶段，不影响消费复苏的大前景。另外爱尔眼科被确定为富时A50指数成份股的头号备选股，周五尾盘明显有拉升痕迹，继续看好爱尔眼科走中长期多头趋势。

7X24快讯：

【上海中小学幼儿园教育教学安排调整】中小学校自12月19日起，除初三、高三年级外，全部调整为线上教学；幼儿园自12月19日起停止幼儿入园。（“上海教育”微信公众号）

旷野呼声01：

来来回回，一波三折。眼科做学生的生意，估计四季度和接下去的一段时间都要接近停业状态了。爱博医疗(SH688050) 爱尔眼科(SZ300015) 欧普康视(SZ300595) 明月镜片

巴菲特格拉斯：

本文数据根据公开资料整理估算，仅供参考！#主力资金#
【行业板块方面】：
12月16日#北向资金# 净流入超亿元的通达信行业板块共有19个，净流出超亿元的板块有6个。净流入前三的行业板块是酿酒、银行、保险； 净流出的前三行业板块是有色、元器件、电气设备
【个股北向资金持股市值、净流入额、净流出额前30名】：

【分行业板块北向资金个股净流入/流出前3名】：

12月16日，北向资金前30名综合排行榜 序号t股票名称t持股市值t日流入t股票名称t日流入t股票名称t日流出 1t贵州茅台t1497 8.51 贵州茅台t8.51 赣锋锂业t-2.14 2t美的集团t780 0.29 五粮液t6.19 通威股份t-1.60 3t宁德时代t738 -1.56 中国平安t3.04 宁德时代t-1.56 4t招商银行t548 2.86 招商银行t2.86 天齐锂业t-1.40 5t隆基绿能t482 -0.60 上海机场t2.64 中矿资源t-1.11 6t中国中免t455 0.03 阳光电源t1.92 以岭药业t-1.11 7t迈瑞医疗t440 0.56 国联股份t1.78 中科三环t-1.08 8t汇川技术t390 1.07 兴业银行t1.74 当升科技t-1.02 9t五粮液t386 6.19 东方雨虹t1.54 北方华创t-0.96 10t伊利股份t350 -0.90 中国联通t1.34 盛新锂能t-0.94 11t长江电力t341 1.01 水井坊t1.27 伊利股份t-0.90 12t中国平安t311 3.04 分众传媒t1.21 华友钴业t-0.90 13t国电南瑞t288 0.75 爱尔眼科t1.17 翰宇药业t-0.89 14t海天味业t249 0.24 顺丰控股t1.11 韦尔股份t-0.88 15t万华化学t244 0.10 汇川技术t1.07 杉杉股份t-0.75 16t东方财富t211 1.00 工商银行t1.06 中微公司t-0.75 17t格力电器t208 0.65 老白干酒t1.05 歌尔股份t-0.74 18t比亚迪t204 -0.40 长江电力t1.01 天合光能t-0.69 19t紫金矿业t185 -0.03 中国化学t1.01 派能科技t-0.67 20t立讯精密t178 0.17 东方财富t1.00 恒立液压t-0.67 21t海尔智家t176 0.25 中兴通讯t1.00 涪陵榨菜t-0.65 22t平安银行t167 0.99 牧原股份t0.99 众生药业t-0.64 23t恒瑞医药t166 0.08 平安银行t0.99 鱼跃医疗t-0.61 24t顺丰控股t156 1.11 思源电气t0.97 隆基绿能t-0.60 25t阳光电源t153 1.92 中国太保t0.93 容百科技t-0.60 26t分众传媒t146 1.21 宁波银行t0.93 联泓新科t-0.55 27t先导智能t141 -0.21 三一重工t0.90 京沪高铁t-0.55 28t药明康德t139 -0.47 山西汾酒t0.90 迈为股份t-0.55 29t兴业银行t138 1.74 云天化t0.88 长安汽车t-0.54 30t宁波银行t131 0.93 中信证券t0.88 陕西煤业t-0.53 前30名合计 9998 30.53 51.89 -26.60

2022-12-16北向资金行业净流入/流出额排名（亿元） 行业t日流入t净买1t净买2t净买3t净卖1t净卖2t净卖3 酿酒t20.20 贵州茅台8.51t五粮液6.19t水井坊1.27t重庆啤酒-0.30t青岛啤酒-0.26t金徽酒-0.04 银行t12.90 招商银行2.86t兴业银行1.74t工商银行1.06t成都银行-0.20t建设银行-0.16t中信银行-0.04 保险t4.59 中国平安3.04t中国太保0.93t中国人寿0.36 建材t3.93 东方雨虹1.54t海螺水泥0.79t金晶科技0.61t坚朗五金-0.26t道氏技术-0.13t正威新材-0.05 医疗保健t3.00 爱尔眼科1.17t迈瑞医疗0.56t乐普医疗0.44t鱼跃医疗-0.61t英科医疗-0.35t新产业-0.18 交通设施t2.87 上海机场2.64t青岛港0.06t唐山港0.04t上港集团-0.03t中原高速-0.02t招商公路-0.02 商业连锁t2.65 老百姓0.50t上海医药0.50t大参林0.39t爱施德-0.14t丽人丽妆-0.03t华致酒行-0.03 建筑t2.31 中国化学1.01t中国建筑0.73t中钢国际0.15t中国电建-0.32t中国铁建-0.15t中国能建-0.10 钢铁t2.10 华菱钢铁0.30t马钢股份0.27t新钢股份0.27t包钢股份-0.28t杭萧钢构-0.17t鸿路钢构-0.08 证券t1.79 东方财富1.00t中信证券0.88t广发证券0.21t海通证券-0.18t方正证券-0.11t浙商证券-0.11 仓储物流t1.52 顺丰控股1.11t物产中大0.42t中国外运0.14t建发股份-0.13t韵达股份-0.13t圆通速递-0.11 运输服务t1.48 南方航空0.40t中远海能0.37t招商轮船0.34t京沪高铁-0.55t中国东航-0.22t铁龙物流-0.02 医药t1.45 华海药业0.59t复星医药0.46t葵花药业0.38t以岭药业-1.11t翰宇药业-0.89t众生药业-0.64 电信运营t1.41 中国联通1.34t中国移动0.28t网宿科技0.05t光环新网-0.21t数据港-0.07t二六三-0.01 煤炭t1.38 晋控煤业0.36t淮北矿业0.30t山西焦煤0.29t陕西煤业-0.53t华阳股份-0.36t平煤股份-0.07 广告包装t1.23 分众传媒1.21t劲嘉股份0.09t奥瑞金0.06t蓝色光标-0.07t紫江企业-0.06t省广集团-0.04 互联网t1.12 国联股份1.78t三七互娱0.20t南极电商0.06t昆仑万维-0.22t三六零-0.14t吉宏股份-0.11 石油t1.08 中国石油0.63t恒力石化0.29t中国石化0.08t广汇能源-0.15t潜能恒信-0.01t华锦股份-0.01 家用电器t1.03 格力电器0.65t科沃斯0.30t美的集团0.29t盾安环境-0.39t极米科技-0.27t创维数字-0.20 旅游t0.95 华侨城Ａ0.85t宋城演艺0.06t中国中免0.03t黄山旅游0.00 电力t0.89 长江电力1.01t三峡能源0.77t中国核电0.47t国电电力-0.38t京运通-0.30t华能国际-0.29 农林牧渔t0.84 牧原股份0.99t圣农发展0.16t益生股份0.13t大北农-0.34t天康生物-0.15t登海种业-0.11 化工t0.78 云天化0.88t天奈科技0.72t多氟多0.50t联泓新科-0.55t德方纳米-0.44t天赐材料-0.36 食品饮料t0.76 梅花生物0.66t中炬高新0.33t海天味业0.24t伊利股份-0.90t涪陵榨菜-0.65t洽洽食品-0.23 工程机械t0.75 三一重工0.90t徐工机械0.43t中联重科0.25t恒立液压-0.67t冰轮环境-0.11t汉钟精机-0.04 通信设备t0.65 中兴通讯1.00t亨通光电0.72t中天科技0.58t闻泰科技-0.40t新易盛-0.15t移远通信-0.14 电器仪表t0.63 汇川技术1.07t海康威视0.23t海兴电力0.02t大族激光-0.39t三星医疗-0.09t科陆电子-0.06 化纤t0.50 荣盛石化0.39t恒逸石化0.15t泰和新材0.15t东方盛虹-0.34t吉林化纤-0.10t华峰超纤-0.05 通用机械t0.44 埃斯顿0.29t新莱应材0.25t双良节能0.18t绿的谐波-0.10t铭利达-0.06t海天精工-0.04 综合类t0.40 神州数码0.39t谱尼测试0.01t中广核技0.00 纺织服饰t0.39 老凤祥0.08t朗姿股份0.08t迪阿股份0.07t罗莱生活-0.03t海澜之家-0.02t华利集团-0.01 工业机械t0.38 捷佳伟创0.87t长川科技0.69t晶盛机电0.68t中微公司-0.75t迈为股份-0.55t奥特维-0.37 传媒娱乐t0.35 完美世界0.34t万达电影0.25t光线传媒0.10t芒果超媒-0.26t中文传媒-0.07t奥飞娱乐-0.04 家居用品t0.35 索菲亚0.26t欧派家居0.21t金牌厨柜0.06t大亚圣象-0.05t顾家家居-0.05t志邦家居-0.05 酒店餐饮t0.32 首旅酒店0.19t锦江酒店0.13 运输设备t0.30 中国中车0.57t神州高铁0.01t内蒙一机0.00t时代电气-0.15t华铁股份-0.07t康力电梯-0.02 造纸t0.30 豪悦护理0.24t博汇纸业0.12t山鹰国际0.08t太阳纸业-0.08t中顺洁柔-0.03t仙鹤股份-0.02 航空t0.19 航发动力0.27t航发控制0.09t钢研高纳0.04t中航重机-0.07t海特高新-0.07t中航西飞-0.03 多元金融t0.06 电投产融0.06t越秀金控0.05t泛海控股0.04t中油资本-0.08t弘业期货-0.04t海德股份-0.04 公共交通t0.00 水务t-0.01 兴蓉环境0.02t重庆水务0.01 中山公用-0.02t顺控发展-0.02 供气供热t-0.09 佛燃能源0.02t新奥股份0.02t重庆燃气0.01t天壕环境-0.07t新天然气-0.04t九丰能源-0.02 日用化工t-0.10 珀莱雅0.20 贝泰妮-0.27t水羊股份-0.03t上海家化0.00 文教休闲t-0.19 风语筑0.14t外服控股0.05 中公教育-0.21t传智教育-0.13t共创草坪-0.01 矿物制品t-0.21 石英股份0.10t方大炭素0.02 英洛华-0.13t金博股份-0.10t宁波韵升-0.06 商贸代理t-0.28 江苏国泰-0.21t鹏都农牧-0.03t英唐智控-0.02 环境保护t-0.29 景津装备0.12t碧水源0.08t首创环保0.07t伟明环保-0.17t金圆股份-0.08t凯美特气-0.08 房地产t-0.31 保利发展0.76t鲁商发展0.43t万科Ａ0.27t中交地产-0.39t万业企业-0.28t南山控股-0.25 IT设备t-0.37 中国长城0.13t新国都0.07 广电运通-0.14t纳思达-0.13t深科技-0.13 船舶t-0.86 中船防务0.07t中国重工0.03 中国船舶-0.53t海兰信-0.42t天海防务-0.01 软件服务t-1.22 恒生电子0.80t同花顺0.59t金山办公0.43t四维图新-0.46t用友网络-0.25t中国软件-0.23 半导体t-2.50 兆易创新0.67t晶晨股份0.26t复旦微电0.23t北方华创-0.96t韦尔股份-0.88t斯达半导-0.34 汽车类t-3.61 玲珑轮胎0.30t上汽集团0.22t中国重汽0.20t长安汽车-0.54t比亚迪-0.40t广东鸿图-0.37 电气设备t-5.92 阳光电源1.92t思源电气0.97t爱旭股份0.86t通威股份-1.60t宁德时代-1.56t当升科技-1.02 元器件t-8.23 东山精密0.29t振华科技0.23t生益科技0.17t中科三环-1.08t歌尔股份-0.74t拓邦股份-0.41 有色t-8.25 明泰铝业0.46t中国铝业0.41t洛阳钼业0.25t赣锋锂业-2.14t天齐锂业-1.40t中矿资源-1.11

中国平安(SH601318)爱尔眼科(SZ300015)顺丰控股(SZ002352)

小梁取之有道：

我刚刚调整了雪球组合 酒药乐(ZH2007434)。茅台和片仔癀是国家瑰宝，永远不会倒闭，现金长牛。爱尔眼科是青少年近视眼越来越严重。

动脉网：

近日，蔼睦医疗（“AffaMed”）在海南博鳌乐城爱尔眼科医院成功为2名患者实施MINI WELL景深延长型人工晶状体的爱尔首例植入手术，为白内障患者提供更多治疗选择。

MINI WELL由意大利的国际领先眼科护理公司SIFI S.p.A.研发，蔼睦医疗引进，是基于非衍射型光学设计的景深延长型人工晶状体。MINI WELL是一款用于矫正老视的渐进式EDOF非球面IOL，通过微小切口植入眼后房囊袋内。

基于MINI WELL的先进的设计理念，使得产品在每个光学区之间，都有一个平稳过渡的光学有效区域，以渐进的方式在所有距离处获得极好的视觉，视觉（=渐进视觉）或光晕没有“跳跃”。MINI WELL仅在瞳孔中心部位诱发球面像差，可增加景深，以克服老视，而不会导致夜晚视力降低。该产品利用创新的波前技术，在晶体光学中心形成正负球面像差，使其焦深延长，从而具有更大范围的连续景深，延长的连续焦深能提供各种距离上的优异视力。

此次爱尔首例植入手术分别由爱尔眼科海南区域副总院长陈海波教授、博鳌乐城爱尔眼科医院执行院长李栋教授率团队在博鳌乐城爱尔眼科医院完成。术后第二天，患者谢阿姨和王阿姨均已获得清晰的远、中、近连续视程视力。

“终于能看清楚了！”白内障患者谢阿姨术前视力仅0.2，经术后复查，远、中近视力分别0.8，0.8和1.0。良好的视觉体验，让谢阿姨抑制不住满脸的喜悦，准备重拾自己因视力模糊而放弃多年的爱好。

爱尔眼科海南区域副总院长陈海波教授与谢阿姨合影

博鳌乐城爱尔眼科医院执行院长李栋教授与王阿姨合影

据了解，白内障是全球排名首位的致盲性眼病，手术植入人工晶体是目前有效治疗白内障的方式。随着科学技术的不断进步，白内障手术从复明性手术时代跨入了屈光性手术时代，越来越多的患者期待术后不仅要看得见，还要看得清、看得好。

爱尔眼科医院集团白内障学组组长、爱尔眼科辽宁省区总院长、沈阳爱尔卓越眼科医院院长张劲松在线上为本次手术的顺利开展表示祝贺，他表示：“随着人们社会收入的增加和对生活品质的追求，越来越多的患者对人工晶体的质量提出了更高的要求。以往只是要求恢复视力，现在升级为拥有更清晰、更自然的视觉。目前，基于非屈光性光学设计的EDOF人工晶体因其光利用率高、光干扰少、视觉连续无跳跃、大脑适应时间更短，卓越的对比敏感度，即使在复杂的暗光环境下等特点，成为未来人工晶体发展的新热点，备受患者和医生关注。MINI WELL和MINI WELL TORIC都是最新引入中国市场的基于非屈光性光学设计的EDOF人工晶体。它采用了专利的波前渐进技术，使晶体表面像单焦点镜片一样光滑平整，光学利用率接近单焦点镜片，成像质量大大提升。”

蔼睦医疗首席执行官赵大尧博士表示：“非常高兴与博鳌乐城爱尔眼科医院合作，顺利完成爱尔首例植入手术。同时，为进一步深化与博鳌爱尔眼科医院的战略合作，依托爱尔眼科平台和博鳌的创新政策，我们将合作共建‘创新产品临床研究合作基地’，蔼睦医疗将继续大力推进更多眼科产品的落地和应用，造福更多国内眼病患者。”

  打造跨国团队，

坚持创新管线布局

蔼睦医疗是一家创新生物医药公司，致力于开发和商业化具有革新价值的药物，以满足大中华地区和全球患者在眼科、神经和精神系统疾病治疗领域尚未满足的关键医疗需求。

自成立以来，蔼睦医疗已成功打造了逾百人的跨国团队。蔼睦医疗的管理团队拥有深厚的专业知识，并且在中国以及与全球领先的制药公司的高质量临床开发、法规事务、化学制造与控制（CMC）、业务发展和运营方面拥有众多成功案例。

蔼睦医疗CEO赵大尧博士深耕生物制药行业近30年，曾先后担任辉瑞公司中国研发负责人，强生公司旗下杨森制药中国研发负责人，及 Genzyme 日本和亚太区研发负责人等高级管理职务，在药物早期研发、临床开发、药物警戒、医疗事务和法规事务方面积累了深厚的经验。

短短3年时间，凭借全面的专业知识和行业经验，蔼睦医疗获得多个国际创新产品的开发和商业化权益并布局自研方向，并带动了公司的快速发展。截至目前，蔼睦医疗已完成B轮融资，总融资额超过2.5亿美元。

随着人口老龄化加剧、社会生活方式的改变，眼科疾病发生率不断增加并呈现出年轻化的趋势。据观研报告网2022年发布报告显示，我国眼科疾病问题较为严重，非致盲类眼病患病人数达9.9亿人，致盲类眼病患病人数达2.52亿人。

随着国内外眼科疾病患病率的增加，眼科药物市场规模也快速增长。根据Frost & Sullivan的统计，2021年全球眼科药物市场规模达361亿美元，其中中国眼科药物市场为37亿美元，占比约为10%。根据预测，未来中国眼科药物市场将持续走高，2026年将达到84亿美元，占全球市场18.3%，年复合增长率为17.8%，远超过同期全球眼科药物4.9%的增速。

作为一个具高成长性、高壁垒的双高赛道，眼科行业一直以来被誉为资本市场的“黄金赛道”。2022年国务院颁布的“十四五” 国民健康规划中，单独列出了全国眼健康规划通知，眼科行业被再次提上热点。

然而，我国眼科药物市场起步较晚，眼科创新药物研发处于较低水平，自2015年以来中国仅批准7种眼科新药，美国则为17种。国内存在大量的未被满足的临床需求。

聚焦高度未被满足的临床需求，蔼睦医疗以疾病为中心，凭借经验丰富的开发团队，积极布局创新产品管线，提供跨药品、器械以及数字疗法的独特多模式靶向治疗方案，以挖掘产品组合的强大协同效应，为病人带来更安全、更高效、更完整的疾病治疗方案。

以疾病为中心，挖掘多模式

临床整体解决方案潜力

目前，蔼睦医疗在眼科领域已引入高端人工晶体、泪小管植入剂等产品，并在陆续推动新生血管年龄相关性黄斑变性（nAMD）和糖尿病性黄斑水肿（DME）双特异性生物分子等自研项目，致力于形成从眼前节到眼底各类眼科疾病的完整眼科解决方案。

眼科产品管线及开发进度

其中，用于眼科手术后的炎症和疼痛、过敏性结膜炎相关眼部瘙痒的DEXTENZA，已取得美国FDA和澳门ISAP批准上市，并获得在大中华区、韩国和东盟市场开发和商业化DEXTENZA的权益。目前该产品正在海南先行先试区开展真实世界临床研究项目。

AM712 是一款新型双特异性生物分子，能够同时阻断血管内皮生长因子 (VEGF) 和血管生成素-2 (Ang-2)，可用于治疗多种视网膜疾病。在美国开展的一期临床试验将研究 AM712 在新生血管性年龄相关性黄斑变性 (nAMD) 患者中的安全性、耐受性、药代动力学和疗效。

同时，蔼睦医疗也在通过与国内外生物制药公司合作以及内部自主研发，不断拓展和优化自身在神经和精神疾病领域创新的候选药物及数字疗法产品组合。

目前产品所针对的适应症包括卒中后认知功能障碍（PSCI）、注意缺陷障碍与多动障碍（ADHD）、偏头痛、社交焦虑障碍 (SAD)、帕金森病 (PD)、重症肌无力、视神经脊髓炎等。

神经和精神系统产品管线及开发进度

赵大尧博士认为：“作为在认知行为、生物反馈和神经振荡等领域已获得优异临床表现的新疗法，数字疗法为治疗不同领域的疾病带来了更多可能。”

立足于未来，赵大尧博士表示：“蔼睦医疗是一家以开发全球创新治疗方法为核心的医药科技公司，为患者提供更优治疗方案，提升生活质量。我们将会在此基础上，进一步加快推进相关产品的注册，争取早日惠及全国患者。”

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一思刚：

爱尔眼科(SZ300015)我哥在厦门爱尔眼科今天也阳了， 算是阳的最最晚很的 ，自己在家隔离七天 不上班正常发工资 。怎么说呢 我本来是本本分分的上班族 。公司第一次内部福利吧 十快钱给我哥一万股 ，我哥和我说让我买五千股平分
没接触过 听说股市什么倾家荡产的 跳楼的没敢要。之后一路涨到了八九十元我哥拿了好久七十多全卖了 唉没那个命啊后悔死了
从那之后我不甘心进去股市 ，瞒着家里人从网上借了十万 赔的一塌糊涂股市也给过我机会也没把握住，新政策创业板上市不限涨幅两天不仅把赔的全挣回来了还多挣了百分之五十，当时就感觉马上就能实现财务自由了比毒品还兴奋直到现在一屁股外债 其中的酸甜苦辣咸经历过的都懂 真是像他们说的给你机会你也把握不住啊 不仅把握不住还会害了你 真爱生命远离股市

长空牧星辰：

对雍禾医疗这家企业此前写过两篇专文，《初探雍禾医疗》zoom out整体，勾勒出雍禾植发与养固发业务的基本情况、市场格局和未来市场空间。《深入浅出雍禾医疗的五大竞争优势》从财务层面zoom in，分析了雍禾在发展战略、上下游竞争优势、资产运营和人才上的几大优势。

本文从投资角度全面总结我对雍禾医疗的整体认知，因小牧本人并非毛发行业从业人员，在分析上我将聚焦投资所关注的核心问题，避免陷入产品和业务流程的具体细节。本文将围绕业务模式、未来看点、核心优势、核心问题和估值分析这几个方面展开，综合阐述我对雍禾医疗这家企业的前瞻投资逻辑。

核心逻辑

（1）“植发引流→养固增强粘性→毛发生态运营”是雍禾业务的发展模式，业务发展与毛发行业同轨，在充分享受行业贝塔的同时，雍禾作为龙头溢价带来的阿尔法收益更为可观。

（2）雍禾未来业绩短期看门店扩张，中长期看运营能力。

（3）短期门店扩张带动营收端增长：植发网点“一线加密+二三线下沉”，市占率随门店扩张进一步提升，带动营收增长；史云逊健发中心独立铺设，扩大潜在客户群体，在复购率稳中有升的情况下实现量价齐升，带动营收进一步增长。

（4）中长期运营提升整体盈利能力：成熟门店相比发展期门店有更好的营收净利表现，未来随着越来越多的发展期门店转为成熟门店，公司盈利能力将得到进一步提升；门店利用率的提升可进一步摊薄固定成本，带动利润率提升；植发与养固业务闭环运营，互相引流降低获客成本，带动利润率提升。

（5）雍禾的核心优势：规模优势+运营优势。规模优势完成量的积累，高效运营带来质的改变。

（6）投资雍禾须关注的三大核心问题：高毛利率是否可持续、成本费率是否可优化、养固业务复购率能否稳中有升，这三类问题是影响雍禾未来估值中枢的定量因素。综合我对毛发行业的理解，未来植发业务高毛利率可持续，养固业务的毛利率会先降后升。成本费率可通过精细化运营获得改善，但在行业格局未稳定前大概率难以大规模降低，养固业务复购率提升是必然趋势。

（7）雍禾医疗未来估值：植发扩张增厚估值下限，医疗养固拓展能力边界，毛发生态的运营整合提高雍禾的天花板上限。（具体估值区间见下文估值分析部分。）

一、业务模式：植发引流→养固增强粘性→毛发生态运营

因毛囊为一次性耗材，取一次就少一次，此前对植发业务我认为这种一次性买卖只能算作二流生意，在估值上自然要打不少折扣。最近在看一份艾瑞有关2021年中国直播电商行业的研究报告时，艾瑞从运营角度对辛选、美ONE的直播选品SKU进行了深入分析。受此启发，我回顾了雍禾和大麦招股书上有关植发的发展历程，对毛发行业的业务发展模式有了新洞见。

从运营角度重新审视雍禾的植发业务，其各类植发产品SKU都有着不错的引流效果：

（1）相比疗程周期长、疗效结果尚不稳定的养发固发，植发产品疗程短、见效较快（手术一般4~6小时，术后一周清洗血痂，2~3个月毛发生长再脱落，6个月初见效果，一年左右可见最终效果），植发品牌比养固发更容易打动目标客户，可更快占领用户心智。

（2）植发精准筛选脱发人群中对头发最在意、最有改善意愿的群体，这类群体是养固业务的最佳种子用户。植发客户在“植转养”的转化上亦有较大优势（2021年公司植发客户术后继续选择医疗养固服务的转化率为44.6%），这为养固业务拓展降低了获客成本，提升整体盈利能力。

雍禾业务的发展模式可归纳为：通过植发打造各类爆款引流产品（如22年新开设的雍禾发之初，以及其他像发际线、眉毛、睫毛等各部位的毛发移植服务），利用植发疗程短、见效快的特性快速积累客户，再通过养固服务对植发业务未覆盖的术前术后护理环节进行补充，拓宽受众群体的同时增加客户粘性，植发与医疗养固业务互相引流，推动公司整体业绩增长。

这个业务发展模式并不高深，实际上除了雍禾，其他连锁植发机构像大麦、新生、碧莲盛也是用的这套模式，甚至地方非连锁经营的医美机构也能套用，为何雍禾能在这里面做到最好呢？

这套业务模式的核心不在于商业上有多创新，比拼的是精细化运营管理能力上——营销策略的触达程度、种子用户的积累规模、门店扩张的速度把控等等，在这些业务的关键环节里，谁更细化、更精准、规模更大，谁就更容易胜出，这与互联网流量运营逻辑很相似。相比1997年就成立的科发源（大麦的前身），雍禾成立时间更晚，却能后来居上取得龙头地位，这有力说明了雍禾在运营管理能力上更胜一筹。

当下毛发行业仍处于植发扩张、跑马圈地的初步成长阶段，随着雍禾史云逊健发中心、毛发综合医院的逐步开设，未来行业将进入到植发+养固多环节渗透的高速成长期。行业增长红利明显，雍禾作为龙头企业将享受更高溢价。

整个毛发行业没有太多knowhow，围绕毛发全生命周期的各环节产品服务比拼的核心仍是运营能力，这体现在更强的规模、更深入人心的品牌效应，未来的竞争仍将靠规模和品牌取胜。

二、未来看点：短期看门店扩张，中长期看运营能力

有了对雍禾业务模式的认识基础，再来思考雍禾未来有哪些看点就容易多了——毛发行业靠规模和品牌取胜，规模体现在跑马圈地门店扩张，品牌体现在对产品服务的精细运营上，结合当下毛发市场的现状，就很容易得出“雍禾未来看点短期看门店扩张，中长期看运营能力的结论”。

短期门店扩张带动营收端增长，主要体现在两方面：

（1）植发网点“一线加密+二三线下沉”，市占率随门店扩张进一步提升，带动营收增长。

（2）史云逊健发中心独立铺设，扩大潜在客户群体，在复购率稳重有升的情况下实现量价齐升，带动营收进一步增长。

上述两方面各有隐含前提假设：对于1是假设未来植发业务仍旧保持高毛利率的情况下，随着门店扩张市占率提升，带动营收增长的；对于2则是假设史云逊独立开设后，原有产品价格体系对新拓展客户（非植发转化来的）仍有吸引力。

支撑植发和养固业务门店快速扩张的逻辑有两点：一是公司21年12月上市融得12亿多的资金，这使得雍禾有逆境扩张的底气；另一方面是公司机构扩张运营效率极高，3个月可实现首次收支平衡，现金投资回收期平均约为14个月。

中长期运营提升整体盈利能力，主要表现以下几点：

（1）成熟门店相比发展期门店有更好的营收净利表现，未来随着越来越多的发展期门店转为成熟门店，公司盈利能力将得到进一步提升。

从雍禾招股书披露的各院部营收详情来看，2018~2020年雍禾成熟院部每年单店营收约5400万元，远超发展期院部（2400万元）和新建院部（1200万元）。随着时间的推移，将会有更多发展期院部转为成熟院部，届时公司的营收增长将再上一台阶。

（2）门店利用率的提升可进一步摊薄固定成本，带动利润率提升。

2018年雍禾成熟院部有着80.9%利用率，发展期院部53.4%、新建院部36.1%，随后公司进入快速跑马圈地阶段，加上疫情影响，各院部利用率均出现不同程度下滑。在疫情影响逐步消除后，凭借公司完善的医疗队伍建设体制，未来雍禾各院部门店利用率将迎来大幅回升。

员工成本（部分是可变成本，部分是固定成本）和折旧摊销是公司成本结构中的大头，门店利用率的提升可有效摊薄固定成本，优化财务报表，带来利润率的提升。

（3）植发与养固业务闭环运营，互相引流降低获客成本，带动利润率提升。

2021年公司植发客户术后继续选择医疗养固服务的转化率为44.6%，医疗养固服务客户继续选择植发手术的转化率为4.4%。结合第一部分对植发和养固的业务模式的分析，不难得出“植发产品快速积累的客户有效降低医疗养固业务的获客成本”这一结论。

史云逊在独立运营后，对于新拓展客户（非植发客户转化）的获客成本应该仍然较高。时下植发业务扩张和获利模式已非常成熟，在史云逊高效运营扩张、盈利的模式跑通之前，由植发继续做养固的转化客户仍将占史云逊养固业务用户群体的大多数。

在可预见的未来，通过设计各类植发产品吸引客户，然后在具体服务流程中做精细化运营，提高“植转养”的转化率，带动史云逊发展的同时也亦可减少不必要的重复获客成本，成本端费率得以优化，进而带动公司利润率提升。

三、核心优势：规模优势+运营优势

植发虽然依赖医生团队的操刀技术，但这种手艺更多是“熟能生巧”的活，它对技术和设备的刚性要求并不高，在供给端并没有很强的壁垒。同时，植发作为微创手术非常依赖医护团队，对医生体力有要求（平均一场手术大约要3~7小时），需要经验和口碑背书。

养固业务在生活级护理上区分度更低，医疗级养固具备一定准入壁垒但稀缺性不高。理论上，养固发可通过研发疗效好的护理药品，收获大量客户的同时又可建立专利技术的壁垒优势。但限于养固业务还处于刚起步的初步阶段，市场内暂无具备优秀护理，各类养护药品质量参差不齐，用户对品牌的忠诚度低，养固在疗效和评价标准上亦没有较强的共识。

因此，毛发行业整体并没有太多know how，讨论这个行业内公司的核心优势时，都是相对而言。

雍禾的规模优势体现在两点上：

（1）拥有数量最多、覆盖面最广的门店规模。截至2022年年中，公司共经营57家医疗机构，已覆盖56所城市，包括4个一线城市、18个新一线城市、25个二线城市以及10个二线以下城市及香港。预计2022年底，雍禾植发医疗机构的数量将达70家，另外还有12～15家独立的史云逊毛发中心即将建成投入运营。雍禾是中国最大且覆盖面最广的连锁植发医疗机构，门店数量以及扩张速度业内领先。

（2）拥有数量最多、手艺经验最丰富、流失率最低的医生队伍。雍禾2022年中财报披露，目前雍禾共拥有291名医生、844名护士，专业医疗团队共1198人。雍禾的人才优势除了体现在拥有最多的医生数量上外，还体现对医生的重视程度上，如今年实施的以医生为价值核心的定价体系，将好医生与公司长期发展绑定。

雍禾的规模优势是显而易见的。连锁植发医疗机构中，雍禾在总营收、患者数量、医生数量、门店数量和市占率上均排名第一，这在此前雍禾医疗的专文里有过阐述，这里就不重复多说了。毛发行业靠规模和品牌取胜，雍禾已占其一。

雍禾的运营优势主要表现在以下几个方面：

（1）高效的组织架构。总部+区域+院部的分架构管理体系，全国院部网络执行集团化统一标准。

（2）远超同行的扩张运营效率。3个月可实现首次收支平衡，现金投资回收期平均约为14个月。

（3）敏锐的前瞻部署。雍禾先于同行开启了数字化建设，是首家建立数据分析系统的民营毛发服务机构，通过数字化建设构建私域精准运营，提高运营管理效率与顾客体验。

目前行业内大多数公司都是单一的靠流量为王的营销资源驱动型的增长方式，雍禾已经开始建立品牌内容、流量一体的整合营销方式。开发上线了“毛管家”微信小程序（目前活跃用户数已超80万+），加快私域流量建设，提高用户转化率。

一句话概括雍禾的核心优势：规模优势完成量的积累，高效运营带来质的改变。

四、核心问题：高毛利率、成本费率、养固业务复购率

高毛利率是否可持续、成本费率是否可优化、养固业务的复购率能否稳中有升，这三类问题是影响雍禾未来估值中枢的定量因素。实际上，这三个问题在本文第二部分已有阐述，只是角度不同。

（1）高毛利率是否可持续

公司营业成本结构相对固定，未来影响毛利率的主要影响因子是价格。

对于植发而言，价格差异主要在医生的好坏，谁拥有的好医生多，谁就拥有较高的定价能力。另外，虽然植发行业竞争激烈，但受限于植发对医生体力有较高要求，导致一个医生一天内最多只能做3台手术（雍禾招股书披露其每天每台手术室最多可做两次植发手术），在医生端形成的高客单价低频率就对价格战形成了天然阻力。未来植发行业发生价格战的概率较低，即便有也难以持续。

对于养固业务，当前史云逊都以“店中店”模式运营，有较多客户是从植发转化而来，这类客户有很高的头发护理意愿，相对容易接受较高价格套餐。但随着史云逊独立门店的开设运营，未来史云逊的客户结构将会由更多的非植发用户构成，同时为实现客户快速积累，各类价格优惠、折扣在所难免，这将导致雍禾养固业务毛利率走低。当史云逊跑马圈地阶段结束，进入稳定运营期，价格将再随居民消费水平和毛发市场教育深化而提升。

简而言之，未来养固业务会经历“扩张期毛利率下降，稳定期毛利率回升”的波动。

（2）成本费率是否可优化

前文讲述的植发与养固间的相互转化，是可预见的改善成本费率的方式，这考验公司精细化运营的能力。但在目前的行业初期，“建立品牌优势+持续的市场教育”仍将是一笔持续的大投入，在行业竞争格局未稳定前成本费率难有大规模下降。

（3）养固业务复购率能否稳中有升

养固业务复购率提升是必然趋势：养固前期的价格优惠吸引客户复购，长期看养固涵盖客户毛发全生命周期的各个环节，随着产品组合多元化，加之有效的会员管理策略，养固业务复购率的持续提升是必然的。

综合来说，未来植发业务高毛利率可持续，养固业务的毛利率会先降后升。成本费率可通过精细化运营获得改善，但在行业格局未稳定前大概率难以下降，养固业务复购率提升是必然趋势。

五、估值分析：植发扩张增厚下限，养固拓展边界，生态运营提高上限

之前我认为植发业务作为一次性买卖，几乎不存在复购可能，对这块的估值倾向于直接舍弃。这段时间对雍禾业务进行了再梳理，从业务运营角度出发，发现了植发作为公司起步的引流产品，对雍禾未来的毛发生态建设具有关键影响。

在本文的新框架下，我更新了对雍禾医疗的整体估值逻辑，对估值逻辑亦可定性为一句话：植发扩张增厚估值下限，医疗养固拓展能力边界，毛发生态的运营整合提高雍禾的天花板上限。

基于以上认知，我对雍禾医疗未来的估值计算如下：

【保守型估值】

保守估值计算逻辑（排除疫情干扰，按正常年份推算三年）：

假设1：2020年～2025年植发市场规模年复合增速23%，取保守值20%。养固市场规模年符合增速29.8%，取保守值25%。

假设2：随着品牌、规模的加强，运营效率提升，公司在销售费率、员工成本支出上有一定改善，在悲观/乐观情况下分别给予8%/10%净利率。

2021年雍禾植发营收15.65亿，养固营收5.82亿。

根据假设（1）到2025年雍禾植发营收达到32.45亿，养固营收为14.21亿，总营收46.66亿元。

根据假设（2）得到2025年雍禾净利润3.73亿/4.67亿。

给予25PE，到2025年雍禾医疗估值为93.25亿/116.75亿元，对应港币市值（按人民币兑港币1.1169）为104.15亿/130.4亿港元。平均估值约117.28亿港元，相应股价22.25港元。

【进取型估值】

进取型估值计算逻辑（排除疫情干扰，按正常年份推算三年）：22年初推出“发之初”品牌，专注医美发际线改善，将受众人群从脱发群体扩展到所有具备消费能力的女性，潜在消费群体提升。史云逊独立门店陆续铺开，养固业务发展将再上新台阶。

假设1：雍禾作为毛发行业领军企业，21年上市融得12亿资金，实现疫情下逆势扩张的优势积累，未来三年将取得显著高于行业平均增速水平。预计未来三年雍禾植发业务年复合增速达30%，养固业务年复合增速达到35%。

假设2：公司毛发行业TOP1龙头地位进一步稳固，品牌、规模效应带销售费率持续降低，在悲观/乐观情况下分别给予12%/20%净利率。

2021年雍禾植发营收15.65亿，养固营收5.82亿。

根据假设（1）到2025年雍禾植发营收达到44.7亿，养固营收为19.33亿，总营收64.03亿元。

根据假设（2）得到2025年雍禾净利润7.68亿/12.81亿。

给予30PE，到2025年雍禾医疗估值为230.4亿/384.3亿元，对应港币市值（按人民币兑港币1.1169）为257.33亿/429.22亿港元。平均估值343.28亿港元，相应股价65.14港元。

注意：投资不追求精确的计算，上面的数值计算多为一种思路。不论是保守型估值下的104.15亿~130.4亿港元，还是进取型估值的257.33亿~429.22亿港元，体现的是我对未来三年雍禾医疗业务发展的心理预期。实际上，毛发行业尚为蓝海，竞争格局未定，变数尚多，当下估值多为价值锚点，至于它准确与否，只能交给未来去检验。

结语

在本文第四部分“核心问题”里，还有一个较为重要的问题未讲述，那就是监管问题。目前植发行业监管趋严，行业朝着合规化方向发展，借鉴医美行业经验，考虑到毛发行业在税收、业务可持续性上出现“行业覆灭”级别的黑天鹅事件概率很低，就没有在正文里深入讨论这块。

有关雍禾医疗的“初印象”、“财务分析”和“前瞻分析”到此已全部完成，对雍禾医疗这家企业的整体投资逻辑已凝聚在这三篇中，往后若公司基本面没有出现大的改变，未来有关雍禾的更新内容将集中在公司业绩相关的细节解读上。

毛发生意是一个长坡厚雪的好赛道，但这条赛道上并没有出现拿着“金雪橇”睥睨行业的绝对强者。放眼望去，这里面的玩家看上去似乎区别都不大，只有那些重视品牌培育、懂得运营扩大规模的玩家才能摘得最后的胜利果实。雍禾医疗，是当下最有潜力的玩家。

免责声明：本人发表的任何文章仅为个人投资思考记录，他人阅读交流时还请辩证看待。文中所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，盈亏自负。股市有风险，投资需谨慎！

相关文章回顾：

1、初探雍禾医疗

2、雍禾医疗2022年中期业绩简析

3、深入浅出雍禾医疗的五大竞争优势

雍禾医疗(02279)爱尔眼科(SZ300015)通策医疗(SH600763)爱美客

@今日话题 @雪球创作者中心

#雪球星计划##投资炼金季##长空牧星辰2022年原创#

至简先生：

爱尔眼科、通策医疗，在一定意义上来说，其实我认为通策医疗的护城河其实更深，但两者都非常非常优秀。

因为口腔医院连锁更难复制，这个行业不是说你有钱把口腔店面开的越多，你就越厉害越成功的。口腔医院想要走的好，走的稳，就必须要有品牌口碑时间的沉淀。走快不走质的，无法沉淀口碑影响力；走质不走快的，又很难做大，只能偏安一隅；想走质又走快的，需要强大的综合实力，还不一定能成功，想要形成有全国化的口碑影响力的口腔医院，真的是非常非常难的，但如果成了，那绝对是世界上最厉害的口腔医院。所以这个行业的特征既拦住了通测策医疗，也拦拦住了其他同行。

而通策医疗正和中国科学院大学合作，进行存济品牌全国化大型医院扩张突围，既有了最好的高校做品牌赋能背书，又有通策系强大的资金资源实力做支撑，形成非常强大的综合实力，而其他品牌却没有一家能做到这点……

但眼科医院，任何眼科医院品牌都可以在任何重点城市开设大型眼科医院内卷。

从财务上看：

通策医疗的销售费用占营收比率在1%不到，爱尔眼科高了近10倍，通策医疗胜。

通策医疗ROE在28%左右，负债率36%；爱尔眼科ROE在20%左右，负债率44%；通策医疗胜。

通策医疗内生性增长为主，爱尔眼科外延式并购+内生。但通策医疗的成长速度却并不比爱尔眼科慢。从经营稳健的角度看，通策医疗胜。


说了这么多，不是说爱尔眼科就不行了，爱尔眼科依然是整个A股市场上绝对可以排进前十的顶级优质公司，但两者相比通策医疗在护城河上更优一点。

奇正投资2025：

股市中期已经不再悲观，积极看多，后续随着疫情高峰如果股市回调，就是最好的买点，布局明年春季行情。今天把交易费用变成万1了，新的开始，加油干，长期也能省很多爱尔眼科(SZ300015) 通策医疗(SH600763) 凯莱英(SZ002821)

爱尔投资者关系：

网页链接

眼眶病是交叉学科，属于眼科中的“高精尖”，因病种繁多、病因复杂、诊断和治疗比较困难，患者易被漏诊、误诊，有些疾病如处理不及时会有致盲风险，甚至危及生命。我国“十四五眼健康规划”明确提出：进一步提升眼眶病等眼病治疗水平。在医生资源匮乏、大众健康需求不断上升的困境和新机遇下，国际上针对眼眶病的研究日渐增多，诊断和治疗方法也是日新月异，国内诊疗水平如何尽快与国际接轨？如何让学术带动行业发展惠及更多眼眶病患者群体？成立眼眶病及眼肿瘤学组，用全球智慧推动行业新发展为顺应患者群体及行业发展的进一步需求，2022年12月14日，爱尔眼科眼眶病及眼肿瘤学组正式成立。学组以孙丰源教授领衔，由袁洪峰教授、陈樱教授、郭庆教授、凃惠芳教授、吴桐教授、向前教授等30多位专家组成，其中多名还是中华医学会眼整形、眼眶病全国委员的知名专家，学组成员分布在全国19个省份30家爱尔眼科医院，诊疗能力辐射全国。

爱尔眼科眼眶病及眼肿瘤学组正式成立

“爱尔眼科已成为我国眼科学最重要的力量之一，在眼科学科发展、诊疗水平提高、人才培养以及服务能力提升等各个方面发挥了极其重要的作用。”参会的中国工程院院士范先群在发言致辞中表示，相信爱尔眼科眼眶及眼肿瘤学组的成立，将更好地推动优质眼眶病诊疗技术真正辐射到全国各地，造福广大患者。

中科院客座研究员、爱尔眼科医院集团总院长唐仕波教授在致辞中表示，目前，爱尔眼科已构建起创新型科教研一体化平台，在“创新驱动，科技爱尔”的发展战略的支撑下，无论是临床患者服务以及基础研究、学术研究、国内外影响力等方面，集团都已经搭建了广阔的平台。相信爱尔眼科医院集团眼眼眶病及眼肿瘤学组在孙丰源教授和袁洪峰教授的带领下，一定会得到长足的发展，迈上一个新的台阶。

会上，由爱尔眼科医院集团副总裁王丽华女士宣布了学组的正式成立，并公布了学组成员名单。

“持续推动眼眶病的科研临床发展，对爱尔眼科来说，是一件势在必行之事。”爱尔眼科医院集团副总裁冯珺表示，普及眼眶病知识,对提高我国眼眶病诊治水平具有重要意义。爱尔眼科的优势不只是专家、技术及设备领先，更在于持续的初心坚守和使命在肩。这背后，更是健康中国与眼健康发展两大时代议题的交织。

“我们这支队伍与国际高精尖技术同步，具备精准诊断、个性治疗的全面诊疗能力，累计诊治眼眶病人上万例。”中华医学会眼科学分会眼整形、眼眶病学组副组长，爱尔眼科眼眶眼肿瘤学组组长孙丰源教授介绍，成立学组，将充分发挥爱尔眼科专家团队优势，持续为疑难眼眶及眼肿瘤疾病攻坚克难，为眼眶病及眼肿瘤这一细分学科的学术科研发展做出贡献，惠及更多眼眶病患者。

学组委员授证仪式

会上，孙丰源教授新书《实用眼眶病学》正式发布。爱尔眼科四川省区总院长樊映川院长在赠书仪式上致辞表示，《实用眼眶病学》由孙教授团队历时2年完成，内容前沿、详尽、丰富，希望帮助从事眼科临床工作或眼眶病研究的医生同道们，获得眼眶病学科的知识和技能，为促进眼健康事业的发展而共同努力。

启动救助公益项目，让更多眼眶病患者“病有所医”爱尔眼科成立专业学组，看似只是一家医疗机构的专业规划，实则对整个眼眶病及眼肿瘤的医疗行业发展都有着特殊的意义。

眼科常见眼病诊疗技术都发展得比较均衡，多数医院处理得相对到位，但由于眼眶疾病的复杂性和特殊性，有些眼眶病的疗效还不能令人满意。尽管如此，纵观业内，爱尔眼科一直在努力。

为了让更多眼眶病患者“病有所医”，此次大会上，爱尔眼科联合爱眼基金公益会共同设立的“眶护光明——眼肿瘤及眼眶病专项救助基金”公益项目，在成都市慈善总会的见证下正式启动。

“眶护光明——眼肿瘤及眼眶病专项救助基金”

据了解，此次公益项目救助对象为经济困难眼肿瘤或眼眶病患者，涵盖甲状腺相关眼病、眼眶良恶性肿瘤、眼眶骨折、眼眶炎症等多种疾病。启动仪式上，爱尔眼科医院集团眼眶病及眼肿瘤学组常务副组长袁洪峰教授，就救助基金的涵盖对象、救助方式等内容作了详细介绍。

“一些致盲性眼病严重影响人民群众的身体健康和生活质量，并加重家庭和社会负担，以爱尔眼科为代表的爱心力量切实将优质医疗服务下沉到基层，为老百姓眼健康做出了很大贡献，此次启动的公益项目更是为困难眼肿瘤或眼眶病患者健康谋福祉。”成都市慈善总会副秘书长符俊杰致辞表示道。

“为帮助更多家庭困难的眼肿瘤及眼眶病患者能够获得及时的救助和规范的治疗，由爱眼基金会发起‘眶护光明’——眼肿瘤及眼眶病公益救助基金，并由爱尔集团提供医疗技术支持，感谢孙丰源教授为核心的爱尔眼科专家团队为我们的项目保驾护航，为患者提供切实可行的医疗服务上的援助，减少因恶性肿瘤等引发的致死率、重大疾病引发的致贫或返贫现象，改善其健康生活质量，减少其医疗费用负担，改善困难家庭对基本卫生服务的可及性。”湖南爱眼公益基金会执行秘书长张莹女士在致辞中表示。

“目前，有许多眼肿瘤及眼眶病患者通常由于治疗费用较高而被迫放弃治疗。因此，公益救助基金的设立旨在让经济困难的眼肿瘤及眼眶病患者能够获得及时的救助和规范的治疗。同时，我们希望通过该项目、呼吁更多人多关注眼肿瘤及眼眶病患者，为眼病患者传递爱心。”爱尔眼科医院集团全球总裁李力如是说。

李力总裁表示，未来爱尔眼科还将持续投入，助力打造可持续眼健康公益生态，构建一个覆盖更广泛人群的眼健康公益生态圈，推动系统性解决社会眼健康问题，让人人享有可及、优质的眼健康服务。

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我愚人：

What is the title="[大笑]" alt="[大笑]" height="24" />，经受住诱惑，不高抛低吸，不在意短期股价的剧烈波动，陪企业慢慢成长！只要企业未来还在发展，行业还有广阔空间，企业基本面没有变坏，还能持续15%以上的增长，股价也不是疯狂得脱离了地心引力，我就继续遵守我的承诺和初心！

芒格大师是我最喜欢的偶像之一，芒格大师一生只投了三家企业就让他拥有了巨额的财富，这三家企业分别是伯克希尔·哈撒韦、好市多以及李录的基金。从大师的操作可以得出，股票压根不需买很多，而是需要把自己买的每一支股票、每一家公司做懂、做精！我目前只投了三家企业，它们分别是:中国中免、泸州老窖、爱尔眼科（三家公司中中国中免占了80%以上仓位，其它的仓位都非常少，爱尔眼科仓位更少。为什么会这样呢？因为我觉得中免未来几年可能增速比其它两公司增速更高，确定性更强，所以，我就把大部分资金投资中免了)。如果未来还要增加一支的话，我想应该就是片仔癀了，当然这是后话，具体买入的时候我是要考虑它未来的增速以及买时的价格是否便宜与否的。各项指标达不到我的要求，我是不会买入的。

我坚信:不忘初心，方得始终！我不会忘记我最初来这个市场承诺过的誓言的中国中免(SH601888)

暗影风清：

以前我认为爱尔眼科基本面是要好于通策医疗的，眼科容易扩张啊，但最近几天研究了下华夏眼科，普瑞眼科等几个上市眼科企业，感觉眼科赛道越来越拥挤，各个企业都学爱尔眼科全国到处建大医院，而且基本上异地扩张都能取得一定的成功，这说明爱尔眼科的成功不全是管理层的能力体现（当然我认为爱尔眼科的管理层比华夏眼科、普瑞还是强不少），而是行业使然，而且这些眼科医院都有一个特点，就是销售费用高，近5年销售费用/营收大于10%，例如华夏眼科搞了个双院长制，一个院长专门搞市场营销，还经常买百度上的竞价排名（第一时间让我想到了莆田系医院），而通策医疗这个比例是多少，近十年最高的是14年1.4%，近几年都低于1%，全A股不知道还能不能找到第二家，茅台是4%、片仔癀是9%，从这点能看得出来通策医疗的初心，就不是来圈钱的，医疗企业靠烧营销费当然可以取得短期的营收，但长期来看对品牌的塑造是不利的，或许二十年后通策真能成为中国的梅奥也说不定。当然短线来看，我不觉得通策有啥好投资的，游资、短线客可以撤了，没有业绩的爆发点，还不如去赌赌业绩弹性大的旅游酒店等行业，耐用品消费也比通策要好，疫情对通策业绩的影响还是被低估了。（PS经过研究华夏眼科，我了解到非营利性医院转成营利性医院的大门已经在2015年彻底关闭了，华夏眼科失去IPO的先机就是因为厦门大学附属眼科中心2013年非营转营的历史遗留问题，还在吹浙大眼科的可以散了）通策医疗(SH600763)爱尔眼科(SZ300015)片仔癀(SH600436)

金融界网站：

　　富时罗素11月30日宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数、富时中国A小盘股指数的指数审核变更。该变更将于12月16日星期五收盘后（即12月19日星期一）生效。其中，富时中国A50指数成分股保持不变，备选股名单调整为爱尔眼科、中国太保、中国人保、保利发展、汇川技术。