健康资讯 杨剑军：
万科郁亮：我国居民实际住房水平还停留在日本80年代水平，今年房地产市场过度收缩了，积蓄了反弹力量。
从自身需求来看，我们看日本经济泡沫破裂，市场萎缩了30%左右，今天行业下降幅度已经有40%，接近腰斩，显然这是收缩过度了，收缩过度自然会积蓄反弹力量。
另外也有人做国际比较，比如说中国人均居住面积好像38、39平米，达到发达国家平均水平，这个数字本身也有一些不准确地方。通常国际上是使用面积，我们是建筑面积，中国的使用面积仅仅相当于日本1982年的水平，而中国老百姓对美好生活的追求不可能停留在40年前日本的水平上，所以总量机会不应该有这么大收缩。
同时还要看到有结构性机会存在。我们知道2亿多农民兄弟进了城，成为新市民，不太可能回到老家，但是他们在老家都有房子，老家房子也计入了人均居住面积，说明大城市的人均居住面积显然远远不够。
北新建材(SZ000786) 东方雨虹(SZ002271)
秋天的两只小鸡：
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北新建材(000786)
公司发布2022年三季报。20221-3Q公司实现营收153.10亿元，同减3.9%；归母净利23.45亿元，同减14.0%；EPS1.39元。石膏板业务符合绿色建筑发展方向，防水新规出台有望使公司获得更多市场份额，维持公司买入评级。
支撑评级的要点
营收净利均同减，现金流表现相对稳健：1-3Q公司实现营收153.10亿元，同减3.9%；归母净利23.45亿元，同减14.0%。Q3公司实现营收49.37亿元，同减14.8%；归母净利7.08亿元，同减20.1%。1-3Q公司经营现金流净额15.03亿元，同减22.3%；Q3经营现金流净额6.49亿元，同减23.5%。
毛利率、净利率小幅波动：20221-3Q公司综合毛利率为29.78%，同减2.02pct；归母净利率为15.31%，同减1.79pct；期间费用率13.31%，同增0.90pct。Q3公司综合毛利率为29.24%，同增0.95pct；归母净利率14.33%，同减0.95pct；期间费用率12.76%，同增1.97pct。
防水业务成本压力较大，开工竣工疲软影响需求：成本端，20221-3Q，废纸价格同减而沥青价格增幅较大，使得公司石膏板业务成本压力减轻，防水业务成本端则承压较大；需求端，20221-3Q地产新开工和竣工面积同比降幅均较大，影响石膏板和防水材料需求。
绿色建材政策加码，防水新规正式出台：住建部等三部门要求运用政府采购政策积极推广应用绿色建筑和绿色建材，石膏板具有节能环保、轻质和经济等优点，未来发展可期；防水新规正式发布，有望进一步扩大防水材料的需求空间，利好公司防水业务市占率提升。
估值
考虑开工和竣工数据表现仍较疲软，我们小幅调整盈利预测。预计2022-2024年公司收入为215.8、237.9、262.1亿元；归母净利分别为33.0、38.9、44.2亿元；EPS分别为1.95、2.30、2.62元。维持公司买入评级。
评级面临的主要风险
防水业务影响公司现金流，原材料价格上涨超预期，下游需求持续放缓。
来源：[中银证券|陈浩武]
来杯醇艺白：
北新建材(SZ000786)：着力扩大国内需求。会议强调，着力扩大国内需求。要把恢复和扩大消费摆在优先位置。增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景。多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。
下周应该没问题
回头查查养老服务有哪些股票
挺过难关：
北新建材(SZ000786)地产的利好消息来了，建材应该也不会差了吧？第一目标价30。
糊涂虫1288：
今天ETF网格条件单成交卖出5笔，个股条件单成交卖出3笔。东富龙(SZ300171) 北新建材(SZ000786) 普利制药(SZ300630) 。持有的15只科创板个股和科创50ETF仍然是重灾区。无清仓品种，无新开仓品种。
牛牛_红收：
万科A(SZ000002)万科和北新建材点位踩的有点背，昨天差一点点买入第二笔，今天又差一点点卖出第二笔，继续等下周吧北新建材(SZ000786)
无产阶级战士酒鬼韭：
#刘鹤：房地产是国民经济的支柱产业#
应莹：
预计明年经济增长将在5%以上。同时会出台更多的政策，财政政策会更加积极。赤字规模和地方专项债会大幅增加，以保证经济的增长。
在疫情放开、经济复苏的预期下，短期A股将继续反弹。推荐地产行业确定性的保交楼政策中受益的建材行业蓝筹股。
东方雨虹(SZ002271) 北新建材(SZ000786)建材ETF(SH516750)
页君风：
北新建材(SZ000786)今天难得了，这次还是忍住不t，结果早盘结束回到3个多点了
公司分析小达人：
北新建材(SZ000786)
预期落地 ，可以跌了。预期出来就是给埋伏预期的筹码赚钱的。
什林人：
北新建材(SZ000786) 政策预期又出现了，后期走多远看消费者
牛牛_红收：
北新建材(SZ000786)北新超市也出货一笔，中建超市还差一分，加油中国建筑(SH601668)
挺过难关：
北新建材(SZ000786)放量大涨吧！拉三根大阳线！
韭菜精神救助中心：
北新建材(SZ000786) 高开必定什么？老套路了
东家挖掘机：
从想明白太极集团的企业发展逻辑，在雪球上做了示范，截止现在582天了。
这是第一个让我体会到价值投资魅力的公司，也是第一个让我涨跌不论，抗住波动的公司。
对投资的理解不再只浮于表面，也为我形成体系和理清投资逻辑提供了很大的帮助，为以后筛选标的，在股市中挣更多钱有了笃定感。
年终总结，简单聊聊。
孙子五事：“道”“天”“地”“将”“法”，从孙子的维度，对一个企业更有系统感，可以既见树木，又见森林。
道：道者，令民与上同意也。故可以与之死，可以与之生，而不畏危。
(一个会计不看报表，看上兵法了！新合集开篇)
太极集团符合国家战略：国企混改
党的十一届三中全会之后，我国经济所有制结构发生重大转变，私营和个体经济快速发展。在此基础上，混合所有制经济开始起步，混合所有制经济发展不断提速。随着我国经济步入新常态，国企在战略布局、政企关系、经营机制、企业绩效等方面有待进一步优化，而民企在财务融资、行业准入、治理机制等方面也遭遇发展瓶颈。
2017年10月，十九大报告进一步明确国企改革的方向是“发展混合所有制经济”，混合所有制经济被赋予前所未有的高度，国企混改随之进入新时代。
如此看，国企混改的本质是提升效率和质量。
企业战略：太极集团的“十四五”规划
根据国务院、国家发展改革委等相关政策文件精神，在重庆市政府及涪陵区政府支持下，太极集团2019年9月正式启动混合所有制改革。
经过多轮洽谈协商，太极集团最终与国资央企国药集团达成共识，经国务院国资委审批后正式实施央地国企混改。2021年4月，随着太极集团完成增资扩股相关工商变更登记，实际控制人正式由涪陵区国资委变更为国药集团，太极集团的混改正式落地。
在业内人士看来，太极集团与国药集团战略混改的成功落地，实现了医药行业地方国企与国资央企的资源整合。
一方面，太极集团的中药业务板块可以与国药集团形成产业链上的优势互补，成为国药集团在中国西部地区的战略增长点，另一方面作为全国规模最大、产业链最全、综合实力最强的医药健康产业集团，国药集团也能在资金投入、管理经验等方面，助力太极集团增强发展活力，提升经营效率。借鉴国药集团先进的管理经验，太极集团启动了“国企改革三年行动”来解决过去未能彻底解决的难点、堵点问题。
投资者战略：
自上而下，只看政策买股。
这种一拍脑门就做的事儿，我不干！
巴菲特有句话：“值得买的公司并没那么多。“
咱们继续往下看:
天：天者，阴阳、寒暑、时制也。
关于”天“（人有凌云之志，非运不能腾达）这篇文有过探讨。
做买卖有个基础关系，供需关系。
从自上而下的角度，就得努力找到这些东西背后的唯一驱动法则或规律。例如，在理解市场时，人可以研究影响所有经济和市场的普适法则，如供求关系；
自下而上是在理解物种时，人可以集中了解基因密码是如何对所有物种发生作用的。
太极集团的供需：中药材价格上涨，2021年就开始了。
2022年4月中药板块开始了第一轮爆炒，投资者看到的机会。
这都是五要素中的“天”造就的。
同样的逻辑，而同样的逻辑，在11月份我还用在了房地产板块相关的北新建材。
在买入北新建材前，钢铁数据已经有体现，反应在市场上是这样的：
地：战争中取胜的一条原则是，只在能够充分发挥自己优势的战场作战，同时逼对手在其优势无法发挥出来的战场作战。
在投资股票中同样也是如此，很多散户并没有想清楚自己的优势是什么。
弄清优势，先搞清劣势。
散户的劣势：
没有公募基金、私募基金有顶级金融学历背景的投研团队。
对宏观经济的研判、周期的把控
散户成规模的分析企业不现实，穿透力也不够。
没有大规模的资金量
战争的艺术很大程度上就是利用地形的艺术。胜利的将军往往是因为很好地利用了地形，失败的将军往往是错误地判断了地形。
散户适合游击战，而适合游击战的地形是山地。
成体系的找山地，依照巴菲特导师格雷厄姆的体系就可以入门，还能不断精进。
这个山地，也是所谓的能力圈。也叫击球区，是知道自己在哪可以赢的自知之明。
比起去大白马给机构等抬轿子，我更喜欢在困境反转、500亿市值以下的企业坚守。
太极集团在“地”上的体现，是在十四五规划中的“大单品”战略。
将：很多人，看企业不看管理层。
或者看管理层看很多皮毛，管理层对一个企业的重要性。好的CEO具备一个很明确的特质：资产配置能力。
巴菲特针对这个能力的测试：一位CEO在其任期内是否为留存收益中的每一美元至少创造一美元的价值？就用一个数字，就能揭露管理层在这个企业的任职期间，做的的决策是好的还是蠢的。
太多人的思维惯性只是看名商人和企业家。而在市场时间久了，我明白了衡量一个CEO做的好不好，不看绝对值，而是看相对值。
不看公司规模的增长，而是看给股东带来的收益。
格力集团的董明珠，在股东大会大骂中小股东的这种做法，就预示着格力挣钱能力的下降吧？
太极集团新管理层俞敏：
俞敏在天江药业是集董事长、总经理、党委书记于一身。现在的董事长李阳春，今年59岁。60岁退休的话，掌舵人就只有俞敏，中药集团成为俞敏的舞台，是他个人业绩的再一次跳板。
我一直跟别人说太极集团上方还是有很大空间，新管理层承接时间短。
所以持续追踪太极集团的管理层，可以从下面八个特质考虑：
一位好的CE0具备八个特质：
效率决定生死 CEO的工作新重心是专注战略
聚焦资本配置 敢于大规模回购自己企业的股票才是最靠谱的买卖。
绑定股东利益资产剥离，卖掉低效业务，垃圾资产。
高效运用杠杆用户人数决定未来成败
勇于逆向而行 困境中更能考验一个企业家的特质
数据思维制胜
永远关注现金流
首席执行官就是首席投资官
CEO是一个企业的掌舵者，而投资者是自己的掌舵者。
好的投资者在做投资规划的时候，也会表现出类似上面八个的同类特质。
法:什么是“法”呢？孙子说：“法者，曲制、官道、主用也。
法的使用体现是在企业的组织架构上：
组织架构随意，人事安排混乱，后勤财务一塌糊涂——我们这个时代那么多的败局，就是败在组织上。
前几年我老家的荣光贾跃亭的乐视为什么出了问题？贾跃亭自己曾经反思：一是战略节奏太快，二是组织能力不强。多么痛的领悟。
可惜这个领悟来得太晚了。
一个企业具备打游击战的能力，在攻坚战的时候才能沉得住气，不慌。
需要注意的是，道、天、地、将、法这五大要素，不是彼此孤立的，而是互为条件、相互支持的，要综合起来看，结合起来看。这五大要素还可以相互投射。
管理层的战略执行力投射在财报上，就是我们持续追踪的内容。
太极集团持续经营N年，没有出过利润，新管理层入驻，利润逐步释放，内在价值逐步提升。而体现在股市价格上，有了今年一倍以上的涨幅。
逐步与一倍，有的时候内在价值的逐步提升，可以带来大幅上涨。而有的企业，内在价值的一点儿下降，会带来很大的跌幅（比如最近的腾讯控股）
价值与价格的关系，看太极这个公司不知你能否感受到一二？
最后值得一提的是：
我9月底开始输出投资内容，自认价投布道者。
第一位看到我文章并且按照以上逻辑购入了太极集团的朋友，
收益是这样的：
太极集团(SH600129)中药(BK0041)北新建材(SZ000786)
深创龙头ETF：
1215净值播报
